Бұл орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) әлемінде 2017 жылдың шілде айы және монеталардың бастапқы ұсынысы (ICO) бумының қарқынды күндеріндегідей, сандар тек өсу үрдісінде.
DeFi Pulse мәліметтері бойынша, қазір DeFi-де құлыпталған крипто активтерінде 95.28 миллиард доллар бар. CoinDesk ICO Tracker мәліметтері бойынша, ICO нарығы 1 жылдың шілдесінде теледидарда токендерді сату туралы айтыла бастағанға дейін бірнеше ай бұрын 2017 миллиард доллардан аса бастады.
Қаласаңыз, осы сандарды қатарластырып талқылаңыз, бірақ ешкім сұрақ қоя алмайды: Крипто пайдаланушылары DeFi қолданбаларында жұмыс істеуге көбірек мән беруде, бұл негізінен кірістілік фермасы деп аталатын ROI оңтайландыру стратегиясына негізделген.
Неден басталды
Ethereum негізіндегі несие нарығының Compound компаниясы өткен 15 маусымда хаттаманың пайдаланушыларына COMP таратуды бастады. Бұл «басқару белгісі» ретінде белгілі актив түрі, ол иелеріне платформаға ұсынылған өзгертулер бойынша бірегей дауыс беру құқығын береді. Токенге деген сұраныс (оны автоматты түрде таратудың құрылымына байланысты жоғарылады) қазіргі таңқаларлық жағдайды тудырды және Compound-ты DeFi-де жетекші орынға жылжытты.
«Өнімді егіншілік» деген ыстық жаңа термин дүниеге келді; ақылды стратегиялардың стенографиясы, мұнда криптовалюта уақытша кейбір стартап қолданбасының иелігіне қою оның иесіне көбірек криптовалюта әкеледі.
Тағы бір өзгермелі термин - «өтімділікті өндіру».
Бұл ұғымдар төңірегіндегі шуыл-шұңқырға айналды, өйткені көбірек адамдар қызығушылық танытады.
Нарыққа белсенділік қызған кезде ғана шығатын кездейсоқ крипто бақылаушысы дәл қазір бірдеңе болып жатқанын сезінуі мүмкін. Біздің сөзімізді қабылдаңыз: Өнімділік - бұл дірілдердің көзі.
Біз ең негіздерінен бастаймыз, содан кейін өнімділік шаруашылығының жетілдірілген аспектілеріне көшеміз.
Токендер дегеніміз не?
CoinDesk оқырмандарының көпшілігі мұны білуі мүмкін, бірақ бұл жағдайда: Токендер бейне ойын ойыншыларының құбыжықтармен күресу кезінде тапқан ақшасы, олар өздерінің сүйікті ойынының әлемінде құрал-сайман немесе қару сатып алуға пайдалана алатын ақша сияқты.
Бірақ блокчейндермен токендер тек бір жаппай көп ойыншы онлайн ақша ойынымен шектелмейді. Оларды біреуінде табуға және басқаларында қолдануға болады. Олар әдетте бір нәрсеге иелік етуді (мысалы, Uniswap өтімділік пулының бөлігі, біз оны кейінірек қарастырамыз) немесе қандай да бір қызметке қолжетімділікті білдіреді. Мысалы, Brave браузерінде жарнамаларды тек негізгі назар аудару белгісі (BAT) арқылы сатып алуға болады.
Егер таңбалауыштар ақшаға тұрарлық болса, онда сіз олармен банкинг жасай аласыз немесе, ең болмағанда, банктік қызметке өте ұқсас нәрселерді жасай аласыз. Осылайша: орталықтандырылмаған қаржы.
Токендер Ethereum, әлемдегі екінші ең үлкен блокчейн үшін үлкен пайдалану жағдайы болды. Мұндағы өнер термині «ERC-20 токендері» болып табылады, ол таңбалауыштарды жасаушыларға олар үшін ережелер жазуға мүмкіндік беретін бағдарламалық қамтамасыз ету стандартына қатысты. Токендерді бірнеше жолмен пайдалануға болады. Көбінесе олар қосымшалар жиынтығында ақша нысаны ретінде пайдаланылады. Осылайша, Kin идеясы веб-пайдаланушылар бір-бірімен өте аз мөлшерде жұмсай алатын белгіні жасау болды, бұл олар ештеңе жұмсамағандай сезінеді; яғни интернетке ақша.
