TrueFi капитал нарығына арналған инвесторға арналған нұсқаулық

Криптовалюталық капитал нарықтары дегеніміз не?

Дәстүрлі қаржыдағыдай, криптовалюталық капитал нарықтары кірісті іздеуші инвесторларды көбінесе әртүрлі инвестициялық стратегияларды білдіретін капитал бөлушілерімен байланыстырады. Бірақ ескі үлгіден айырмашылығы, бұл жаңа нарық балама цифрлық активтерге қол жеткізуді қамтамасыз ету, қаржыландыру тиімділігін арттыру, алымдарды азайту және ең бастысы, экономика мен нақты уақыттағы есеп беру тұрғысынан ашықтықты қосу үшін блокчейн инфрақұрылымын пайдаланады.    

Бірақ блокчейн интеграциясы мен орталықсыздандыруға деген көзқарас айтарлықтай өзгереді. Кейбір нарықтар орталықтандырылған андеррайтерлерге сүйенсе, басқа DeFi хаттамалары бұл жұмысты портфолио менеджерлеріне тапсырады немесе тіпті DAO қатысушылары түрінде көпшіліктің даналығын іздейді.

Капитал нарықтары кепілге қою опцияларының кең ауқымын ұсынуға ұмтылуларымен де ерекшеленеді. Несиелеу бастапқыда DeFi-ге енгізілген кезде, қарыз алушылар AAVE сияқты платформалардағы әдеттегі артық қамтамасыз етілген несиелермен шектелді. Артық қамтамасыз етілген несиелеудің капиталдың тиімсіздігін шешу DeFi несие берушілеріне нарықтағы үлесін кеңейтуге мүмкіндік береді; жаһандық несиелеудің жалпы адрестік нарығы 8 триллион долларды құрайды. 

Қарыз алушылар бүгінде несие хаттамаларының жаңа түрі арқылы кепілсіз несиелерге қол жеткізе алады. Бұл демеушілік нұсқаулықта TrueFi – артық кепілдендірілген несиелеу шектеулерінен тыс инновациялар енгізетін алғашқы несиелік хаттамалардың бірі бізге олардың тәсілдерін түсіндіруге көмектеседі. 

TrueFi дегеніміз не?

TrueFi – желілік басқару мен несиеге негізделген несиелендіруді будандастыру арқылы капитал тиімсіздігінің кедергілерін жоюға арналған несиелік хаттама. Тізбекті басқаруды пайдалану ашықтықтың жаңа деңгейін енгізеді, ал несиеге негізделген несие беру несие берушілерге тәуекелді дәстүрлі тексеру және андеррайтинг әдістері және портфельді басқару арқылы басқаруға мүмкіндік береді. Екі тәсіл бірге TrueFi-ға артық кепілдемені қажет етпей несие ұсынуға мүмкіндік береді.

TrueFi алғаш рет біріктірілген несие қаражатын тексерілген крипто-жергілікті қарыз алушылармен байланыстыру үшін іске қосылса, TrueFi енді капиталды нақты әлем мүмкіндіктеріне бөлуге тырысатын тәуелсіз портфель менеджерлерінің үйі болып табылады. Бұл қорды басқарудың жаңа әдісі болып табылады, ол жаһандық DeFi өтімділігіне жол ашатын қорды басқаруға жұмсалатын шығындарды азайтады.

Сонымен қатар, TrueFi желісі бойынша несие ұсыну инвесторларға олардың капиталы туралы шешімдерінің ашықтығын береді, тіпті жақында криптовалюта нарықтарында байқалған орталықтандырылған кредиторлық құлдыраудың алдын алады деп санайды. Ең бастысы, TrueFi бұл артықшылықтар жиынтықта DeFi-ға дәстүрлі институционалдық капиталды тартады деген сенімге негізделген.

