Dow көтерілді, Big Tech құлдырады: инвесторлар ФРЖ басшылығын күткендіктен акцияларды не күтіп тұр

Технология секторы үшін, әсіресе мегакап атаулары үшін табыс өнімділікке үлкен кедергі болды. Қалғанының бәріне қарамастан, нарық қысқа мерзімді артық сатылды, сонымен бірге оптимизм Федералдық резерв және басқа да ірі әлемдік орталық банктер болашақта ақша-несие саясатын қатайтуда аз агрессивті болады деген үміттен жоғары болды, деді ол.

Оқылды: Нарықтық күтулер ФРЖ мөлшерлемелерін көтерудің баяу қарқынына қарай ауыса бастайды

Айта кету керек, пайыздық мөлшерлемеге сезімтал технологиялық сектор, әдетте, қатаң ақша-несие саясатын күтудің модерациясынан пайда көреді деп күтілуде, деді Сузуки, технологиялық қорлар көшбасшы болғаннан кейін өз құрдастарына қарағанда ұзақ уақыт бойы төмен нәтиже көрсетуі мүмкін деп санайды. нарық соңғы 12 жылда жоғары болды, бұл көрсеткіш 19 жылы COVID-2020 пандемиясының басталуынан кейінгі өсумен шектелді.

RBA «бір жылдан астам уақыт бойы қор нарығының негізгі бөліктерінде үлкен көпіршік бар» деп дауласады, - деді Сузуки. «Біз бұл көпіршіктің жойылу процесі деп ойлаймыз және біз алда әлі алда болуы мүмкін деп ойлаймыз».

Dow
DJIA,
+ 2.59%
Жұма күні шамамен 830 тармаққа немесе 2.6%-ға көтеріліп, екі айдың ең жоғары деңгейінде аяқталды және апта сайынғы өсім 5%-дан астам болды. Көк чипті өлшегіштің қазан айындағы өсімі жұмаға дейін 14.4% құрады, бұл оның қаңтардан бергі ең күшті айлық табысын көрсетеді. 1976 және Dow Jones Market Data мәліметтеріне сәйкес, егер ол дүйсенбі күні жабылғанға дейін сақталса, қазан айындағы ең үлкен өсім.

Бұл Big Tech-тің көптеген ең ірі жануарлары үшін қиын апта болғанымен, технологиялық ауыр Nasdaq Composite
COMP,
-8.39%
және технологиямен байланысты секторлар жұмада күрт серпінді. Технологиялық ауыр Nasdaq апта сайынғы 2%-дан астам өсімге көтерілді, ал S&P 500
SPX,
+ 2.46%
апта ішінде 4%-ға жуық өсті.

Big Tech компаниялары өткен аптада нарықтық капиталдандырудан 255 миллиард доллардан астам жоғалтты. Apple Inc.
AAPL,
+ 7.56%
қырғыннан аман қалды, жұма күні жиналды, өйткені инвесторлар жақсы көрінді аралас табыс туралы есеп. Көңілсіз табыстар шеруі Facebook-тің ата-аналық Meta Platforms Inc акцияларын түсірді.
META,
+ 1.29%,
Google ата-анасы Alphabet Inc.
GOOG,
+ 4.30%

GOOGL,
+ 4.41%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
-6.80%
және Microsoft
MSFT,
+ 4.02%.

Марк Хулберт: Технологиялық акциялар құлдырады — осылайша сіз оларды қашан қайта сатып алу керектігін білесіз

Dow Jones Market Data мәліметтері бойынша, бес компания бірге осы жылы нарықтық капиталдандырудан 3 триллион доллар жоғалтты.

Пікір: 3 триллион доллар шығын: Big Tech-тің қорқынышты жылы нашарлап барады

ФРЖ және басқа да ірі орталық банктердің агрессивті пайыздық мөлшерлемелерін арттыру осы жылы технологиялық және басқа өсу қорларын жазалады, өйткені олардың құны болашақтағы табыс пен ақша ағынының күтулеріне негізделген. Тәуекелсіз деп саналатын Treasurys кірістілігінің ілеспе өсуі акциялар сияқты тәуекелді активтерді ұстаудың мүмкіндік құнын арттырады. Бұл күтілетін табыс неғұрлым ұзағырақ болса, соғұрлым үлкен соққы болады.