Басқару белгілері әртүрлі. Олар бейне ойын аркадасындағы токенге ұқсамайды, өйткені бұрын көптеген белгілер сипатталған. Олар үнемі өзгеріп отыратын заң шығарушы органда қызмет ету үшін сертификаттар сияқты жұмыс істейді, өйткені олар иелеріне хаттамаға өзгертулер бойынша дауыс беру құқығын береді.
Сонымен, DeFi ұша алатынын дәлелдейтін платформада MakerDAO, оның басқару белгісін иеленушілер, MKR, қарыз алу қанша тұратынын және үнемдеушілер қанша табыс табатынын және т.б. басқаратын параметрлерге шағын өзгерістер бойынша апта сайын дерлік дауыс береді.
Ары қарай оқу: Неліктен DeFi-дің миллиард долларлық кезеңі маңызды
Барлық криптографиялық токендердің ортақ бір нәрсесі - олар сатылатын және олардың бағасы бар. Сонымен, егер токендер ақшаға тұрарлық болса, онда сіз олармен банкинг жасай аласыз немесе, кем дегенде, банктік қызметке өте ұқсас нәрселерді жасай аласыз. Осылайша: орталықтандырылмаған қаржы.
DeFi дегеніміз не?
Әділ сұрақ. 2018 жылы біраз уақыт күткен адамдар үшін біз мұны «ашық қаржы» деп атайтынбыз. Бұл құрылыс әлсіреген сияқты және «DeFi» - бұл жаңа тіл.
Бұл сіздің жадыңызды тездетпесе, DeFi - бұл ақшамен ойнауға мүмкіндік беретін барлық нәрсе және сізге қажет жалғыз сәйкестендіру - крипто әмиян.
Қалыпты интернетте сайт иесіне бүкіл өмір тарихын білу үшін жеткілікті деректерді бермей, блендерді сатып ала алмайсыз. DeFi-де ешкім сіздің атыңызды сұрамай-ақ қарызға ақша ала аласыз.
Мен мұны түсіндіре аламын, бірақ бұл қолданбалардың бірін қолданып көру сияқты ештеңе оны үйге әкелмейді. Егер сізде Ethereum әмияныңыз болса, онда тіпті 20 доллар тұратын крипто бар болса, осы өнімдердің бірімен бірдеңе жасаңыз. Uniswap қолданбасына кіріп, өзіңізге FUN (құмар ойындарына арналған таңбалауыш) немесе WBTC (оралған биткоин) сатып алыңыз. MakerDAO сайтына өтіп, цифрлық эфирден $5 тұратын DAI (құны $1 болатын тұрақты коин) жасаңыз. Құрамаға өтіп, USDC-де $10 қарыз алыңыз.
(Мен ұсынып отырған өте аз сомаларға назар аударыңыз. «Жоғалту мүмкіндігіңізден артық ақша салмаңыз» деген ескі крипто DeFi үшін екі есе артады. Бұл материал өте күрделі және көп нәрсе дұрыс емес болуы мүмкін. Бұл «үнемдеу» өнімдері, бірақ олар сіздікі емес зейнеткерлікке шығу үнемдеу.)
Жетілмеген және эксперименталды болса да, технологияның салдары таң қалдырады. Қалыпты интернетте сайт иесіне бүкіл өмір тарихын білу үшін жеткілікті деректерді бермей, блендерді сатып ала алмайсыз. DeFi-де сіз жасай аласыз қарызға ақша алу ешкім сенің атыңды сұрамай-ақ.
DeFi қолданбалары сізге сену туралы алаңдамайды, өйткені оларда сіздің қарызыңызды өтеу үшін қойған кепіліңіз бар (мысалы, Құрамада 10 долларлық қарыз үшін шамамен 20 доллар кепілдік қажет болады).
Ары қарай оқу: Қазір әлемде DAI-ден гөрі қосындыда DAI көбірек
Егер сіз осы кеңесті қабылдап, бірдеңені қолданып көрсеңіз, олардың барлығын алып тастаған бойда қайта ауыстыруға болатынын ескеріңіз. Несиені ашып, 10 минуттан кейін жабыңыз. Бұл жақсы. Әділ ескерту: бұл сізге аздап ақы төлеуі мүмкін.
Сонда ақшасы бар адамдар үшін несие алудың мәні неде? Көптеген адамдар мұны қандай да бір сауда үшін жасайды. Ең айқын мысал, токенді қысқарту (бағасы төмендеген жағдайда пайда алу актісі). Бұл белгіні ұстағысы келетін, бірақ әлі де нарықта ойнағысы келетін адам үшін жақсы.
