Жаһандық макросурет 2023

3 жылға арналған 2023 тақырып

1. Инфляцияның шыңынан ең төмен деңгейге дейін
2. Нарықтардағы 5 секундтық толқын
3. Dot.com параллельдері

Инфляцияның шыңынан ең төмен деңгейге дейін

2022 жылы «Шың инфляция» қайда деген сұрақ енді 2023 жылы «Төменгі инфляция» қайда деген сұраққа ауысады.

9.1 жылдың шілдесіндегі 2022% жылдық CPI қазір инфляцияның осы циклдің шыңы ретінде сақталуы мүмкін.

Дегенмен, 1970-ші жылдардағы стагфляциялық кезеңнің аналогы инфляцияның құлдырауы жақын болғанымен, оның ФРЖ-ның 2% жоспарына жете алмайтынын көрсетеді. Ең бастысы, егер ФРЖ саясатты мерзімінен бұрын босатса, V-тәрізді қайта көтерілу қаупі бар.

Бұл жабысқақ және V-тәрізді инфляция траекториясына не түрткі болуы мүмкін?

1. Қытайдың шекараларын қайта ашуына байланысты мұнай бағасының қайта көтерілуі; және Украинадағы шиеленісу және АҚШ-тың геосаяси шиеленістерге байланысты өзінің SPR қорларын толтыруымен бірге.
2. Мұнай бағасының 100 доллардан жоғары болуы инфляцияның айтарлықтай және мүлдем күтпеген көтерілуіне әкеледі.

1973 жылдың қазанында ОПЕК-тің мұнай эмбаргосы мұнай бағасын төрт есеге арттырып, 1970-80 жылдардағы V-пішінді қайта көтерілуге ​​әкелгені есімізде, дәл сол кезде Артур Бернстің ФРЖ олар да инфляцияны жеңді деп ойлады.

Кіру мұнай бағасы қазір көріп отырған тауар дефляциясын қалпына келтіреді. Тауарлардың дефляциясы - біз қазір жалпы ТБИ деинфляциясын көріп отырған жалғыз себеп.

Қызмет көрсету инфляциясы бұрынғысынша күшті болып қала береді, өйткені жалақы мен қызмет көрсету бағасы арасындағы тығыз байланыс жалғасуда. Көптеген секторлардағы жалақы әлі де өсу тенденциясында болғандықтан, көптеген қызмет көрсету секторлары үшін инфляциялық өтпелі кезеңнің ең нашар кезеңі әлі де аяқталмаған!

1970-80 жылдардағыдай екі есе құлдырайтын инфляциядан қорқу FOMC психикасына терең енген.

Бұл олардың инфляцияның қайта көтерілу қаупін емес, рецессияны қабылдауына әкеледі, тіпті егер инфляцияның күрт өсуі ұсыныс тарапынан болатын күйзелістерге байланысты болса да.

Рецессия ықтималдығы бойынша біз қазір 2020 жылғы Ковидтің ең жоғары деңгейінен жоғарымыз және 2008 GFC және 2001 Dot.com деңгейлеріне тез жақындап қалдық.

Нарықтардағы 5 секундтық толқын

Жабысқақ инфляцияның траекториясы және жыпылықтаған ФРЖ бізді келесі жылы барлық негізгі активтер кластары бойынша 5-ші толқынның соңғы сатылуына дайындайды.

Біздің ойымызша, нарықтар осы жылдың ең төменгі деңгейлерінің төмендеуіне әлі де дайын емес.

Төменде біз 5 жоғары корреляциялық тәуекел активін көрсетеміз, олар өздерінің импульсивті толқын 5 кеңейтімдерін жоғары/төменірек бастауға дайын көрінеді:

NASDAQ – 5-ші толқын төмен

NASDAQ үшін біз әлі де 2021 жылдың желтоқсанынан бері барлық құлдырау кезінде сақталған тренд сызығынан шыға алмаймыз.

12,000 XNUMX - кез келген жақын мерзімді аю қысымын азайту үшін сынуы қажет жоғарғы жағының негізгі деңгейі.

13,000 XNUMX-нан жоғары күтпеген үзіліс біздің тезисімізді өзгертуге негіз болады.

Теріс жағы 5-ші толқын бізді 10,000 7,000-нан төмен түсіруі мүмкін, тіпті Ковидтің төменгі деңгейін XNUMX XNUMX-ға қайта сынау қаупі бар.

Соңғы курорттық 78.6% Фибоначчи бұл аю нарығының 8800-де аяқталуы үшін ақылға қонымды мақсат болып табылады.

АҚШ 10 жылдық кірістілік – 5-толқын жоғары

10 жылдық кірістілік 0.5 жылдың тамызындағы 2020% -дан осы жылдың қазан айындағы 4.3% жоғары деңгейге дейін кірістілік раллиін қолдап, өзінің параболалық тренд сызығын ұстап отыр.

