Акциялар үшін жақсы жыл? Әрине

Өткен жыл қор нарығы үшін ауыр болды, S&P 500 19% төмендеді. Экономистер 2023 жылы рецессия болады деп болжауды жалғастыруда, бірақ олар бұл нені білдірсе де, «жұмсақ» болуы мүмкін деп ренжіді. Әрине, құлдырау ешқашан акциялар үшін жақсы емес. Олардың көптеген жағымсыз салдары арасында олар акциялардың бағасына үлкен әсер ететін кірістерді торпедоды.

Бірақ рецессия жоқ делік, ал экономика «жұмсақ қону» деп аталатын нәрсеге қол жеткізді, онда жалпы ішкі өнім баяулайды, бірақ теріс айналмайды. Бүгінгі күні нарықтың жақсы жылы айналуы мүмкін деген болжам өте жақсы. Соңғы уақытта инвесторлардың көңіл-күйі көтеріңкі сияқты. 2022 жылы кенеттен бас тартқан технологиялық атауларға тәуелділігіне байланысты сынға ұшыраған Nasdaq Composite бұл ақшаға 11%-ға өсті, бұл 2001 жылдан бергі ең жақсы қаңтар. S&P 500 6%-ға өсті.

Бір кездері нарықтың локомотиві болған технологиялық қорлардағы өзгерістер көңіл қуантарлық. Олардың Қаңтар қайтып келеді керемет: Tesla, 44% өсті: NVIDIANVDA
ІІД
, 39%; Meta Platforms (Facebook), 26%; NetflixNFLX
, 22%; AmazonAMZN
, 21%.

Оптимизмге көмектесетін нәрсе - Федералды резервтік жүйе күшейту науқанын қысқартып жатқан сияқты. Сәрсенбіде оның саясат жасаушы органы кездескен кезде, фьючерстік нарықтар оның төрттен бір пайыздық тармаққа көтерілуін күтеді, содан кейін келесі конклавта ұқсас. Бұл өткен жылы біз бастан өткерген 0.75 ұпайлық күшейту сериясынан әлдеқайда төмен. Өткен жылғы жазалау мөлшерлемесінің көтерілуіне түрткі болған инфляцияның бәсеңдеуі осымен қатар жүреді.

Сонымен қатар, егер жұмыссыздық туралы шағымдар кез келген көрсеткіш болса, экономика алдағы үлкен құлдыраудың дәлелдерін көрсетпейді. Әрине, тақырыпты жаулап алулар болды Жұмыстан босату Alphabet (Google), Microsoft сияқты ірі компаниялардаMSFT
, Salesforce, Spotify және BlackRock. Бұған қарсы тұру - американдықтардың көпшілігін жұмыс істейтін шағын бизнесте жалғасатын жалдау. Өткен жылдың төртінші тоқсанында ЖІӨ 2.9% өсті, бұл экономикалық өнім жұмсарғанымен, оның артта қалмағанын көрсетеді.

Биылғы жылы кіріс алдыңғы екі таңбалы деңгейден 4%-ға дейін төмендейді деп күтілуде. Дегенмен, оң аумақтағы кез келген нәрсе компаниялар үшін жақсы белгі болып табылады және нарық, әсіресе 2022 жылы басынан өткерген қараңғылық пен қасірет аясында назар аударатыны сөзсіз.

Delta Asset Management клиент жазбасында айтқандай, қазіргі орта инвесторлар үшін өте қолайлы. Фирма «АҚШ тұтынушыларының қаржылық күші нарықтың осы жылдың осы уақытқа дейін құлдырау қаупін төмендететін сияқты болуының бір себебі болуы мүмкін деп жазды. АҚШ тұтынушылары Ковидке дейінгі жағдайға қарағанда жақсырақ және соңғы 40 жылдағы кез келген уақыттағыға қарағанда материалдық жағынан жақсы ». Несие картасы бойынша төлемеушіліктер де пандемияға дейінгі деңгейден төмен.

Нарықтың биылғы көтерілуі көңіл қуантады. Қорқыныш индексі немесе VIX деп аталатын көрсеткіш қазан айындағы 20-тен 34-дан төмен. Содан кейін қаңтардың әсері бар. Нарықта қаңтар айы жеңіске жеткенде, жылдың қалған бөлігі әдетте алда келеді. Сонымен қатар, S&P 500 индексіндегі жыл сайынғы төмендеулер сирек кездеседі. Бұл Екінші Дүниежүзілік соғыстан бері екі рет болды: 1973-74 (араб мұнай эмбаргосы) және 2000-2002 (dot-com-бұсты).

Иә, пандемия біз сенетін барлық көрсеткіштерді бұрмалаған болуы мүмкін. Дегенмен инвесторлардың бақытты жыл өткізуге әлі де жақсы мүмкіндігі бар.