Банкті басқару үшін алдын ала көп ақша қажет емес пе?
Бұл жасайды және DeFi-де ақшаны негізінен интернеттегі бейтаныс адамдар береді. Сондықтан орталықтандырылмаған банктік қосымшалардың артында тұрған стартаптар бос активтері бар HODLers тартудың ақылды жолдарын ойлап табады.
Өтімділік - бұл әртүрлі өнімдердің басты мәселесі. Яғни: олардың ақылды келісімшарттарында қанша ақша құлыпталған?
«Өнімдердің кейбір түрлерінде өтімділік болса, өнім тәжірибесі әлдеқайда жақсырақ болады. VC немесе борыштық инвесторлардан қарыз алудың орнына сіз пайдаланушылардан қарыз аласыз », - деді Electric Capital басқарушы серіктесі Авичал Гарг.
Мысал ретінде Uniswap-ті алайық. Uniswap — «автоматтандырылған маркет-мейкер» немесе AMM (DeFi өнерінің басқа термині). Бұл Uniswap интернеттегі робот болып табылады, ол әрқашан сатып алуға дайын және ол нарықта кез келген криптовалютаны сатуға әрқашан дайын.
Uniswap-те Ethereum-да кез келген дерлік токен үшін кем дегенде бір нарықтық жұп бар. Сахна артында, бұл Uniswap оны тікелей сауда жасайтындай етіп көрсетуі мүмкін дегенді білдіреді кез келген екі таңбалауыш, бұл пайдаланушыларға жеңілдетеді, бірақ оның барлығы екі таңбалауыштың пулдарының айналасында салынған. Барлық осы нарықтық жұптар үлкен бассейндермен жақсы жұмыс істейді.
Неліктен мен «бассейндер» туралы естимін?
Неліктен көбірек ақша көмектесетінін көрсету үшін Uniswap қалай жұмыс істейтінін қарастырайық.
USDC және DAI нарығы болды делік. Бұл екі таңбалауыш (екеуі де тұрақты, бірақ олардың құнын сақтаудың әртүрлі тетіктері бар), олар әр уақытта $1 тұрады және бұл әдетте екеуіне де сәйкес келеді.
Кез келген біріктірілген нарық жұбындағы әрбір таңбалауыш үшін Uniswap көрсететін баға пулдағы әрқайсысының теңгеріміне негізделген. Мәселен, мысал үшін мұны айтарлықтай жеңілдете отырып, егер біреу USDC/DAI пулын орнататын болса, екеуінің де бірдей сомасын депозитке салуы керек. Тек 2 USDC және 2 DAI бар бассейнде ол 1 DAI үшін 1 USDC бағасын ұсынады. Бірақ содан кейін біреу 1 DAI салып, 1 USDC шығарды деп елестетіңіз. Сонда пулда 1 USDC және 3 DAI болады. Бассейн өте жарамсыз болар еді. Білімді инвестор 0.50 USDC салып, 1 DAI алу арқылы оңай $1.5 пайда таба алады. Бұл 50% арбитраждық пайда және бұл шектеулі өтімділік мәселесі.
(Айтпақшы, сондықтан Uniswap бағалары дәл болып келеді, өйткені трейдерлер оны кеңірек нарықтағы кішігірім сәйкессіздіктерді бақылайды және оларды арбитраждық пайдаға тез арада сатады.)
Ары қарай оқу: Uniswap V2 қосымша токен-айырбастау жұптарымен, Oracle қызметімен, Flash несиелерімен іске қосылады
Дегенмен, бассейнде 500,000 500,000 USDC және 1 1 DAI болса, XNUMX USDC үшін XNUMX DAI саудасы салыстырмалы бағаға болмашы әсер етеді. Сондықтан өтімділік пайдалы.
Сіз өзіңіздің активтеріңізді Құрамаға жабыстырып, аздап кіріс ала аласыз. Бірақ бұл өте шығармашылық емес. Бұл кірісті арттыру үшін бұрыштарды іздейтін пайдаланушылар: бұл кірісті фермерлер.