Шамадан тыс өтімділік - кез келген көпіршіктің негізгі ингредиенті - сонымен қатар технологиялық әлсіздікке ықпал етті, деді RBA-ның Suzuki.

Енді инвесторлар экономикалық өсудің жалпы баяулауынан Big Tech кірістеріне қауіп төніп тұрғанын көреді, деді Сузуки.

«Көптеген адамдарда бұл зайырлы өсу қорлары, сондықтан жалпы экономиканың құлдырауы мен құлдырауына иммунитет жоқ деген түсінік бар - егер сіз осы акциялардың пайда тарихына қарасаңыз, бұл эмпирикалық түрде дұрыс емес», - деді ол.

COVID-шабыттандырылған құлдырау кезіндегі технологияның жоғары өнімділігі инвесторларға жалған әсер қалдыруы мүмкін, бұл сектор үкіметтің фискалдық ынталандыруынан кірістер өсіп жатқан кезде үй шаруашылықтары мен бизнестің технологияға көбірек тәуелді болғанын көрген ерекше жағдайлардан пайда көрді. Әдеттегі баяулау кезінде технологиялық пайда экономикалық тұрғыдан өте сезімтал болады, деді ол.

ФРЖ саяси жиналысы алдағы аптаның басты оқиғасы болады. Инвесторлар мен экономистер саясат жасаушылардан сәрсенбіде екі күндік жиын аяқталған кезде тағы бір 75 базистік тармақты немесе 0.75 пайыздық тармақты өсіреді деп күткенімен, төраға Джером Пауэллден желтоқсанның кішірек болуы мүмкін деп күтулері артып келеді. .

Дегенмен, барлық үш негізгі индекс аю нарықтарында қалады, сондықтан инвесторлар үшін сұрақ, егер Пауэлл келесі аптада мөлшерлеменің көтерілуіне қатысты күтулердің төмендеуі туралы сигнал бере алмаса, осы аптадағы серпіліс аман қала ма?

қараңыз: Келесі аптада ФРЖ ставкасының тағы бір көтерілуі күтілуде, содан кейін Пауэллдің өмірі қиындай түседі

Бұл күтулер Dow компаниясының өткен аптадағы үлкен табыстарын, сонымен қатар бірқатар құрамдас бөліктерден, соның ішінде айтарлықтай табыспен қамтамасыз етуге көмектесті. жаһандық экономикалық қоңырау Caterpillar Inc.
Мысық,
+ 3.39%.

Тұтастай алғанда, Dow пайдасын көрді, себебі ол «өте техникалық жеңіл, энергетика мен өнеркәсіпте өте ауыр және олар жеңімпаздар болды», - деп Арт Хоган, B. Riley Wealth Management компаниясының бас нарық стратегі деді MarketWatch Джозеф Адинольфи жұмада. «Dow-да көптеген жеңімпаздар бар және бұл оның табысының құпиясы болды».

Сонымен қатар, Invesco S&P 500 Equal Weight ETF өнімділігі жоғары болды.
RSP,
+ 2.08%,
SPDR S&P 5.5 ETF Trust-пен салыстырғанда апта ішінде 500%-ға өсті.
БАРЛЫҚ,
+ 2.38%,
Технология көбірек құлдырауларға осал болуы мүмкін екенін атап өтті, «экономиканың дәстүрлі бөліктері, соның ішінде төмен бағамен сауда жасайтын секторлар, екі аптаға жуық бұрын кең нарықтар серпілуден бері тұрақты болып отыр», - деді Том Эссайе, Sevens Report Research негізін қалаушы. , жұма жазбасында.

«Артқа шегініп, бұл нарық және экономика 2000-2002 жылдардағы орнатуды еске сала бастады, мұнда төтенше технологиялық әлсіздік негізгі индекстерге әсер етті, бірақ нарық пен экономиканың дәстүрлі бөліктері жақсырақ жұмыс істеді», - деп жазды ол.

Сузуки инвесторлар «аю нарықтары әрқашан көшбасшылықтың өзгеруін білдіретінін» есте сақтауы керек және бұл келесі бұқалар нарығы басталған кезде технология тізгінін ұстамайтынын білдіреді.

«Сіз бізде сигнал бар және келесі цикл соңғы 12 жылдағыдай болмайтынын айтады», - деді ол.