Токенизация - бұл материалдық немесе материалдық емес құндылығы бар нәрсені цифрлық белгілерге түрлендіру процесі. Жылжымайтын мүлік, акциялар немесе өнер сияқты материалдық активтерді белгілеуге болады. Осыған ұқсас, дауыс беру құқығы және адалдық ұпайлары сияқты материалдық емес активтер де белгіленуі мүмкін. Біз Avios-ты дәстүрлі несиелік карталар индустриясының токенизацияланған адалдық ұпайларының мысалы ретінде көреміз.
Дегенмен, таңбалауыштар блокчейнде жасалғанда, олар токендердің алдыңғы итерациялары жете алмаған мөлдірлік деңгейін қосады. Токенизациямен тәжірибе жасап жатқан бірнеше банк бар. Бірақ, банктік қызметте пайдалану жағдайларына кіріспес бұрын, токенизацияның қаржылық қызметтерге әкелетін сапалы артықшылықтарын түсіну пайдалы болар еді.
Ірі қаржы институттары криптовалюта кеңістігіне енген сайын олар қамқорлық сияқты мәселелерге ерекше назар аударыңыз және Ақшаны жылыстатуға қарсы талдау және сәйкестік. Енді, FTX-тің күрт құлдырауымен, токенизацияның негізгі сапалы артықшылықтары тағы да назарда.
өтімділік
Жылжымайтын мүлік ең өтімді емес активтер кластарының бірі болып табылады. Мүліктің құны бірнеше миллион доллар болса, мүлікті сатып алу және сату уақыт алуы мүмкін. Енді елестетіп көріңізші, 1 миллион долларлық үй таңбаланған, оның әрбір белгісі меншік құқығын білдіреді. Бұл белгілерді нарықта сатып алуға қол жетімді болған кезде, 100 сатып алушы жылжымайтын мүлікті сатып алу үшін әрқайсысы $10,000 XNUMX инвестициялай алады.
Бұл, әрине, өтімді емес активтерді сатудың жеңілдігін арттырады, өйткені таңбаланған активтермен бөлшектелген меншік мүмкін. Yielders сияқты финтех фирмалары блокчейн технологиясын пайдаланбай жылжымайтын мүлікке үлестік меншікті жүзеге асырады. Сондай-ақ, жеке капитал және венчурлық капитал сияқты өтімді емес активтер кластары токенизациядан пайда көре алады.
Жылжымайтын мүлік немесе өнер сияқты өтімді емес актив токенизацияланған кезде, барлық актив класы жасалған өтімділіктен пайда көреді. Ол сонымен қатар салауатты қайталама нарыққа мүмкіндік береді және осы активтерді жақсырақ бағалау үшін көбірек деректер жасайды. Reinno және Realt сияқты платформалар жаһандық инвесторларға токенизацияланған жылжымайтын мүлікке қол жеткізуді ұсынады.
Меншік иесі ретінде бұл бүкіл мүлікті сатудың орнына токендер арқылы мүліктің бір бөлігін сату опцияларын ашады. Инвестордың көзқарасы бойынша Бразилиядағы 1,000 доллары бар біреу Манхэттендегі жылжымайтын мүлікке инвестиция сала алады.
Мысалы, Realt инвесторларға таңбаланған мүлікті ұсынады. Олардың платформасында тізімделген мүліктердің құны бірнеше жүз мың доллардан бірнеше миллионға дейін болса да, олар токенизацияланған және әрбір токенді 50 доллардан төмен бағалауға болады. Бұл оны әлемнің көптеген жерлеріндегі мүдделі инвесторлар үшін өте қолжетімді етеді.
Сол сияқты үлестік меншік өзгермейтін белгілер (NFT) қымбатырақ NFT және өнер топтамалары үшін шығарылуда. Өтімді емес активтің өтімді қайталама нарығының нәтижесінде сұраныс пен ұсыныстың айқын динамикасының арқасында баға белгілеу де оңайырақ болады.
Өтімділік тәуекелін басқару
Осы артықшылықтардан басқа, қаржылық қызметтер ұйымдарындағы өтімділік тәуекелін басқару токенизациядан да пайда көре алады. Бұл артықшылық FTX құлдырауынан және бұл жерде токенизацияның қалай көмектескенінен әлдеқайда анық.