Сала көшбасшылары TrueFi-ді DeFi-нің кең ауқымды қабылдауға, әсіресе криптографиялық қолданудан тыс жүруіне ықтимал катализатор ретінде іздейді. Несиелік немесе ақылды келісімшарт тәуекелін жоймаса да, бұл жаңа модель парадигманы өзгертуі мүмкін. 

TrueFi тарихы

TrueFi болды енгізілді by Архблок DeFi компаниясының 2020 жылдың қарашасындағы ең бірінші кепілсіз несие беру хаттамасы ретінде. Олар Alameda Research компаниясына тізбекті қамтамасыз етілмеген несиені берген алғашқы DeFi хаттамасы болды. Archblock көптеген желілерден тыс жауапкершіліктерді (мысалы, тұтынушыны білу және несиелік тексерулер) басқарғанымен, TRU токендерін ұстаушылар жаңа қарыз алушыларды да, жеке несиелерді де мақұлдауда белсенді болды. 

Содан бері TrueFi дәстүрлі андеррайтинг арқылы қарыз алушылар арасындағы айырмашылықтарды ескере отырып, несиелік үлгіні басшылыққа ала отырып, несиелік шешімдер қабылдау үшін дамыды. Бұл қарыз алу қарқынын күрт арттырды, сонымен бірге ставканы, басқаруды және несие берушінің өтімділігін жақсартты.

Несие беру хаттамасы арқылы 1.7 миллиард доллардан астам қаражатты ұлғайтқаннан кейін TrueFi ресми түрде капиталдың желілік нарықтарын іске қосты, TrueFi несиелік қаржыландырудың кез келген түрі үшін қаржылық инфрақұрылым ретінде қызмет етеді. Несие нарықтары қор иелеріне немесе портфель менеджерлеріне мүмкіндік береді өз портфолиоларын желіге жеткізіңіз, олардың портфолиосының барлық дерлік элементтеріне терең бақылаумен, соның ішінде несие берушіні таңдау, комиссия құрылымы, стратегия және ұзақтығы. Осы тоқсанда TrueFi одан әрі толықтырады институционалдық жаңартулар траншинг және арнайы капиталды бөлу кезеңі сияқты хаттаманы дәстүрлі қаржыда қол жетімді несиелік өнімдермен ерекшеліктер паритетіне қарай тарту.

2022 жылдың маусымында TrueFi жариялады прогрессивті орталықсыздандыру жолындағы екінші маңызды кезең. Олар TrueFi Foundation, жаңадан құрылған TrueFi DAO мүдделерін білдіретін заңды тұлғаны құрды. Бұл жаңарту міндетті тізбектегі дауыс беруді іске қосқаннан кейін және негізгі TrueFi смарт-келісімшарттарын DAO басқаруына тапсырғаннан кейін, хаттаманың болашағын оның токен иелері мен пайдаланушыларының қолына ресми түрде берді. TrueFi DAO іске қосу TrueFi-ға Archblock-тен толығымен тәуелсіз жұмыс істеуге мүмкіндік береді. Өз кезегінде, Archblock TrueFi-ге негізгі үлес қосушы болып қала береді, бірақ өз күш-жігерін дәстүрлі қаржы мен TrueFi инфрақұрылымы арасындағы институционалдық көпір болуға бағыттайды.

TrueFi миссиясы бүкіл тарихында дамыды. TrueFi DeFi компаниясының кепілсіз несие берудің жетекші хаттамасына айналу ниетімен басталғанына қарамастан, TrueFi-дің орталықсыздандыруға бағытталған соңғы қадамдары және хаттамадағы нақты әлемдік несиелеудің өсуі TrueFi-ді әлдеқайда үлкен миссияға итермеледі. Бүгін, TrueFi мемлекеттер бұл ' болумемлекет меншігіндегі және басқаратын қаржылық қызмет,' бүкіл дүниежүзілік несие нарығы үшін несиеге негізделген несиелендіруге баса назар аударады. 

TrueFi Capital Markets TradFi және DeFi-ға қандай әсер етуі мүмкін?

