Сарапшылар таңдаулы аймақтық банк акцияларының мәмілелерін, соның ішінде 7% кірістілігін көрсетеді

Өткен аптада аймақтық банк акциялары Силикон алқабының банкі мен қолтаңба банкінің сәтсіздіктеріне байланысты жұқпалы қорқыныштан кез келген шығынды өтей алмады және дағдарыс әлі аяқталмаған сияқты.

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) жұма күні 6%-ға төмендеді және соңғы айда 27%-ға төмендеді, өйткені инвесторлар демалыс күндері тым көп тәуекелге барудан қорқады. Келесі домино бағамы жексенбіде UBS проблемалы Credit Suisse-ді өртке қарсы сату кезінде шамамен 3.25 миллиард долларға сатып алуға келіскен кезде құлады, бұл оның акциялары жұма күні жабылған жерінен 60% төмен.

Инвесторлар үшін қазіргі нарықтың ең қауіпті бұрышынан құтылу оңай болар еді, бірақ қорқыныштың жоғарылауы үлкен мүмкіндіктер тудыруы мүмкін, ал миллиардер Билл Акман tweeted өткен аптада аймақтық банктер «керемет мәміле» болды. Сарапшылар инвесторлар кейбір тәуекелдерді жеңе алуы керек екенін, бірақ әлі де осы акциялардың кейбіріне үміт белгілерін байқайтынын айтады.

«Нарық көптеген жолдармен «алдымен түсіріп ал, кейінірек анықта» деген ұстаныммен айналысады», - дейді Крис МакГратти, KBW американдық банктерді зерттеу бөлімінің басшысы. «Біз сөйлескен банктердің көпшілігінде өткен дүйсенбіде шынымен де алаңдататын депозиттік трендтер болды, бірақ күн өткен сайын ол жақсарды».

Жақында МакГраттидің ең қатты зардап шеккен атауларының ішіндегі сүйікті акциясы - Феникске негізделген Western Alliance Bancorp. (WAL), АҚШ-тың батысында шоғырланған 68 миллиард доллар активтері және 36 орны бар банк. Оның қоры соңғы екі аптада 57% төмендеді, дегенмен ол өткен дүйсенбідегі ең төменгі нүктесінен бері 25% қалпына келді. Қазіргі уақытта ол өзінің нақты баланстық құнынан төмен саудада және SVB-ге қарағанда әртараптандырылған тұтынушы базасы бар, дейді МакГратти. Банк жұма күні инвесторларды сендіру үшін пресс-релиз жасап, оның 20 миллиард доллардан астам жедел қол жетімді өтімділігі бар екенін, оның депозиттерінің 55% сақтандырылғанын және таза депозиттердің ағыны тез тұрақтанғанын айтты.

МакГратти сонымен қатар Индиана штатындағы Эвансвиллді ұсынады Old National Bankcorp. (ONB), оның неғұрлым консервативті тәуекел профилі, тұрақты кірісі және 3.7% дивиденд кірісі бар. Оның соңғы айдағы құлдырауы небәрі 14%-ды құрайды.

Сарапшылар Сан-Францискода орналасқан, бай клиенттерге қызмет көрсететін және SVB құлдырауынан ең көп кепілдік шығынға ұшыраған First Republic Bank банкінен сақ болады. Оның акциялары соңғы екі аптада 84%-ға төмендеді және жұмада 33%-ға құлдырады, соның ішінде JPMorgan, Citigroup, Bank of America және Wells Fargo 11 банк бейсенбіде 30% күндізгі өсімге қол жеткізу үшін депозиттерге 70 миллиард доллар салған.

«Олардың 30 миллиард доллар алуының себебі, депозиттердің шығу жағдайы өте қиын болды», - дейді МакГратти. «Алғашқы оқу бұл өте керемет ақпарат болды, бірақ егер сіз оны аздап қарастырсаңыз, олардың мұны істеу себебі күш позициясына байланысты емес».

Бірінші Республика өзінің бір бөлігін сату туралы келіссөздер жүргізіп жатыр, деп жұма күні New York Times хабарлады. Оның жоғары таза клиенттері бәсекелес үшін дұрыс бағамен сатып алу үшін тартымды қасиет болар еді, бірақ ол соңғы жылы құнын жоғалтқан осы клиенттерге ұсынған төмен тіркелген мөлшерлемемен ипотеканың салдарынан ішінара қиындыққа тап болды. пайыздық мөлшерлемелердің өсуі. Оның несиелік рейтингін демалыс күндері S&P Global бірнеше рет қажетсіз аумаққа түсірді және дүйсенбі күні таңертең ол тағы 13% төмендеді.

«Егер сіз банк өз жұмысын жалғастырады деген қорытындыға келсеңіз, акцияға қатысты шешіміңіз «Кірістің болжамы қандай?» дегенге байланысты. Ал табыстың болжамы өте ауыр», - дейді Odeon Capital Group банктік талдаушысы Дик Бове. «Көп жағдайда олар нарықтан төмен мөлшерлемелерді белгіледі, өйткені мөлшерлемелер банкке ірі салымшыларды немесе ірі инвесторларды өздерінің инвестициялық компаниясына тарту үшін белгіленген, сондықтан портфель көп нәтиже бермейді».

Соңғы екі аптадағы хаосқа дейін де аймақтық банк акциялары нарықта ұзақ уақыт бойы артта қалды. S&P 23 индексі бойынша 52% өсіммен салыстырғанда KRE ETF соңғы бес жылда 500% төмендеді.

Боу банктер үшін кең тараған сәтсіздіктерден қорқу «мүмкін бітті» деп санайды, бұл қалпына келу мүмкіндігін тудырады, бірақ ол қарапайым акциялардан гөрі банктің артықшылықты акцияларында болғанды ​​қалайды. Көптеген артықшылықтар қазір 6% -дан 7% дейін кірісті ұсынады. Ұсынылған 20 артықшылықты акциялардың ішінде Bove 6.2% құрайды. PNC эмиссия қазір 7%, 5.6% кірісті Wells Fargo 6.2%, 5.3% артықшылық берді Американдық Bancorp табыстылығы 5.7% және қауіпсіз JPMorgan 4.55% қазіргі уақытта 5.7% ұсынады.

«Бұл банктер артықшылықты төлемді жіберіп алмақ емес, әсіресе олар қарапайым капиталды сатуы керек болса», - дейді ол. «Мен олардың не табатыны немесе жинауы керек ақша сомасы туралы осыншама ақымақтықпен айналысқым келмейді. Банктің қалауы бойынша мен толық қорғалғанмын, мен жоғары кіріс аламын және менің ойымша, бұл баратын жол».