Ұқсас әсерлер DeFi-де сақталады, сондықтан нарықтар өтімділікті көбірек қалайды. Uniswap мұны әрбір сауда үшін шағын комиссия алу арқылы шешеді. Ол мұны әрбір сауда-саттықтан аздап қырыну және оны бассейнде қалдыру арқылы жасайды (сондықтан бір DAI шынымен 0.997 USDC-ке сауда жасайды, ал комиссиядан кейін жалпы пулды 0.003 USDC-ке арттырады). Бұл өтімділік провайдерлеріне пайда әкеледі, өйткені біреу өтімділікті пулға салғанда, олар а үлес бассейннің. Егер бұл пулда көп сауда болған болса, ол көп комиссия алды және әрбір акцияның құны өседі.
Бұл бізді белгілерге қайтарады.
Uniswap-қа қосылған өтімділік шотпен емес, токенмен көрсетіледі. Демек, «Боб DAI/USDC пулының 0.000000678% иеленеді» деген кітап жоқ. Бобтың әмиянында жетон бар. Ал Бобқа бұл белгіні сақтаудың қажеті жоқ. Ол оны сата алады. Немесе оны басқа өнімде пайдаланыңыз. Біз бұған қайта ораламыз, бірақ бұл адамдар неге DeFi өнімдері туралы «ақша Легосы» деп айтуды ұнататынын түсіндіруге көмектеседі.
Сонда адамдар осы өнімдерге ақша салу арқылы қанша ақша табады?
Бұл дәстүрлі банкке ақша салудан әлдеқайда тиімді болуы мүмкін, бұл стартаптар басқару белгілерін тарата бастағанға дейін.
Құрама - бұл кеңістіктің қазіргі сүйіктісі, сондықтан оны иллюстрация ретінде қолданайық. Осы жазу кезінде адам USDC-ті Құрамаға салып, одан 2.72% таба алады. Олар оған тетер (USDT) салып, 2.11% таба алады. АҚШ-тың көптеген банктік шоттары осы күндері 0.1%-дан аз табыс табады, бұл ештеңеге жақын.
Дегенмен, кейбір ескертулер бар. Біріншіден, пайыздық мөлшерлемелердің соншалықты шырынды болуының себебі бар: DeFi - ақшаңызды қою үшін әлдеқайда қауіпті орын. Бұл қорларды қорғайтын Федералды депозиттерді сақтандыру корпорациясы (FDIC) жоқ. Егер Compound-те жұмыс жүргізілсе, пайдаланушылар өз қаражаттарын қалаған кезде ала алмай қалуы мүмкін.
Сонымен қатар, қызығушылық өте өзгермелі. Бір жыл ішінде не алатыныңызды білмейсіз. USDC бағамы дәл қазір жоғары. Өткен аптада ол төмен болды. Әдетте, ол 1% диапазонында қозғалады.
Сол сияқты, пайдаланушы әдетте USDC-тен әлдеқайда жоғары пайыздық мөлшерлемесі бар USDT сияқты табыстылығы жоғары активтерге азғырылуы мүмкін. (Дүйсенбі күні таңертең, түсініксіз себептерге байланысты керісінше болды; бұл крипто, есіңізде болсын.) Мұндағы айырбастау USDT-тің нақты әлемдік банкте ұстауы тиіс нақты долларларға қатысты ашықтығы дерлік тең емес. USDC арқылы. Пайыздық мөлшерлемелердегі айырмашылық көбінесе нарықтың сізге бір құралдың екіншісіне қарағанда арзанырақ екенін айту тәсілі болып табылады.
Осы өнімдерге үлкен ставка жасайтын пайдаланушылар өз позицияларын сақтандыру үшін Opyn және Nexus Mutual компанияларына жүгінеді, өйткені бұл жаңадан пайда болған кеңістікте үкіметтік қорғаныс жоқ - кейінірек үлкен тәуекелдер туралы көбірек.
Осылайша, пайдаланушылар өз активтерін Құрама немесе Uniswap жүйесіне қойып, аздап кіріс ала алады. Бірақ бұл өте шығармашылық емес. Бұл кірісті арттыру үшін бұрыштарды іздейтін пайдаланушылар: бұл кірісті фермерлер.
Жарайды, мен мұның бәрін бұрыннан білетінмін. Өнімділік дегеніміз не?
Жалпы алғанда, кірістілік фермасы - бұл криптографиялық активтерді жұмысқа қосу және сол активтер бойынша мүмкін болатын кірістерді алу үшін кез келген күш.
