Берілген жұқтыру және Сэм Банкмен-Фридтің FTX криптовалюта биржасында кенеттен көп миллиард долларлық коронарлық пайда болғаннан бері біз куә болған хаос, сіз бүкіл криптовалюта индустриясы аспандағы 11-тараудың үлкен банкроттық туралы өтінішіне қарай бет алды және олардың құқығы ешкім жоқ деген қорытындыға келуіңіз мүмкін. ақыл оған әлі де сенуі мүмкін.
Дегенмен, крипто-қыстың аязды аязында да венчурлық капитал белгілі бір бақытты құрылысшылар үшін құйылуын жалғастыруда.
Pitchbook сарапшылары есеп 2022 жылы крипто VC инвестициясы (барлық технология бойынша қатал жыл) финтех пен биотехнологиядан асып түсті, соңғы 6.5 айда 12 миллиард долларды, оның соңғы тоқсанда 879 миллион долларын жинады.
Соңғы апта немесе одан да көп крипто индустриясының пресс-релиздерін қараңыз. Сіз көресіз $ 4.75 миллион айналым Earn Alliance деп аталатын нәрсе үшін. А 70 миллион доллар жинайды Ramp Network деп аталатын нәрсе үшін. Тағы $ 15 млн Roboto Games үшін, $ 3.1 млн NFT ойыны үшін Burn Ghost, және vertiginous $ 72 млн маркет-мейкер Keyrock үшін. Тіпті бар таңқаларлық жоспарлар Animoca Brands 2 миллиард долларлық метаверс қорына, ал бұрынғы биткоин өндіруші Джихан Ву басқаратын Matrixport крипто туындыларымен алмасу. мылтық ату $100 млн көтеру үшін — $1.5 млрд баға бойынша.
Неліктен венчурлық капитал фирмалары бұл тәуекелдерді қабылдауды жалғастыратынын түсіну оңай. VC акулалар сияқты - олар босқа (кешіріңіз, «орталықтандырылмаған технологиялар») инвестициялау арқылы жүзуді жалғастыруы керек, әйтпесе олар тіпті аю нарығында өледі. Бірақ неге олар өз байлықтарын сәтсіздікке ұшырайтын нәрселерге салуды жалғастырады?
Қай жерде қарасаңыз да, бұл сала толықтай құлдырап жатқан сияқты. Өткен айда, Multicoin Capital, Кайл Саманидің бұрын жоғары ұшатын және сергек фирмасы, активтеріне тыйым салынды FTX әсеріне байланысты. Babel Finance, Three Arrows Capital және FTX-тің жеке венчурлық қолы сияқты ғарыштағы ең ірі қаржыландырушылардың кейбірі ең үлкен жарылыстарды тудырды. Blockstream сияқты жұлдызды компаниялар өз бағаларын жазып жатыр шамалардың реттері, және Matrixport іздеген 1.5 миллиард долларлық бағалау бір кездері оның қайтыс болған бәсекелесі бұйырған 32 миллиард долларлық бағалаумен салыстырғанда оңтайлы көрінеді.
Мұның бәрі айқын салқындату әсерін тудырды. Мен сөйлескен әрбір VC фирмасы мен жобасы инвестицияға қатысты бұрынғыдан әлдеқайда сақтық танытатынын айтады. Coinbase өкілі қаржыландырудың «қатайғанын» мұқият атап өтті.
Animoca Brands бас директоры Ят Сиу маған «кейбір мәмілелер нарықтық жағдайларға немесе бағалардың өзгеруіне байланысты бірнеше ай бұрын жасалғандай мағынасыз болуы мүмкін» деп құпия түрде айтты.
Ramp Network бизнес жетекшісі Паулина Йоскоу маған бірқатар жобалардың көтерілу талаптарына сәйкес келмейтіні және соңғы минутта бірқатар мәмілелер жасалғаны туралы естігенін айтты. Көптеген жобалар, деп қосты ол, VC крандары жабылмай тұрып, B сериясынан үлкенірек нәрсені күтпейді. Кевин де Патул, маркет-мейкер Кейроктың бас директоры, ол «тиісті тексеруге» жаңа екпін байқағанын айтты - бұл көптеген басқа салаларда мүлдем таңқаларлық емес, бірақ криптовалютадағы жаңашыл өзгерістер.