FTX құлдырауында бірнеше негізгі мәселелер болды, олардың ең азы ұшпа FTX таңбалауышын қолданатын бизнес үлгісінен туындады (FTT) кепіл ретінде. Дегенмен, егер тұтынушылар көруі үшін ашық болатын тексерулер мен теңгерімдер болса, жеңілдететін шаралар уақытында қабылдануы мүмкін еді.
Соңғы: Метаверстегі фестивальдер: Web3 жобалары мәдениетті қалай виртуалды түрде қабылдайды
FTX өз саяхатының ешбір нүктесінде өз міндеттемелеріне қызмет көрсету үшін қаншалықты өтімді активтерге қатысты мөлдірлікті тудырмады. Нәтижесінде, FTX пайдаланушы қаражатын (міндеттемелерін) өз инвестициялары (өтімсіз активтер) үшін қайта бағыттай алды. Активтерді де, міндеттемелерді де токенизациялау нақты уақыт режимінде өтімділік алшақтығын көрсетіп, нарықты келе жатқан дағдарыс туралы ескертеді.
FTX ыдырағаннан кейін бірнеше орталықтандырылған криптовалюта биржаларының резервтерін дәлелдеуге тырысты. Дегенмен, резервтерді дәлелдеу фирманың өз қарыздарына қызмет көрсететін кейбір активтері бар екенін ғана көрсетеді.
Міндеттемелерді дәлелдеу бірдей маңызды қабілет болып табылады. Егер фирма өзінің 1 миллиард доллар резервтері/активтері бар екенін ашық түрде көрсете алса, бірақ оның 10 миллиард долларды құрайтын міндеттемелері барлығына түсінікті болмаса, оның төлем қабілеттілігі күмән тудырады.
Міндеттемелердің ашықтығын құрудағы мәселе көбінесе фирмалардың фиат валютасындағы қарызды көтеру арқылы капиталдандырылуы болып табылады. Бұл құралдар токенизацияланбағандықтан, нақты уақыттағы төлем қабілеттілігін көрсету мүмкін емес. Сондықтан, болашақта FTX тәрізді оқиғаны болдырмау үшін биржалар активтер мен міндеттемелерді растау керек.
FTX дастанынан көрінетін токенизацияның негізгі сапалы аспектілерінің бірі - «төлем қабілеттілігінің дәлелі». Токенизация әкелетін ашықтық нақты уақыт режимінде фирманың төлем қабілеттілігін бағалауға көмектеседі. Егер банктің активтері де, міндеттемелері де токенизациялануы мүмкін болса, фирманың міндеттемелеріне қызмет көрсету үшін жеткілікті активтері бар-жоғын түсіну үшін желілік аналитиканы пайдалануға болады.
Демократияландыру
Активтердің токенизациясы оларды бөлшек инвесторлар үшін қол жетімді етеді. Жоғарыда келтірілген мысалда 10,000 XNUMX доллары бар инвестор ең жақсы жерде миллион долларлық мүліктің үлесіне ие болып, оның құнының өсуінен пайда көре алады. Токенизациясыз олар жақсы кірісті ұсынатын үлкен билеттік активтерге қатыса алмайды.
Бұл, әсіресе, жеке банктік клиенттерге ғана қолжетімді өнімдерге қол жеткізгісі келетін таза құны жоғары тұлғаларға қатысты. Бұрын тартымды кіріс профилі бар өнімдер тек институционалдық инвесторларға ұсынылды. Тіпті жоғары таза және күрделі инвесторлар бұл активтерге қол жеткізу үшін күреседі.
Тиімділік
Қаржылық қызметтерді көрсететін фирмалар мен банктер өздерінің активтер базасын белгілегендіктен, блокчейн ұсынатын лезде түпкілікті шешім оларға нақты уақыт режимінде капиталының денсаулығының қай жерде тұрғанын көруге көмектеседі. Бұрын (T+2) деп аталатын екі күнге созылатын есеп айырысулар енді бірден жасалуы мүмкін. Бұл операциялық және капитал тиімділігін ұсынады.
Ұйымдар капиталдандырудың нақты деңгейін бағалай алады және өз капиталын орналастыру үшін тез және тиімді шешімдер қабылдай алады. Нарық дағдарысы кезінде дәл осындай мүмкіндік капиталды басқаруға және тәуекелдерді азайтуға көмектеседі.
Барлық осы болжамды артықшылықтармен банктер мен қаржылық қызмет көрсету фирмалары токенизациямен қандай тәжірибе жасап жатыр?