Қарапайым деңгейде кірісті фермер активтерді Құрама ішінде жылжытып, апта сайын ең жақсы APY ұсынатын бассейнді үнемі қуып отыруы мүмкін. Бұл мезгіл-мезгіл қауіпті бассейндерге ауысуды білдіруі мүмкін, бірақ кірісті фермер тәуекелді жеңе алады.
«Ферминг жаңа баға арбаларын [арбитражды] ашады, олар токендері бассейнде бар басқа хаттамаларға ауысуы мүмкін», - деді Майя Зехави, блокчейн кеңесшісі.
Бұл позициялар таңбаланған болғандықтан, олар әрі қарай жүре алады.
Бұл депозиттегі кірістің жаңа түрі болды. Шындығында, бұл несие бойынша кіріс алудың жолы болды. Қарыз алушының несие берушіден қарызын қайтарып алатынын кім естіген?
Қарапайым мысалда, кірісті фермер Құрамаға 100,000 100,000 USDT салуы мүмкін. Олар cUSDT деп аталатын осы үлеске қайтарылатын белгіні алады. Олар 1 1 cUSDT қайтарып алды делік (Қосылымдағы формула ақылсыз, сондықтан ол XNUMX:XNUMX сияқты емес, бірақ бұл жерде біздің мақсаттарымыз үшін маңызды емес).
Содан кейін олар сол cUSDT-ті алып, оны CUSDT-ті Balancer-те алатын өтімділік пулына сала алады, бұл пайдаланушыларға өзін-өзі теңестіретін криптографиялық индекс қорларын орнатуға мүмкіндік беретін AMM. Қалыпты уақытта бұл транзакциялық комиссиялардан азырақ сома алуы мүмкін. Бұл өнімді өсірудің негізгі идеясы. Пайдаланушы жүйеде жұмыс істейтін өнімдердің көпшілігінде мүмкіндігінше көп кіріс алу үшін шеткі жағдайларды іздейді.
Дегенмен, қазір бәрі қалыпты емес және олар біраз уақытқа дейін болмайды.
Неліктен егін шаруашылығы дәл қазір қызып тұр?
Өтімділікті өндіруге байланысты. Өтімділікті өндіру егіншілікті жоғарылатады.
Өтімділікті өндіру - бұл кірісті фермер жаңа белгіні, сондай-ақ фермердің өтімділігіне айырбас ретінде әдеттегі қайтарымды (бұл «тау-кен» бөлігі) алған кезде.
«Идея мынада: платформаны пайдалануды ынталандыру токеннің құнын арттырады, осылайша пайдаланушыларды тарту үшін оң пайдалану циклін жасайды», - деді Ричард Ма Quantstamp смарт-контракт аудиторының.
Жоғарыда келтірілген егін шаруашылығының мысалдары әртүрлі платформалардың қалыпты жұмысынан алынған ауылшаруашылық өнімі ғана. Compound немесе Uniswap-ке өтімділікті жеткізіңіз және хаттамалар арқылы жұмыс істейтін бизнесті аздап алыңыз - өте ванильді.
Бірақ Compound осы жылдың басында өнімді шынымен орталықсыздандыруды қалайтынын және оны пайдалану арқылы оны танымал еткен адамдарға жақсы иелік бергісі келетінін жариялады. Бұл иелік COMP таңбалауышы нысанын алады.
Бұл тым альтруистік болып көрінбес үшін, оны жасаған адамдар (команда мен инвесторлар) меншікті капиталдың жартысынан көбіне иелік ететінін есте сақтаңыз. Пайдаланушыларға пайдалы пропорция беру арқылы бұл оны несиелеу үшін әлдеқайда танымал орынға айналдыруы мүмкін. Бұл өз кезегінде әркімнің үлесін әлдеқайда құнды етеді.
Осылайша, Compound осы төрт жылдық кезеңді жариялады, онда протокол пайдаланушыларға COMP таңбалауыштарын береді, ол жойылғанға дейін күн сайын белгіленген сома. Бұл COMP таңбалауыштары хаттаманы бақылайды, сол сияқты акционерлер ақырында ашық түрде сатылатын компанияларды бақылайды.
Күн сайын Құрама хаттама өтінішке ақша берген және одан қарыз алғандардың барлығына қарайды және оларға күндегі жалпы бизнестегі үлесіне пропорционалды COMP береді.
Нәтижелер тіпті Compound-тың ең үлкен промоутерлері үшін де таң қалдырды.