Бұл кросс-актив тәуекелінің көтерілуіне себепші болған қазан айының жоғарғы деңгейінен бері кірістіліктің төмендеуі.

10 жылдық кірістіліктің жоғарылауы, 2s10s қисық сызығындағы аюдың тегістелуімен бірге тәуекелді активтер үшін төмендеу және АҚШ доллары үшін өсім болады, өйткені бұл нарық ФРЖ-ның келесі 5.5% болжамына сәйкес келеді дегенді білдіреді. жыл.

АҚШ доллары (DXY) – 5 толқын жоғары

USD индексі айтарлықтай төмендеді, небәрі 10 апта ішінде 6%-ға төмендеді.

Бұл күрт қайталану 2-ші және 4-ші толқынды ауыстыратын Эллиотт толқыны оқулығының белгілеріне ие - 2 жылы 2020-толқын ұзақ сызылған, ал бұл 4-толқын қысқа, бірақ өткір.

Демек, біз магнитудасы 5-толқынға ұқсас болатын 1-толқынды күтеміз. Бұл бізді DXY бойынша 16-ға апаратын ~120% ралли болар еді.

ETH – 5-толқын төмен

Этэйм (ETH) сонымен қатар оқулық үшбұрышының ABCDE Wave 4 түзетуін орындады және 5 толқынында аю нарығындағы сатылымын жалғастыруға дайын көрінеді.

Бақыланатын деңгейлер үстіңгі жағында 1600 болып табылады, бұл дереу аю қысымын жоққа шығарады. Апталық негізде 2000-нан жоғары жабу бізді аю диссертациясын қайта қарауға мәжбүр етеді.

Төмен жағында 1000 және одан кейін 800 маңызды.

Біз жақын уақыттағы 1600 қоңырауды және ұзағырақ 2000 қоңырауды сатуды ұсынамыз; физикалық тұрақтандырылған жақын уақыттағы 1000 путпен және одан да ұзақ мерзімде 800 путпен бірге.

BTC – 5 толқын төмен

BTC ETH-мен құлыптаулы сатыда сауда жасайды, дегенмен өзінің 4-толқыны – құлап жатқан сына ETH-тің өзіне қарағанда көбірек аюлы қысымды білдіреді.

Біз BTC-дегі кез келген үлкен митингілер айтарлықтай сатылым қысымына жауап береді деп күтудеміз.

Біз солай боламыз BTC саудасы 20,000 XNUMX қоңыраулар мен митингілерді сату арқылы.

ARKK (көк сызық) мен BTC (қызғылт сары сызық) арасындағы қызықты қарым-қатынас BTC үшін одан әрі төмендеуді білдіреді.

ARKK бағасының әрекеті BTC-ті 2 айға басқарады, бұл BTC бағасының төмендеуін алдын ала ескертеді.

ARKK постпандемиядан кейінгі технологиялық көпіршік дәуірінің плакаттық қоры болды және сонымен қатар төмендеу жолында технологиялық жолды басқарды.

Ол қазірдің өзінде 5 жылдың наурыз айындағы ең төменгі деңгейінен төмен түсірген 2020-ші толқынды бастады!

Dot.com параллельдері

2001 жылы Dot.com көпіршігі жарылғаннан кейін көптеген технологиялық фирмаларда, соның ішінде Enron және WorldCom сияқты бегемоттарда алаяқтық анықталды, олар әлі күнге дейін АҚШ тарихындағы ең ірі банкроттықтардың ондығына кіреді.

Қарқынды кезеңде бұл алаяқтықтың көпшілігі байқалмайды, өйткені инвесторлар ақша арзан болған кезде жоғары баға төлеуге дайын. Алайда, өтімділік жойылып, толқын төмендегенде, осы баланстардың көпшілігі жалаңаш пайда болады.

Жаман актерлерге сұр түсте жұмыс істеуге мүмкіндік беретін нәрсе - нақты реттеудің жоқтығы. Энроннан кейінгі реттеуші реформалар толқыны бизнестің жылдам өсуін тежегенімен, одан кейінгі жылдарда тұрақты кірістер үшін күшті негіз қалады.

Біздің DeFi аналогымыз әлі күнге дейін Dot.com дәуірін тамаша қадағалайды. Бұл реттеу барлық құрылысшылар, инвесторлар және нарық қатысушылары әділ және әділ жұмыс істей алатын құм жәшігін сызғаннан кейін біздің алдымызда тұрған экспоненциалды өсуді көрсетеді.

