Grayscale Investments 'Bitcoin Trust соңғы күндері рекордтық жеңілдікпен сатылды, дегенмен кейбір сала бақылаушылары трест жойылады деп күтпейді.
Bloomberg Intelligence сарапшысы Джеймс Сейффарт зерттеу жазбасында соңғы уақытта FTX криптовалюталық биржасының апатқа ұшырауынан және оның осы айдың басында банкроттыққа ұшырауынан туындаған криптовалюта нарығындағы жалғасып жатқан құбылмалылық трастты (GBTC) жоюға мәжбүрлемейтін шығар.
«Бұл GBTC-тің ата-анасы үшін құн тудыратын алымдарына, акционерлердің мұндай қадамға мәжбүрлеуіне кедергі келтіретініне және кез келген жоюды биткоинмен емес, қолма-қол ақшамен тарату талабына байланысты», - деді ол. «Сонымен қатар, GBTC-ті жою 10.5% жеңілдікпен қазіргі уақытта құны 45 миллиард доллар тұратын биткоинді ашық нарықта сатуды білдіреді».
GBTC жеңілдіктері жұмада 45% -ға жетті, бұл бір күн бұрын шамамен 42.7% -дан жоғары. YCharts.com. Жеңілдік қараша айының басында 35% шамасында болды.
Сейффарт tweeted GBTC-тің жеңілдіктері дүйсенбі күні таңертең 50% -ға дейін жетіп, шамамен 48% -ға дейін шегінді.
Morningstar пассивті стратегияларды зерттеу жөніндегі директоры Брайан Армор GBTC рекордтық жеңілдіктері биткоиннің 60% -дан астам құлдырауынан зардап шегетін инвесторлар үшін «үлкен алаңдаушылық» екенін айтты. Grayscale акцияларды сатып алуға рұқсат беру арқылы GBTC жеткізілімінің бір бөлігін өтеу мүмкіндігіне ие, бұл жеңілдікті жеңілдетуі мүмкін, деп қосты ол.
«Олар бұл тұтқаны тартуға дайын емес, өйткені бұл шығындарды тудырады және басқару төлемдерінен түсетін болашақ кірісті азайтады», - деді Армор.
Grayscale өкілі түсініктеме сұрауын бірден қайтармады.
Armor сонымен қатар қор тобы GBTC-ті жоюды күтпейді, өйткені оның бағалауы бойынша Grayscale 900 жылдың басынан бері басқару жарналары бойынша шамамен 2021 миллион доллар құрады. GBTC жыл сайынғы 2% басқару жарнасын алады.
«Олар алтын қазды өлтіргісі келмеуі мүмкін», - деді Армор.
Таратылған жағдайда не болады
Сейффарт Grayscale компаниясының дәрменсіздігі немесе банкроттығы, егер сенімгерлік басқарудағы акциялардың 50% жаңа демеушіге беру үшін дауыс бермесе, таратуға себеп болатынын атап өтті.
Егер жоюға мәжбүр болса, Grayscale биткоин биржаларымен немесе биржадан тыс биткоин нарықтарымен тікелей әрекеттеседі, ӘКК мәліметтеріне сәйкес, тресттің биткоинін «мүмкіндігінше ең жақсы әділ құнды алу кезінде» жою үшін.
Криптоактив менеджерінің несиелік бөлімі Genesis клиенттерді өтеу және жаңа несие беру тоқтатылды өткен аптада. Генезистің ықтимал банкроттығы Grayscale-ге қалай әсер етуі мүмкін екені белгісіз, деді Сейффарт.
Digital Currency Group - Grayscale және Genesis бас компаниясының өкілі түсініктеме сұрауын бірден қайтармады.
Grayscale өнімдеріндегі барлық цифрлық активтер Coinbase Custody Trust компаниясына тиесілі, дейді компания. блог жазбалары жұма. Әрбір ұсынысты реттейтін құжаттар активтерді қарызға беруге немесе қарызға алуға тыйым салады, деп қосады ол.
«Grayscale компаниясының цифрлық активтері өнімдерінің негізінде жатқан цифрлық активтерді сақтау еш әсер етпейді және біздің өнімдеріміздің цифрлық активтері қауіпсіз және қауіпсіз болып қалады», - делінген блогта.
Жеңілдікті азайтудың жылдам шешімі?
Grayscale бас заң қызметкері Крейг Салм бұрын GBTC ETF-ке айырбастау трасттың жеңілдіктерін жауып тастайтынын айтқан. Компания оны жоққа шығарғаннан кейін осы жылдың басында SEC-ті сотқа берді GBTC ұсынған түрлендіру нүктелік биткоин ETF үшін. Реттеуші тек туынды құралдар негізіндегі өнімдерді мақұлдады.
«Соңғы оқиғалар - бүкіл криптографиялық экожүйе үшін өкінішті болса да - біздің DC аудандық апелляциялық сотындағы ісімізді күшейтуі керек», - деді ол Blockworks-ке FTX-тен кейін электрондық хатта. банкроттық туралы өтініш берді.
Armor GBTC-тің ETF-ке айналуын күтпейтінін айтты - бұл FTX жарылысын айтқан басқа сала бақылаушылары бөлісетін пікір прогрессивті криптографиялық реттеуге жол бермеуі мүмкін жақын арада
ӘКК мақұлдамаса да, басқа сала мүшелері фирма M ережесін жеңілдетуге тырысуы керек дейді, агенттік манипуляцияны болдырмауға арналған ереже. Arch Public Inc негізін қалаушы Эндрю Парриштің айтуынша, бұл DCG бас компаниясы үшін активтерді үнемдеу үшін соңғы әрекет болуы мүмкін.
«Менің ойымша, инвесторларға ешқандай пайда жоқ, менің ойымша, Genesis және DCG баланстарындағы тесіктерді жабу, баланстарындағы шығындарды жабу үшін пайда бар», - деді Парриш. «Менің ойымша, бұл кез келген «қайта құрылымда» Reg M пайдаланудың барлық себебі, ал қайта құрылымдау - ең жақсы сценарий».
М ережесі, егер берілсе, қорға бір уақытта акцияларды құруға және өтеуге мүмкіндік береді, деді Grayscale. Сұрақ-жауап мұндай түрлендірудің қалай болатынын егжей-тегжейлі көрсетеді. Егер ӘКК GBTC-тің ETF-ке ауысуын мақұлдаса, M ережесі автоматты түрде беріледі, деді Grayscale.
Messari бас директоры Райан Селкистің айтуынша, Grayscale қазір, сот ісі шешілмей тұрып, M Регламентінің мақұлдауына өтініш бере алады, бұл таза актив құнына жеңілдікті жояды.
Genesis Trading, Genesis Capital және кем дегенде екі банкрот контрагенттермен (BlockFi және 3AC) байланысты тараптардың транзакциялары аясында Greyscale-тің SEC-ке қарсы істі жеңу мүмкіндігі қазір 0-ге тең», - деді Селкис. Twitter. «Reg M бағдарламасын орындаудағы кідіріс DCG/Grayscale байыту кезінде акционерлерге зиян тигізеді».
Күн сайын кешке кіріс жәшігіңізге жеткізілетін крипто жаңалықтары мен түсініктерін алыңыз. Blockworks тегін ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз енді.
Дереккөз: https://blockworks.co/news/the-grayscale-dilemma-a-record-discount-and-a-golden-goose