COMP құны төмендеуі мүмкін, сондықтан кейбір инвесторлар дәл қазір мүмкіндігінше көп ақша табуға асығуда.
Бұл Құрама депозиттегі кірістің жаңа түрі болды. Шындығында, бұл несие бойынша кіріс алудың жолы болды, бұл өте оғаш: қарыз алушының несие берушіден қарызы бойынша қайтарым алғанын кім естіген?
COMP құны 900 жылы 2021 доллардан асатын шыңға жетті. Біз математиканы басқа жерде жасадық, бірақ қысқаша айтқанда: қалталары өте терең инвесторлар COMP-тен күнделікті кірістерін ұлғайту арқылы күшті табысқа қол жеткізе алады. Бұл, бір жағынан, тегін ақша.
Құрамаға несие беруге, одан қарыз алуға, қарызға алғаныңызды депозитке салуға және т.б. болады. Мұны бірнеше рет жасауға болады және DeFi іске қосу Instadapp тіпті оны мүмкіндігінше капиталды тиімді ету үшін құрал жасады.
«Шығымды фермерлер өте креативті. Олар кірісті «стектеу» жолдарын табады және тіпті бірден бірнеше басқару белгілерін алады», - деді DTC Capital-дан Спенсер Нон.
COMP құнының өсуі уақытша жағдай. COMP тарату тек төрт жылға созылады, содан кейін ол енді болмайды. Сонымен қатар, адамдардың көпшілігі қазір жоғары баға төмен қалтқыға байланысты (яғни, нарықта қанша COMP сатуға болады – ол ешқашан мұндай төмен болмайды) келіседі. Демек, құн бірте-бірте төмендейтін шығар, сондықтан да сауатты инвесторлар қазір мүмкіндігінше көп ақша табуға тырысады.
Қатты крипто трейдерлерінің алыпсатарлық инстинкттеріне жүгіну Compound өтімділігін арттырудың тамаша тәсілі болып шықты. Бұл кейбір қалталарды қатайтады, сонымен қатар Құрама пайдаланушылардың барлық түрлері үшін пайдаланушы тәжірибесін жақсартады, соның ішінде COMP таба ма, жоқ па, оны пайдаланатындар.
Криптода әдеттегідей, кәсіпкерлер сәтті нәрсені көргенде, олар оған еліктейді. Balancer өтімділікті жеткізушілерге BAL басқару белгісін таратуды бастаған келесі хаттама болды. Flash несие провайдері bZx содан кейін осылай болды. Ren, Curve және Synthetix сонымен қатар Curve-те өтімділік пулын ілгерілету үшін біріктірді.
Көптеген танымал DeFi жобалары өтімділікті қамтамасыз ету арқылы өндірілетін монетаның қандай да бір түрін жариялайды.
Мұнда қарауға болатын жағдай Uniswap және Balancer. Баланстауыш Uniswap жасайтын нәрсені жасай алады, бірақ әмиян арқылы жылдам маркер саудасын жасағысы келетін пайдаланушылардың көпшілігі Uniswap пайдаланады. Balancer's BAL таңбалауышы Uniswap өтімділік провайдерлерін ақауға сендіретінін білу қызықты болады.
Дегенмен, оның деректер сайтына сәйкес, BAL хабарландыруынан кейін Uniswap-қа көбірек өтімділік келді.
Өтімділікті өндіру COMP-тен басталды ма?
Жоқ, бірақ бұл өте мұқият жасалған өтімділікті өндіру схемасы бар ең көп қолданылатын хаттама болды.
Бұл мәселе талқыланып жатыр, бірақ өтімділікті өндірудің бастауы 2018 жылы сауда жасағаны үшін адамдарды марапаттаған белгіні жасаған қытай биржасы Fcoin-тен бастау алады. Ары қарай не болғанына сенбейсіз! Жай қалжыңдаймын, сіз: адамдар токенді алу үшін өздерімен мағынасыз сауда жасау үшін боттарды іске қоса бастады.
Сол сияқты, EOS транзакциялар негізінен тегін болатын блокчейн болып табылады, бірақ ештеңе шынымен тегін болмағандықтан, үйкелістің болмауы спамға шақыру болды. EOS-ті ұнатпайтын кейбір зиянды хакерлер желіде 2019 жылдың соңында EIDOS деп аталатын таңбалауышты жасады. Ол адамдарды тонналап мағынасыз транзакциялар үшін марапаттады және қандай да бір түрде биржа листингіне ие болды.