Қысқаша

• Біз инфляцияның ең жоғары деңгейінен өткен болсақ та, қазір инфляцияның көпшілігі болжағаннан гөрі жабысқақ болып қалады және ФРЖ-ның 2% мақсатынан айтарлықтай жоғары болады деп күтеміз. Бұл ФРЖ мөлшерлемелерді өзінің 4% болжамынан 5-5.5 есе жоғарылататынын және оны 4 жылдың 2023-тоқсанына дейін сақтайтынын білдіреді.
• Әлемдік өсу бұл экстремалды қарқындарға төтеп бере алмайды және бұл ұрпақ дамыған әлемде алғаш рет стагфляциялық ортаны көреді - тіпті егер рецессия 1970 жылдармен салыстырғанда жұмсақ болса да.
• Бұл біздің өткен жылғы сауда-саттық базасы қазір жақындап қалғанын білдіреді – соңғы «5 толқыны» сатылымы осы соңғы 4-тоқсандағы «4-толқынның» қалпына келуінен кейін келеді. Бұл алдағы 5-толқын барлық активтер кластары бойынша ұзақ және ауыр болады және 3 жылдың 2023-тоқсанына дейін созылуы мүмкін, бұл процесте жаңа минимумдарды бұзады.
• Соңында, Dot.com бюстінен кейін бірден Enron және WorldCom сияқты көптеген алаяқтық істері ашылды, олар бүгінгі күнге дейін ең үлкен банкроттық болып қала береді. Сол сияқты, 2022 жылғы криптографиялық бюстте біз қазір мұндай жағдайлардың бетін көріп отырмыз.
• 2001 жылға параллельдер осы өрескел немқұрайлылықпен күресуге бағытталған алдағы ережелер әлеуетті нашар субъектілерді жояды, саланың сенімін қалпына келтіру үшін стандарттарды белгілейді және ұзақ уақыт бойы мұндай қайталанулардың алдын алады.

Жауапкершіліктен бас тарту: QCP Capital – Төлем қызметтері туралы заңға (2019) сәйкес Сандық төлем таңбалауыш қызметтері үшін MPI ретінде Сингапурдың Монетарлық органы лицензиялауды күткен босатылған төлем қызметтерінің жеткізушісі. Осы құжатта қамтылған бұл ақпарат QCP Capital және оның Digital Payment Token (DPT) қызмет провайдері ретіндегі әрекеттеріне жалпы кіріспе ретінде арналған және тек ақпараттық мақсаттарға арналған. QCP Capital әрекет етпейді және кез келген контрагентке қатысты кеңесші немесе сенімгерлік құқық ретінде әрекет етпейді. Сондықтан, кез келген ықтимал контрагентке осы құжатта талқыланатын кез келген сауда инвестициясы, қаржылық, заңдық, салықтық, бухгалтерлік есеп немесе реттеу мәселелеріне қатысты тәуелсіз кеңес алу ұсынылады. Бұл құжат тек хабардар және білікті инвесторларға арналған. Осы материалды оқу арқылы сіз DPT саудасы жалпы жұртшылық үшін жарамсыз екенін және сіз хабардар және білікті инвестор екеніңізді, сонымен қатар Digital Payment саудасымен байланысты барлық технологиялық және қаржылық тәуекелді(терді) толықтай білетіндігіңізді растайды. Токендер. Бізді немесе кез келген қызметімізді пайдаланбас бұрын, сіз мыналарды білуіңіз керек: QCP Capital — Төлем қызметтері туралы заңға (2019) сәйкес сандық төлем таңбалауыш қызметтері үшін MPI ретінде Сингапурдың Монетарлық органы лицензиялауды күткен босатылған төлем қызметтерінің провайдері. . Бұл сіздің DPT қызмет провайдеріңіздің қызметі сәтсіз болған жағдайда, DPT қызмет провайдеріне төлеген барлық ақшаны немесе DPTs қалпына келтіре алатыныңызды білдірмейтінін ескеріңіз. DPT мәні айтарлықтай ауытқуы мүмкін екенін білуіңіз керек. Егер сіз осындай белгілерге салған барлық ақшаңызды жоғалту қаупін қабылдауға дайын болсаңыз ғана DPT сатып алуыңыз керек. Егер сіз осы DPT-мен таныс болмасаңыз, сіз DPT-де транзакция жасамауыңыз керек. Бұл DPT қалай жасалғанын және сіз транзакция жасағыңыз келетін DPT қалай тасымалданатынын немесе DPT қызмет провайдеріңізде сақталатынын қамтиды. Сіздің DPT қызмет провайдеріңіз DPT қызметтерін ұсыну лицензиясының бөлігі ретінде әдетте «stablecoin» ретінде белгілі тұрақты мәнге ие ретінде алға жылжытылатын DPT-ге қатысты қызметтерді ұсына алатынын білуіңіз керек.