Бірақ сегіз цифрлық көтерілулер мен аспанға жоғары бағалар әлі де бар, оның көпшілігі кәдімгі күдіктілерден шыққан. Бұл қашан қолма-қол ақшаны шығару және тәуекелді қалай басқару керектігін білетін жақсы капиталданған фирмалар. Олардың қатарында Ripple, Coinbase Ventures, Paradigm, Polychain Capital, Pantera және бөлмедегі піл Андреессен Хоровиц сияқты асыл тұқымды сала қатысушылары бар. Оларға Web3 секторының фирмалары қосылады, мысалы, Animoca Brands, бұл оптимистік 2 миллиард долларлық метаверс қорын жинайды. (Сондай-ақ VC фирмасы «gumi Cryptos Capital», Argonautic Ventures» және «Harrison Metal» сияқты бірнеше түсініксіз мамандар бар.)
Бұл компаниялардың суда қалуының негізгі жолы FTX әсеріне ұшырамау болды. Парадигма, ол биржаға инвестиция салды, FTX-ның FTT shitcoin-тен аулақ бола алды. (Бұл виртуоздық инвестициялық ептілікті немесе сәттіліктің нәтижесі болды ма, бұл пікірталас тудырады.)
Бірақ тәжірибе де маңызды. Animoca компаниясының Сиу маған оның компаниясы 2017-2019 жылдардағы аюлар нарығындағы «әлдеқайда суық және тыйым салынған орталарға» төтеп беруден көп нәрсе үйренгенін айтты. Бұл салыстырмалы түрде ақылға қонымды қаржылық әлемде өсірілген фирмаларға қарағанда «криптографиялық жергілікті» VC-тердің мүмкіндігі жақсы дегенді білдіре ме? FTX-тің ең үлкен қаржыландырушылары Animoca немесе емес екенін ұмытпаңыз eGirl капиталы, бірақ мұра титандары Tiger Global, Sequoia және Softbank. Бұл криптографиялық емес атаулар SBF әні мен биіне оңай әсер етті ме?
Көпіршіктен кейінгі ақшаның қайда кетіп жатқанын көру қызықты. Мен апаттан кейін сөйлескен көптеген VC фирмалары мен портфельдік жобалары «орталықтандырылмаған» инвестицияларға назар аударарлық және жаңартылған назарды атап өтті.
Coinfund VC фирмасының қызметкері Крис Перкинс 2022 жылғы көптеген апаттар оның тым орталықтандырылған криптовалюталық компанияларға қатысты ұзақ уақыт бойы сақтығын растады деп айтты. Ол өз компаниясының аман қалуын сол жобалардан аулақ болғанымен байланыстырады.
«Біз орталықтандырылған құрылымдардың ыдырауын бақылай бастағанда, бұл - мен мұны қалағанымызды айтпаймын, бірақ бұл біздің орталықтандырылмаған технологияларға назар аударуымыз керек деген тезисімізді одан әрі күшейтті», - деді Перкинс. Апаттан кейін ол бірқатар орталықтандырылған инвестициялардан тұратын портфолиосын белсенді түрде қысқартуға дейін барды. (Ол мұны қиғаш түрде айтқанымен: «Біз контрагент тәуекелін азайту үшін көптеген ойластырылған әрекеттерді жасадық».)
Қаржыландырылатын жобалардың бірқатары маңызды «инфрақұрылымдық» жобалар екені рас. Мысалы, Finterest тең дәрежелі Bitcoin несие беру протоколы 1.5 миллион доллар жинады, ал орталықтандырылмаған түрде цифрлық мазмұнды орналастыратын Fleek 25 миллион доллар жинады. Және бар қабылдаушы of басқа FTX дағдарысынан кейін ақша жинаған орталықсыздандырылған жобалар, бірақ бәрі де қарапайым емес және даулы емес: көбісі жоғары ставкалар, орталықтандырылмаған туынды құралдар саудасы сияқты нәрселер үшін инфрақұрылымды қолдайды.
