Орталықтандырылмаған қаржы (Defi) эксперимент пен инновацияға толы және тиімдірек, цензураға төзімді және ашық орталықтандырылмаған қаржы жүйесінің философиялық және идеологиялық негіздеріне негізделген күрделі және қарқынды дамып келе жатқан сала.
Алгоритмдік стабилкоиндер осы белгілерді көрсетеді; бөлігі монетарлық экономика, бір бөлігі қаржы нарықтары, бір бөлігі математика және бір бөлігі технология. Ақша мен блокчейн технологиясының қиылысында отырып, олар жаңа және күрделі болып табылады және DeFi болашағының қалай болатыны туралы көптеген қиындықтар мен жауапсыз сұрақтарды тудырады.
Бұл мақалада біз алгоритмдік стабилкоиндердің не екенін, олар қалай жұмыс істейтінін және олардың әдеттегіден қалай ерекшеленетінін зерттейміз. stablecoins.
Алгоритмдік стабилкоиндер дегеніміз не?
Тұрақты коэндер басқа нәрсеге қатысты белгілі бір мәнді ұстауға арналған криптовалюталар; әдетте АҚШ доллары сияқты фиат валютасы. Тұрақты коиндер күтілетін және тұрақты құнға бекітілгендіктен, инвесторлар немесе трейдерлер оларды нарықтық бағаның құбылмалылығынан қорғай отырып, крипто нарықтарында қалу үшін жиі пайдаланады.
Стабилкоиндердің көпшілігі қандай да бір кепіл механизмін пайдалана отырып, олардың ілгерілеуіне қол жеткізуді көздейді. Айналыстағы стабилкоиндар құны тұрақтылық құнына кепілдік беретін активтермен қамтамасыз етіледі. Көптеген негізгі стабилкоиндар, мысалы USDC және Tether (USDT), банк сияқты орталықтандырылған ұйымда ұсталатын АҚШ доллары сияқты тізбектен тыс кепілмен қамтамасыз етіледі. Дегенмен, стабилкоиндер орталықтандырылмаған механизмдерді пайдалана отырып, тізбекте қамтамасыз етілуі мүмкін. DAI.
Алгоритмдік стабилкоиндер әртүрлі. Алгоритмдік стабилкоиндер, ең таза түрінде, толық кепілдіксіз. Олардың құны ешқандай сыртқы активпен қамтамасыз етілмейді. Оның орнына олар алгоритмдерді — белгілі бір нәтижелерді шығару үшін орындалатын арнайы нұсқауларды немесе ережелерді (әдетте компьютер) пайдаланады. Бұл алгоритмдер нарыққа қатысушылардың мінез-құлқын ынталандыру және/немесе айналымдағы ұсынысты манипуляциялау үшін оңтайландырылған, осылайша кез келген берілген монетаның бағасы теориялық тұрғыдан тұрақты болуы керек.
Алгоритмдік стабилкоиндер қалай жұмыс істейді?
Стабилкоиннің (алгоритмдік немесе басқаша) жұмыс істейтінін анықтауға арналған лакмус сынағы қарапайым: ол өз шегесін қаншалықты жақсы сақтайды?
Алгоритмдік стабилкоин дизайнерлері монетаның ілгегінің сақталуына көмектесу үшін әртүрлі механизмдерді пайдаланады. Көптеген стабилкоиндерден айырмашылығы, алгоритмдік стабелькоиндер бұл механизмдер протоколға жазылады, блокчейнде кез келген адам көруі үшін қол жетімді. Төменде 1 долларға шегеруді болжаған кезде суреттелген екі жалпы қамтамасыз етілмеген алгоритмдік стабилкоин моделі берілген.
Бас тарту. Қайта базалық алгоритмдік стабилкоиндер тіреуді қолдау үшін базалық жабдықтауды басқарады. Хаттама монета бағасының $1 шегеден ауытқуына пропорционалды айналымнан ұсынысты шығарады (қосады) немесе жояды (жойды). Егер монета бағасы > $1 болса, хаттама монеталарды соғады. Егер монета бағасы < $1 болса, протокол монеталарды жазады. Монеталар монета ұстаушылардың әмияндарына соғылады немесе олардан жағылады.
Сеньораж. Seigniorage алгоритмдік стабилкоиндер көп тиындық жүйені пайдаланады, мұнда бір монета бағасы тұрақты болу үшін және кем дегенде бір басқа монета осы тұрақтылықты жеңілдету үшін жасалған. Seigniorage модельдері, әдетте, хаттамаға негізделген тетіктер мен еркін нарық механизмдерінің комбинациясын жүзеге асырады, бұл нарық қатысушыларын тұрақты емес бағаны оның бағасына қарай итермелеу үшін сатып алуға немесе сатуға ынталандырады.