JPM монетасы
JPM Coin — JPMorgan компаниясының Америка Құрама Штаттары долларындағы тұрақты тоқыма нұсқасы. JPM Coin қазір өзінің прототипі сатысында және JPMorgan институционалдық клиенттері арқылы ақша аудару үшін сынақтан өтіп, сыналуда. JPM Coin болуы мүмкін іске қосылды басқа валюталарда доллардың прототипі сәтті болған жағдайда.
Банк сипаттағандай, осы жаттығуға қатысатын мекемелер әдетте үш қадамдық транзакция процесін бақылайды.
- Мекемелер JPMorgan-да депозиттік шот ашып, оған АҚШ долларын салады. Олар JPM монеталарының баламалы мөлшерін алады.
- Институттар JPM монеталарын жаһандық JPMorgan клиенттері болып табылатын басқа мекемелерге аудара алады. Бұл жай ғана валюталық транзакция немесе JPM монеталарында төленген қауіпсіздік транзакциясы болуы мүмкін.
- Алушы мекеме JPM монеталарын АҚШ долларына өтей алады.
Реттеушілер JPM Coin-ді әлі мақұлдамаған. Тек кешенді реттеуші рұқсат алғаннан кейін ғана оны бөлшек саудада пайдалануға болады.
Депозитарлық сенімді және клирингтік корпорациясы (DTCC)
DTCC — АҚШ-та орналасқан ұйым, ол әртүрлі активтер кластары үшін орталықтандырылған клирингтік және есеп айырысу компаниясы ретінде әрекет етеді.
4 жылдың 2021 тоқсанында DTCC жариялады токенизация арқылы жеке нарықтағы бағалы қағаздарды шығаруды, беруді және қызмет көрсетуді оңтайландыруға арналған платформа. Платформаны енгізуден басқа, олар жалпы нарықтық инфрақұрылымды және жеке нарық активтері бойынша стандарттарды қамтамасыз етеді.
Токенизацияның сапалық аспектілерінде талқыланғандай, жеке капитал және венчурлық капитал сияқты активтер кластары өте өтімді емес және қол жетімсіз болуы мүмкін. Нәтижесінде, жеке бағалы қағаздардың қайталама нарығы біршама қалыптаса бастады.
Бұл бағалы қағаздарды токенизациялау және нарықтық стандарттарды қамтамасыз ету осы активтер класындағы өтімділікті жақсартуға, сондай-ақ есеп айырысу тиімділігін арттыруға көмектесуі мүмкін. DTCC Ethereum блокчейнінен басталды, бірақ платформа блокчейн агностикалық болуы мүмкін. Ол нарықтық сұранысқа негізделген мемлекеттік және жеке блокчейн қолдауын ұсынуды жоспарлап отыр.
ADDX
ADDX - бұл Сингапурдағы блокчейндік стартап, ол қазіргі уақытта аккредиттелген инвесторлар да, институционалдық инвесторлар да қатысуға құқылы жеке нарықтағы бағалы қағаздарды токенизациялау бойынша бастама болып табылады.
Соңғы: FTX криптографиялық нарығындағы стабилкоиндер қаншалықты тұрақты?
Активтерге венчурлық қорлар, жеке несие қорлары, жылжымайтын мүлік қорлары, ESG облигациялары және т.б. Мұндай институционалдық инвестициялық құралдарға қолжетімділік бұрын бірнеше таңдаулы адамдармен шектелген. Токенизация арқылы бөлшек иеленудің арқасында бұл активтерге таза құны 2 миллион сингапурлық доллар (1.47 миллион доллар) аккредиттелген инвесторлар қатыса алады.
Банктердің соңы ма?
Кейбіреулер цифрлық активтер мен Web3 банктердің соңы болады деп мәлімдейді, бірақ мұндай қаржы институттары өткенге ығысады деп күту шындыққа жанаспайды. Дегенмен, банктер күшті болып қалуы мүмкін болса да, біз білетін банк қызметі жақсы жаққа өзгеруі мүмкін.
Алдағы екі онжылдықта операциялық және бизнес үлгісінде өзгерістерге ұшырауы мүмкін банк ісінің бірнеше элементтері бар, олар негізінен цифрлық активтер мен олардың негізгі дизайн принциптерінен шабыттандырады.
Дереккөз: https://cointelegraph.com/news/what-is-tokenization-and-how-are-banks-tapping-into-its-design-principles