BIS: криптоның «құрылымдық кемшіліктері» оны ақша жүйесі үшін негіз ретінде жарамсыз етеді

сайтынан жаңа есеп Халықаралық есеп айырысу банкі (BIS) криптоның «құрылымдық кемшіліктері» оны «ақша жүйесі үшін негіз ретінде жарамсыз етеді» деген қорытындыға келеді.

The 2022 жылғы жылдық экономикалық есеп BIS-тен, 63 жетекші орталық банктен тұратын жаһандық ұйым Блокчейннің болашақ ақша жүйесіндегі рөлі орталық банктің цифрлық валюталары (CBDC) түрінде болуы мүмкін деп болжайды, өйткені «орталық банктің ақшасына негізделген жүйе инновациялар үшін сенімді негіз береді».

Есеп мынаны көрсетеді Терраның тарихи күйреуі өткен айда және ағымдағы аю нарығы Сарапшылар «криптографиялық қыстың» басталуын белгілейтін катализатор ретінде, бірақ тек баға әрекетіне назар аудару криптовалюталық жүйе ретінде оны мақсатқа жарамсыз ететін «назарды тереңірек құрылымдық кемшіліктерден алшақтатады» дейді. 

Фрагментация ақаулары

Есепте криптовалюта кеңістігінің екі негізгі кемшілігі бар: «номиналды якорь» және «фрагментация» қажеттілігі.

«Номиналды якорь» қажеттілігіне сілтеме жасайды stablecoins, бұл олардың құнын АҚШ доллары сияқты фиат валюталарына байланыстырады (әртүрлі табыс дәрежесімен). Есепте стабилкоиндердің болуы «крипто секторында орталық банк шығарған есеп шот бірлігімен қамтамасыз етілген сенімділікке қарсы тұру қажеттілігін көрсетеді» делінген.

Есепте криптовалюталардың экономика үшін есеп бірлігін қамтамасыз етуде орталық банктердің гегемониясына қарсылық білдіру үшін аз жұмыс істегені айтылады: «Стабелкоиндердің орталық банк ақшасының сенімділігін импорттауы керек екендігі криптовалютаның құрылымдық кемшіліктерін жоғары көрсетеді. Стабилкоиндер көбінесе олардың эмитенттері мәлімдегеннен гөрі тұрақтылығы азырақ болады, бұл олардың ең жақсы жағдайда сенімді егемендік валютаның жетілмеген алмастырғышы екенін көрсетеді ».

Есепте сонымен қатар үстемдік үшін бәсекелесетін әртүрлі криптовалюталардың көптігі ретінде анықталған сектордың «фрагментациясына» назар аударылады, бұл «ақша жүйесінің негізі ретінде криптоның ең үлкен кемшілігі» ретінде. 

Баяндама өз талдауында бұл кемшілікті қоғамдық мүддеге ең нұқсан келтіретін деп түсіндіреді. Ол Fiat ақшаның «желілік әсері» бар екенін айтады, яғни пайдаланушылар фиат валютасына неғұрлым көп ағылатын болса, соғұрлым ол көп пайдаланушыларды тартады.  

Дегенмен, криптовалютамен есептемеде бір блокчейн жүйесіне көбірек пайдаланушылар ағылған сайын, кептеліс соғұрлым нашарлайды және транзакциялық комиссиялар соғұрлым жоғары болады, бұл «жоғары сыйымдылық пайдасына қауіпсіздік бұрыштарын қысқартуы мүмкін жаңа бәсекелестердің кіруіне есік ашады» деп мәлімдейді. .”

Айта кету керек, бұл жерде баяндама мақсатты сынға көбірек ұқсайды Ethereum жалпы криптоға қарағанда қазіргі түрінде. Әлемдегі екінші сүйікті криптовалютада жоғары комиссиялар және транзакцияның төмен өткізу қабілеті сияқты белгілі масштабтауға қатысты мәселелер бар, бұл көптеген «Ethereum өлтірушілер,» сияқты Солана, Cardano, және ПолкаКот өз баламаларын ұсыну. 

Ethereum әзірлеушілері желінің ауқымдылығын шешуге уәде берді желінің алдағы күрделі жөндеуі, «Біріктіру» деп аталады. 

Жауап: орталық банк криптосы, әрине!

Есепте блокчейннің болашақ ақша жүйесінде алатын орны бар екені таңқаларлық емес: орталық банктердің қолында. Онда кез келген болашақ жүйе «негізінде орталық банк ақшасының жоғары өкілдігімен жаңа технологиялық мүмкіндіктерді біріктіруі керек» делінген.

BIS көрсетеді ақылды келісім технология – блокчейндегі өздігінен орындалатын қаржылық келісімшарттар – «орталық банк резервтерінің дәстүрлі ортасынан шығатын қаржы делдалдары арасындағы транзакцияларға мүмкіндік беретін» бірқатар артықшылықтардың бірі ретінде. 

Сондай-ақ, ол блокчейннің таратылған кітап жүйесіндегі депозиттерді токенизациялау «бағалы қағаздар мен нақты активтерге үлестік меншікті қоса алғанда» айырбастаудың жаңа түрлеріне мүмкіндік береді, бұл жаңа қаржылық қызметтерді ашуы мүмкін. 

Кешегі есеп BIS-тің криптовалютаның тәуекелдері туралы қатаң ескертулер бергені және цифрлық валюталар орталық банктердің ерекше резерві болуы керек деген бірінші рет емес. 2021 жылдың басында ескертті сол Bitcoin BIS бас менеджері Агустин Карстенс: «Егер цифрлық валюталар қажет болса, оларды орталық банктер шығаратындар болуы керек» деп мәлімдеді.

Сол жылдың соңында BIS орталықтандырылмаған қаржы (Defi) «дәстүрлі қаржыдан асып түсетін» қаржылық осалдықтарды жасайды, тұрақтылық коиндарын «классикалық жүгірістерге бағынышты» деп бөледі.

Крипто сарапшысы болғыңыз келе ме? Шифрды шешудің ең жақсысын тікелей кіріс жәшігіңізге алыңыз.

Ең үлкен крипто жаңалықтарын + апта сайынғы шолуларды және т.б. алыңыз!