Үшінші үлгі, фракциялық-алгоритмдік стабилкоиндер, барған сайын танымал болып келеді. Part seigniorage, ішінара кепілдендірілген, фракциялық алгоритмдік стабилкоиндер «таза» кепілсіз стабелькоиндер мен олардың кепілдендірілген әріптестерінің ең жақсы тетіктерін біріктіру арқылы өздерінің ілгектерін сақтауға бағытталған. Frax Finance бұл модельдің бастаушысы болды.
Алгоритмдік стабилкоиндердің кейбір мысалдары қандай?
- Жеткілікті (AMPL) – ТБИ түзетілген 2019 АҚШ долларына бекітілген алғашқы алгоритмдік стаблкоиндердің бірі.
- Негізгі қолма-қол ақша (БАК) – 3-токендік сеньораж жүйесін пайдалана отырып, стабилкоин Basis Cash (BAC) акциялар мен облигацияларды пайдалану арқылы өзінің 1 АҚШ доллары деңгейін сақтайды.
- АҚШ доллары – Орталықтандырылмаған стабилкоин Tron экожүйені Tron негізін қалаушы Джастин Сан 2022 жылдың мамырында іске қосты.
- UXD – Дельта бейтарап позициясы арқылы 100% қамтамасыз етілген алгоритмдік стабилкоин, Солана блокача.
- UST – Бұл алгоритмдік стаблькоин 2022 жылдың мамырында ол кезде тақырыптарға айналды доллар бағамын жоғалтты кеңірек ортасында крипто-нарықтағы құлдырау— тұндыру а күйреу Терра (LUNA) бағасында криптовалюта доллар бағамын ұстап тұру үшін пайдаланылды.
Алгоритмдік стабилкоиндердің болашағы
Алгоритмдік стабилкоиндер теориялық тұрғыдан керемет естіледі, бірақ олар тұрақты құндылық қоймалары ретінде сенімді болмас бұрын, баратын жолдар бар. Жариялану кезінде ешқандай алгоритмдік стабилкоин тұрақты тұрақты ілгекке қол жеткізе алмады. Осылайша, оларды пайдалану жағдайлары алыпсатарлық арбитраж трейдерлеріне бейім.
Сонымен қатар, алгоритмдік стабилкоиндер инновациялар үшін піскен негізді қамтамасыз етеді. Олар бұрыннан бар үлгілерді жаңартып, итерациялайтын ойшылдар мен құрылысшылардың эклектикалық және тамаша тобын тарта отырып, DeFi-де мүмкін болатын шектеулерді ілгерілету мүмкіндіктерін білдіреді.
Басқа стабилкоиндер және жалпы крипто сияқты, реттеу туралы әңгіме алгоритмдік стабилкоин тарихында үлкен болады. Кез келген басқа криптовалютаға қарағанда, стабилкоиндер мемлекеттік фиатқа негізделген ақша жүйелеріне ең үлкен қауіп төндіреді. Алгоритмдік стабелькоиндер цензураға төзімді қасиеттерімен алгоритмдік емес аналогтарына қарағанда әлдеқайда үлкен теориялық қауіп төндіреді. Ал заң шығарушылар стабилкоиндарға көбірек көңіл бөлуде; 2022 жылдың мамырында АҚШ Қаржы министрі Джанет Йеллен деп аталатын стабилкоин туралы заңнаманың шұғыл түрде қабылдануы үшін.
Дегенмен, алгоритмдік стабилкоиндердің жарамдылығына қатысты сұрақтар әлі де бар. Йеллен 2022 жылдың мамырында Терраның UST және LUNA криптовалютасының құлдырауына жауап ретінде сөйледі, бұл алгоритмдік стабелькоиндерге деген сенімді төмендеткен оқиға болды. UST-тің күйреуі себеп болды көп жанды іздейді алгоритмдік стабилкоиндарды жақтаушылар арасында, ал кейбіреулер қазір олардың болашағы бар екеніне күмәнмен қарайды.
Крипто сарапшысы болғыңыз келе ме? Шифрды шешудің ең жақсысын тікелей кіріс жәшігіңізге алыңыз.
Ең үлкен крипто жаңалықтарын + апта сайынғы шолуларды және т.б. алыңыз!
Дереккөз: https://decrypt.co/resources/what-are-algorithmic-stablecoins