Бұл бастамалар криптовалюта пайдаланушыларының ынталандыруға қаншалықты жылдам жауап беретінін көрсетті.
Ары қарай оқу: Құрама өзгерістер COMP үлестіру ережелерін «Кірістіру ауылшаруашылығы» ашушаңдығынан кейін
Fcoin-ді былай қойғанда, өтімділікті өндіру, біз қазір білетіндей, синтетикалық токендер нарығы Synthetix 2019 жылдың шілдесінде Uniswap-тегі sETH/ETH пулына өтімділікті қосуға көмектескен пайдаланушылар үшін өзінің SNX таңбалауышындағы марапатты жариялағанда, Ethereum-да алғаш рет пайда болды. Қазан айында бұл Uniswap-тың ең үлкен бассейндерінің бірі болды.
Құрама хаттаманы іске қосқан Compound Labs компаниясы COMP, басқару белгісін жасау туралы шешім қабылдағанда, фирма қандай мінез-құлықты қалайтынын және оны қалай ынталандыру керектігін жобалауға айлар уақытын алды. Тіпті, Compound Labs жауапқа таң қалды. Бұл мүмкіндігінше COMP өндіру үшін бұрын танымал болмаған нарыққа (қарыз беру және қарыз алу БАТ) кіру сияқты күтпеген салдарға әкелді.
Өткен аптада 115 түрлі COMP әмиян мекен-жайлары - Комаундтың үнемі өзгеріп отыратын заң шығарушы органындағы сенаторлар - өтімділікті нарықтар бойынша қайтадан тарату үмітімен бөлу механизмін өзгертуге дауыс берді.
Биткоин үшін DeFi бар ма?
Иә, Ethereum-да.
Уақыт өте келе биткоинді қайтару үшін ештеңе жеңген жоқ, бірақ биткоин өздігінен жасай алмайтын бір нәрсе бар: көбірек биткоин жасаңыз.
Ақылды трейдер биткоин мен долларға көбірек биткоин әкелетін жолмен кіріп-шыға алады, бірақ бұл жалықтыратын және қауіпті. Ол белгілі бір адамды қажет етеді.
Дегенмен, DeFi биткоин холдингтерін көбейту жолдарын ұсынады, бірақ жанама түрде.
Ұзақ HODLer контрагенттің қысқа мерзімді жеңісінен жаңа BTC алуға қуанышты. Ойын солай.
Мысалы, пайдаланушы BitGo WBTC жүйесін пайдаланып Ethereum-да симуляцияланған биткоин жасай алады. Олар BTC салып, жаңадан шығарылған WBTC-де бірдей соманы қайтарады. WBTC кез келген уақытта BTC-ге қайта сатылуы мүмкін, сондықтан ол BTC-мен бірдей болады.
Содан кейін пайдаланушы сол WBTC-ті алып, оны Құрамаға қосып, жыл сайын өзінің BTC кірісінен бірнеше пайыз таба алады. Мүмкіндіктер, WBTC-ті қарызға алған адамдар мұны қысқа BTC-ге жасауы мүмкін (яғни, олар оны дереу сатады, баға төмендегенде оны қайта сатып алады, несиені жауып, айырмашылықты сақтайды).
Ұзақ HODLer контрагенттің қысқа мерзімді жеңісінен жаңа BTC алуға қуанышты. Ойын солай.
Бұл қаншалықты қауіпті?
Жетеді
«DeFi сандық қорлардың ассортименті, негізгі процестерді автоматтандыру және протоколдар бойынша жұмыс істейтін күрделі ынталандыру құрылымдарының үйлесімімен - әрқайсысының тез өзгеретін технологиясы мен басқару тәжірибесі бар - қауіпсіздік тәуекелдерінің жаңа түрлерін жасайды», - деді Лиз. Штайнингер Least Authority, криптографиялық қауіпсіздік аудиторы. «Дегенмен, осы тәуекелдерге қарамастан, жоғары кірістілік көбірек пайдаланушыларды тарту үшін тартымды болып табылады».
Біз DeFi өнімдерінде үлкен сәтсіздіктерді көрдік. MakerDAO-да биылғы жылы «Қара бейсенбі» деп аталатын өте нашар болды. Сондай-ақ bZx флеш-несие провайдеріне қарсы эксплуатация болды. Бұл заттар бұзылады және олар жасаған кезде ақша алынады.