Орталықтандырылмаған технология ашық және FTX-ті құлатқан қаржылық айла-шарғыларға азырақ жауап береді деген ой. (DeFi degens FTX ыдырағаннан кейін айқайлады: «Сондықтан сіз криптоңызды орталықтандырылған биржаларға қоймауыңыз керек!») Бірақ бұл алгоритмдік стаблкоин Terra емес пе еді? Coinbase және Galaxy-дан сатып алынды, орталықтандырылмаған түрі? Және бұл тіпті а емес поликул, техникалық жағынан да орталықсыздандырылған ба? Бірдей?
«Орталықсыздандыру» өте ұзақ және шиеленіскен спектрде бар екенін есте ұстаған жөн - ол ешқашан абсолютті емес және ол ешқашан абсолютті сенім білдірмейді. Кейбір жағдайларда бұл сізге нақты уақыт режимінде бақылауға мүмкіндік береді, себебі алаяқтық орын алады және сіздің өмірлік жинақтарыңызды «мөлдір» төгеді.
Сондықтан мынаны сұраған жөн: VC ақшасын жинайтын соңғы тең-теңімен марксизм таңбалауышы шынымен де «орталықтандырылмаған» ма, әлде оның үш әзірлеушісі басқарманың әрбір жаңа ұсынысын тек Эстонияда ғана заңды болатын оғаш және эксперименталды басқару механизмі арқылы басқара ма? Мен хабарласқан «орталықтандырылмаған» компаниялардың барлығы дерлік өздерінің ішкі PR-ға ие екенін ескеріңіз. А mempool консервіленген PR баға ұсынысын жібересіз бе?
Орталықсыздандыруға ауысу да басым тренд емес және әлі де криптоэзотерикаға деген ескі үрдістің белгілері бар. Dogami деп аталатын компания ғарыштан асырап алынатын иттерді саудалайды 7 миллион доллар жинады, 200,000 80 күшті пайдаланушы базасын көрсеткен сияқты. және XNUMX-ші жылдардағы танымал «Капитан Цубаса» футбол манга сериясына негізделген блокчейн ойыны бар. көтерілді $ 15 миллион.
Бұл жобалар қалыпты стандарт бойынша айқын қауіпсіз ставкалар емес. Олар шын мәнінде өте 2017 ICO дәуірі естіледі. Бірақ VC әлі де криптоға сенеді.
А.Н. жылы сұхбат қорланған розеткамен Блок, Dogami негізін қалаушы VC қолма-қол ақшаны жөтел алдында «көп» тиісті тексеру жүргізгенін атап өтті.
Бұрынғы Догами көтерілісіне қатысқан Анимокалық Сиу маған жоба «қаншалықты күлкілі, эзотерикалық және тіпті таңқаларлық» болса да, «сұранысты арттыру үшін сізге мазмұн керек» деді. Ол былай деп қосты: «'Оны құрыңыз және олар келеді' - сұраныс болмаған кезде қиын стратегия. Олар бір-бірін тамақтандыруы үшін сізде екеуі де болуы керек ».
Немесе бұл нақты жобаларда 2000-шы жылдардағы ескі мектептегі технологиялық ақымақтық болуы мүмкін, бұл оларға Web2 әлемінде саусақтарын ұстауға мүмкіндік береді. 3.1 миллион доллар жинаған және қосымша NFT жүлделері бар кездейсоқ ойындарды дамытқан Burn Ghost «ойыншыларымызды қалай және қай жерден табатынымыз туралы көп икемділікке ие және тек криптовалюта нарығының жағдайына байланысты емес», оның негізін қалаушы және бас атқарушы директоры Стив Карран, маған айтты.
Әрине, Burn Ghost және Finterest сияқты компаниялар бір сағат ішінде бір мүйізді болады деп ешкім айта алмайды. Crypto-ның VC маниакалық кезеңі, әрине, баяулауда, мүмкін ешқашан қалпына келтірілмейді. Бірақ әлі күнге дейін қолма-қол ақшаның қаншалықты көп екені таң қалдырады, тіпті осы өте қараңғы уақытта да айналып өту керек.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/crypto-down-bad-vcs-keep-141629450.html