Соңғы екі жылда PlanB ұсынған қордан ағынға моделі өте танымал болды. Planbtc.com сайтында жарияланған сандық зерттеу Bitcoin (BTC) 100 триллион доллар капиталдандыруға жетуі мүмкін модель мен болжамды көрсетеді. Әлбетте, криптовалюта индустриясы, соның ішінде мені де модельдің логикасы таң қалдырды және одан да көп оның 100,000 жылы 2021 XNUMX долларға жетуі және одан асуы мүмкін деген идея болды.
Шын мәнінде, «қордан ағынға» моделі жыл сайын өндірілетін бағалы металдың мөлшері (ағыны) мен бұрын өндірілген сома (қор) арасында байланыс бар деп болжайды.
Мысалы, жыл сайын өндірілетін алтын айналымдағы алтынның (орталық банктер мен жеке тұлғалардың қолында) 2%-дан сәл ғана азын құрайды. Айналыстағы қорды екі есе ұлғайтып, алтынды тапшы тауарға айналдыру үшін – бүгінгі өндіру қарқыны бойынша – 50 жылдан астам уақыт қажет.
PlanB көптеген адамдар цифрлық алтын деп санайтын биткоин айналыстағы мөлшер мен бір жылда өндірілген мөлшер арасындағы осы қатынасты ұстануы мүмкін деп болжайды және декарттық жазықты (X және Y осінде логарифмдік осі бар) ұсынады, онда биткоиннің өсуі одан жоғары болады. уақыт регрессия сызығымен сипатталатын өсімнен кейін (қуат заңы формуласымен).
Төрт жыл сайын табылған серпілістер әрбір өндірілген блок үшін күтілетін сыйақыны екі есе азайтуға немесе екі есе азайтуға байланысты. Биткоин протоколы әрбір 210,000 XNUMX блокта криптографиялық сынақта жеңіске жеткен кеншіге әрбір блокқа тағайындалған Bitcoin санының екі есе азаюын қамтамасыз етеді.
Қатысты: Сандық модельдерді қолдана отырып Bitcoin бағасын болжау, 2 бөлім
Бәлкім, Сатоси Накамото екі еселену құбылысы туралы ойлағанда, әр төрт жыл сайын бағаның екі есе өсуін болжауға тырысқан. Сонымен қатар, PlanB тарихтың алғашқы 10 жылында биткоин экспоненциалды функцияны айналып өткенін көрсетті, бұл әрбір жартыжылдықта баға екі есе өсудің орнына он есе өсетінін білдіреді.
№1 себеп
Бірінші себеп: Bitcoin шамамен 1 жылы құны 2039 миллиард долларға жетеді деп шынымен болжауға бола ма?
Bitcoin үшін бір миллиард капиталдандыру шамамен 20,000 130 триллион долларға жетеді дегенді білдіреді, бұл қор нарықтарының ағымдағы құнынан «бар болғаны» XNUMX есе. Басқасын айтпағанда, кейінгі жылдары бұл үлгі бойынша құндылық он есеге артады.
Әлбетте, бұл тіпті, тіпті келесі екі нүкте үшін де мүмкін емес.
№2 себеп
Екінші себеп - бұл модель сұранысты емес, тек тапшылықты ескереді, ал биткоин енді айналымдағы жалғыз крипто активі емес. Оның үстемдігі цифрлық алтыннан сөзсіз назар аударатын (және инвестиция) көптеген дамып келе жатқан жобаларға байланысты әлсіреді.
Шын мәнінде, дәл сұраныстан туындайтын әсерді ескермеу қор ағыны моделін толық емес етеді; егер адамдар оны сатып алғысы келсе, тапшы активтің құны болады. Белгісіз суретшінің картинасы, тіпті әдемі болса да, тіпті бірнеше картиналар топтамасына кірсе де, оған ие болғысы келетін адамнан қызығушылық болмаса, ештеңеге тұрарлық емес.
Мен мұны бірнеше ай бұрын өз мақаламда талқыладым, мен тапшылықтың орнына сұранысқа негізделген Bitcoin болжау үлгісін ұсынған кезде. Бұл модельге сәйкес, биткоинның құны миллиардқа жетуі үшін айналымға шамамен төрт триллион әмиян қажет - сценарий ретінде елестету мүмкін емес.
Қатысты: Сандық модельдерді қолдана отырып Bitcoin бағасын болжау, 3 бөлім
№3 себеп
Үшінші себеп қордан ағынға құрылыстың өзінен туындайды.
Егер регрессияны басынан бүгінге дейін жасаудың орнына, біз оны жартыға дейін әр кезеңнің соңында орындадық деп ойласақ, регрессия әрқашан басқаша болар еді.
Егер біз қордың бірінші жартыжылдықтың соңында ағынын есептеген болсақ, болжамдар 2016 жылдың қыркүйегінде бүкіл әлем бойынша гауһар тастардың капиталдандыруына жету болатын еді. Дегенмен, 2016 жылдың тамызындағы екінші жартыжылдықтың соңында регрессия сызығы биткоинның капитализациясы 2021 жылы алтынның капитализациясына жететінін көрсетті, ал біз әлі де оннан бір бөлігінде.
Қатысты: Сандық модельдерді қолдана отырып Bitcoin бағасын болжау, 4 бөлім
Сонымен, PlanB ұсынған қос логарифмдік осі бар декарттық жазықтықтағы биткоиннің жолын түзу деп санауға болмайды, бірақ уақыт өте келе тегістелетін қисық (математикалық сипаттамасы әлі зерттелмеген) тиімді түрде жарамсыз болады. PlanB ұсынған қордан ағынға моделінің тым оптимистік болжамы.
Бұл мақалада инвестициялық кеңестер немесе ұсыныстар жоқ. Сауда-саттықтың кез-келген қадамы тәуекелді қамтиды, және шешім қабылдаған кезде оқырмандар өздері зерттеу жүргізуі керек.
Мұнда айтылған пікірлер, ойлар мен пікірлер автордың өзі ғана және Коинтельеграфтың көзқарастары мен пікірлерін білдірмейді немесе білдірмейді.
Даниэль Бернарди үнемі жаңашылдық іздейтін сериялық кәсіпкер. Ол табысты инвестициялық стратегияларды әзірлеуге арналған Diaman тобының негізін қалаушы, ол жақында дәстүрлі қаржыны криптографиялық активтермен біріктіру мақсатымен цифрлық валюта – PHI токенін сәтті шығарды. Бернардидің жұмысы тәуекелдерді азайту үшін инвесторлар мен отбасылық кеңселердің шешім қабылдау процестерін жеңілдететін математикалық модельдерді әзірлеуге бағытталған. Бернарди сонымен қатар Italia SRL және Diaman Tech SRL инвесторлар журналының төрағасы және Diaman Partners активтерді басқару фирмасының бас директоры болып табылады. Сонымен қатар, ол крипто хедж-қорының менеджері. Ол авторы Крипто-активтердің генезисі, крипто-активтер туралы кітап. Ол мобильді төлемдер саласына қатысты еуропалық және ресейлік патенті үшін Еуропалық патенттік бюро оны «өнертапқыш» деп таныды.
Дереккөз: https://cointelegraph.com/news/three-reasons-why-planb-s-stock-to-flow-model-is-not-reliable