DeFi ұзақ уақыт бойы криптомен байланысы жоқ кірістерді табу үшін күресті. Нәтижесінде, тіпті ең сенімді артық кепілдендірілген хаттамалар нарықтың құлдырауында өтімділіктің қатайғанын сезінеді. TrueFi тобының пікірінше, егер DeFi несиелік экожүйесі нақты әлемге көбірек әсер етсе және ашықтық жоғарырақ болса, азырақ жеке субъектілер нарықтың бір құлдырауымен өтімділік жетіспеушілігіне қауіп төндіруі мүмкін.

DeFi өтімділігін нақты әлемдік несиеге бағыттау 

DeFi өтімділік провайдерлерін портфельді басқарушыларға ашу сол шынайы қызметтік бағдарламаны қамтиды, өйткені TrueFi DeFi мүмкін емес жерде несиеге негізделген несиені қамтамасыз ете алады. Мысалы, жақында TrueFi қосылды USDC.homes, Техастағы үй сатып алушыларға несие беруге арналған портфолио. Әсер етудің бұл түрі криптографиялық экожүйемен байланысы жоқ кірісті тудырады, бұл нақты әлемге тікелей әсер етеді, сонымен қатар криптографиялық несие берушінің портфолиосын әртараптандырады. Бұл тұрақтандырушы күш қана емес, сонымен қатар DeFi қабылдау драйвері. Нәтижесінде, TrueFi оны дәстүрлі әлемдік несие нарығындағы қалған $8 триллионға апаратын көпір ретінде қарастырады.

Тізбекті несиелеу үшін капиталдың тиімділігі

Бұл «TradFi-to-DeFi» көпірі жұмыс істеуі үшін несие беру хаттамалары дәстүрлі портфель менеджерлері мен несие берушілерді тартуы керек. TrueFi желісіндегі портфельді басқару басты тартымдылыққа айналды, себебі ол қарыз алушыларға капиталдың тиімділігін арттырады және басқарушыларға портфолиосын бақылаудан бас тартпай, төмен шығындармен жоғары өтімділік береді.

TrueFi сонымен қатар операцияларды тізбекте жылжыту дәстүрлі кедергілерді жояды және бекіту процесін тиімдірек етеді деп санайды. Автоматтандырылған смарт келісімшарттар, іске қосылған кезден бастап кең портфолиоға қол жеткізу және мөлдір несие беру тарихы дәстүрлі қаражат жинау, есеп беру және басқару мақсаттары үшін қажетті адам капиталының көп бөлігін ауыстырады.   

Несие берушілердің қолжетімділігін арттыру

Несие берудің ең жақсы мүмкіндіктері жеке тұлғалар немесе мекемелер жоғары емес инвесторларға сирек ұсынылады. Бұл әртүрлі себептерге байланысты орын алады: несие берушінің жарамдылық талаптары (мысалы, аккредиттеу немесе АҚШ юрисдикциясынан тыс болу), ең төменгі міндеттеме талаптары немесе жай ғана алғашқы мәмілелер үшін бөлшек инвесторларды іздеу портфельді басқарушы үшін уақыт бойынша төмен кірістілік фактісі. 

TrueFi портфель менеджерлеріне осы мүмкіндіктерді инвесторлардың кең пулына кеңейтуге көмектесу үшін өзінің капитал нарығын құрды. Дәстүрлі капитал нарықтары сияқты, портфельді басқарушылар (PM) инвесторлардың жарамдылығын бақылауды сақтайды. Тізбекке балама инвестицияларды тарту арқылы TrueFi баламалармен стратегиялық активтерді бөлуді жүзеге асыру, көлденең қимада әртараптандыру және инвестицияларды басқару тұрғысынан дәстүрлі қаржы нарықтарында кішігірім инвесторлар кездесетін бірнеше кемшіліктерді азайтады. 