Бұл сектор нығая түскен сайын, біз токен иелерінің инвесторларға DeFi тауашаларынан пайда табудың көбірек жолдарын жасыл жарықтандыратынын көре аламыз.
Дәл қазір мәміле белгілі бір қорларға қарсы тұру үшін тым жақсы, сондықтан олар бұл хаттамаларға өтімділік үшін барлық жаңа басқару белгілерін алу үшін көп ақша аударады. Бірақ қорлар - әдетте жақсы криптографиялық инвесторлардың ресурстарын біріктіретін ұйымдар да хеджирлеуді жүзеге асырады. Nexus Mutual, DeFi сақтандыру провайдері CoinDesk-ке бұл өтімділік қосымшалары бойынша қолжетімді қамтуды барынша арттырғанын айтты. Opyn, сенімді туынды жасаушы, бұл ойын сәтсіз болған жағдайда қысқа COMP әдісін жасады.
Және оғаш нәрселер пайда болды. Мысалы, қазіргі уақытта Compound-та әлемде өндірілгеннен көп DAI бар. Бұл бір рет шығарылғаннан кейін мағынасы бар, бірақ бәрібір ол бәріне қиын болып көрінеді.
Айтуынша, басқару токендерін тарату стартаптар үшін, кем дегенде, ақша полициясына қатысты тәуекелді азайтуы мүмкін.
«Төкендерді жұртшылыққа тарататын хаттамалар, яғни SAFT таңбалауыштары үшін жаңа қосымша тізім бар дегенді білдіреді, кез келген қауіпсіздік айыптауынан бас тартуға мүмкіндік береді», - деп жазды Зехави. (Болашақ токендерге арналған қарапайым келісім ICO құмарлығы кезінде көптеген токен эмитенттері қолдаған заңды құрылым болды.)
Криптовалюта тиісті түрде орталықсыздандырылған ба, бұл АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясымен (SEC) ICO есеп айырысудың негізгі ерекшелігі болды.
Өнімділік егіншілікті алда не күтіп тұр? (Болжам)
COMP техникалық жолдармен және басқаларымен DeFi әлемі үшін аздап таң қалдырды. Бұл жаңа ойлау толқынын шабыттандырды.
«Басқа жобалар ұқсас нәрселермен жұмыс істеуде», - деді Nexus Mutual негізін қалаушы Хью Карп. Шын мәнінде, хабардар көздер CoinDesk жаңа жобалары осы модельдермен іске қосылатынын айтады.
Жақында біз егіншілікке арналған прозалық қосымшаларды көре аламыз. Мысалы, белгілі бір мінез-құлық түрлерін марапаттайтын пайданы бөлісу формалары.
Мысалы, COMP иелері хаттамаға ақша салып, оны ұзағырақ қалдыру үшін көбірек адам қажет деп шешсе, елестетіп көріңіз. Қауымдастық әрбір таңбалауыштың кірістілігін аздап қысқартатын және бұл бөлікті тек алты айдан асқан белгілерге төлейтін ұсыныс жасай алады. Бұл көп болмас еді, бірақ дұрыс уақыт көкжиегі мен тәуекел профилі бар инвестор оны алудан бұрын ескеруі мүмкін.
(Дәстүрлі қаржыда бұл үшін прецеденттер бар: 10 жылдық қазынашылық облигация әдетте бір айлық вексельден астам табыс әкеледі, бірақ олардың екеуі де Сэм ағайдың толық сенімі мен кредитімен, 12 айлық сертификатпен қамтамасыз етілген. депозит сол банктегі тексеру шотына қарағанда жоғары пайызды төлейді және т.б.)
Бұл сектор күшейе түскен сайын, оның сәулетшілері барған сайын жетілдірілген тәсілдермен өтімділік ынталандыруларын оңтайландырудың неғұрлым сенімді жолдарын ойлап табады. Біз токен иелерінің инвесторларға DeFi тауашаларынан пайда табудың көбірек жолдарын қарастырып жатқанын көрдік.
Қандай жағдай болмасын, криптоның кірісті фермерлері жылдам қозғала береді. Кейбір жаңа егістіктер ашылуы мүмкін, ал кейбіреулері жақын арада әлдеқайда тәтті жеміс беруі мүмкін.
Бірақ бұл DeFi-де егіншіліктің жақсы жағы: егістіктерді ауыстыру өте оңай.
Дереккөз: https://www.coindesk.com/learn/what-is-yield-farming-the-rocket-fuel-of-defi-explained/