Сайып келгенде, бұл модель өзінің құндылығын оның тиімділігі мен ашықтығынан алады. DeFi несиелеу экожүйесіне көбірек портфель менеджерлерін тартатындықтан, TrueFi бұл инвесторларға олар басқа жерде қол жеткізе алмайтын инвестициялық мүмкіндіктер ұсынады деп санайды.

TrueFi Capital Markets қалай жұмыс істейді?

TrueFi арқылы қосылу

TrueFi портфолиосын іске қосу үшін менеджерлер алдымен TrueFi басқаруымен мақұлдануы керек. Менеджерлер әдетте өздерін таныстыру және олардың жұмысқа қосылуы үшін қоғамдастық қолдауын алу үшін жалпыға ортақ жазба жасайды.

TrueFi компаниясының мыңдаған несие берушілеріне өз портфолиосын ашық түрде іске қосу үшін менеджерлер үйлесімді портфельді жобалау және іске қосу үшін қажетті қызметтерге қол жеткізу үшін заңды келісімге отыруы керек. Бұрын бұл процесс Archblock арқылы орындалатын. Кішкентай, бірақ өсіп келе жатқан жеткізушілер тізімі TrueFi менеджерлеріне тұтынушыны білуді тексеру немесе бірлескен маркетингтік қолдау сияқты шешімдерді ұсынады. 

Премьер-министрлер портфолиосындағы барлық өтелмеген несиелер бойынша протоколдық комиссияны TrueFi DAO қазынасына төлейді, осылайша DAO кіріс әкеледі. TrueFi олардың портфолиосын іске қосудың келесі қадамдарын қамтиды сайтқа.

Портфолио менеджерлері

Қызмет көрсету туралы келісімге қол қойылғаннан кейін портфельді басқарушылар олардан туындаған несиелердің андеррайтингіне жауапты болады. «Өкілетті андеррайтингтің» бұл нысаны DAO-ға TrueFi инфрақұрылымын қолдауға назар аударуға мүмкіндік береді, сонымен бірге несие кітабының тәуекелдері мен кірістерін басқару рөлін тиісті сала сарапшыларының, атап айтқанда портфель менеджерлерінің қолына тапсырады.

Қылмыстық жолмен алынған кірістерді жылыстатуға (ЖҚҚ) және терроризмді қаржыландыруға қарсы күреске (ТҚҚ) қарсы тексеруден басқа, премьер-министрлер әрбір қарыз алушымен несиелік келісім-шарттар жасайды. Бұл келісім дефолт болған жағдайда заңды ресурсты қамтамасыз етеді. Сайып келгенде, хаттама PM сараптамасына сүйенеді және несиенің орындалуы туралы тізбекті есеп беру арқылы оларды бағалайды. Жақсырақ жұмыс істейтін премьер-министрлер несие берушілерді өз портфолиоларына тартуы ықтимал. 

инвесторлар

Archblock-тың институционалдық платформасындағы инвесторлар тұрақты кірістілік береді және таңдауға болатын балама активтер мен портфолиолардың алуан түрлі тізіміне ие. TrueFi-дағы несие берушілер несиеге берілген стабелькоиндер мен ставкаға салынған TRU бойынша кіріс алады.

Инвесторлар өзара әрекеттеседі портфель менеджерлерімен өтімділік пулдарымен бірдей. Олар қордан өтімділікті қамтамасыз етеді немесе алып тастайды. Кейбір портфельдерге рұқсат етілген, яғни инвесторлар Премьер-министрдің мақұлдауын қажет етеді. Қарамастан, кез келген бизнес жүргізілмес бұрын барлық инвесторлар KYC талаптарын орындауы керек. Инвесторлар депозиттен кейін олардың инвестицияларын көрсететін портфельдік белгілерді алады. Портфель жабылғаннан кейін өтімділік провайдерлері қорларды және есептелген пайыздарды алу үшін портфельдік белгілерді өтейді.

Қарыз алушылар

Қарыз алушылар TrueFi пайдаланады өтініш формасы менеджермен байланысу үшін. Несиені андеррайтерлеу премьер-министрдің міндеті болғандықтан, бекіту талаптары менеджерден менеджерге дейін өзгереді. Кейбіреулер 100% LTV арқылы несие беруді таңдай алады немесе басқалары талап етілмейтін кепілдіксіз несие бере алады. Кейбіреулер USDT сияқты таңбаланған кепілді талап етуі мүмкін немесе олар физикалық мүлікті қабылдай алады. 

Мұның бәрі портфолионың миссиясына байланысты. Кейбір менеджерлер таза құны жоғары мекемелерге кепілсіз несиелер ұсына отырып, жоғары кірістілікке қол жеткізгісі келуі мүмкін. Кейбір менеджерлер жоғары және төмен APY несиелерінің қоспасы бар әртараптандырылған портфельге ие болғысы келуі мүмкін. 

Тәуекелдер

Стратегияларға қарамастан, тіпті сарапшы андеррайтинг, несиелік тексерулер және заңды ресурс кезінде де дефолт қаупі әлі де бар екенін есте ұстаған жөн. TrueFi осы тәуекелдерді азайту үшін қолданатын қосымша қауіпсіздік шараларын a блог пост. Сонымен қатар, тізбектен тыс басқару қабаты бар кез келген хаттама жалпы тізбектегі басқаруға қарағанда сенімділіктің жоғары дәрежесін талап етеді. Кез келген қамтамасыз етілмеген несие беру хаттамасы сияқты, TrueFi мақсаты - тәуекелді мойындай отырып, мүмкіндігінше ашықтықты ұсынатын инновациялық шешімдерді әзірлеу. Техникалық тәуекелдер тұрғысынан TrueFi бес смарт келісімшарт аудитінен өтті және бұзылмайды.

Қорытындыларды жабу

TrueFi сарапшылары бұл деп санайды 8 триллион доллар әлемдік несие нарығы блокчейннің бұзылуына дайын. Қатты инвестицияларға капитал ағынына кедергі келтіретін тым көп тиімсіздіктер мен кедергілер бар, ал қол жетімділік шектеулері де, жалға алуды көздейтін делдалдар бөлшек инвесторлардың балама инвестицияларға қол жеткізуіне кедергі жасайды. Осы тиімсіздіктерді шешу және қолжетімділікті ашу арқылы TrueFi алғашқы триллион долларлық хаттамаға айналу үшін жарысуда. 

Blockworks жақында Twitter кеңістігі TrueFi көмегімен Maple Finance және Goldfinch бұл бәсекелестіктің қаншалықты қызып жатқанын көрсетті. 

TrueFi өзін бірінші несиелік хаттама ретінде қарастырады және несие берудің ең үлкен кітабын жүргізеді. Олардың нақты әлемдегі несиелеудегі, орталықсыздандырудағы және портфельді басқарудағы соңғы әзірлемелері оларды табысқа жетелейді. Әзірге инвесторлар да, көрермендер де күтулері керек және бұл тарту институционалдық қызығушылықты тарту үшін жеткілікті ме, жоқ па, TrueFi құлыпталған жалпы құнына тағы бірнеше нөл қосу керек.

Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл демеушілік нұсқаулықта ешнәрсе инвестициялық, заңдық немесе салықтық кеңес беруге арналмаған және осы мақаладағы ешнәрсе кез келген инвестицияны сатып алу, сату немесе ұстау немесе кез келген инвестициялық стратегия немесе транзакцияға қатысу туралы ұсыныс ретінде түсіндірілмеуі керек.

Бұл мазмұнды демеушілік етеді TrueFi.

күтетінін DAS: ЛОНДОН және ең ірі TradFi және крипто институттары криптоның институционалдық қабылдауының болашағын қалай көретінін тыңдаңыз. Тіркелу Мұнда.