Энергия реализмі ESG-мен қатар өмір сүре алады

Cryptocurrency гиганты FTX құлдырауының бір жанама әсері соңғы бірнеше жылда айтарлықтай тартымдылыққа ие болған қозғалысқа - біздің бизнесімізде немесе жұмыс орнында ESG-ге назар аудару болды. ESG – Environment, Social and Governance дегенді білдіреді. Ең жақсы жағдайда, бұл әртүрлі жұмыс күшіне, тұрақтылыққа, климаттың өзгеруіне қарсы күреске және басқа да пайдалы мақсаттарға қолдау көрсету сияқты өлшеу және алға жылжыту қиын болған белгілі бір әлеуметтік-экономикалық мақсаттар мен принциптерді өлшеуге және ілгерілетуге деген шынайы ниет. Мемлекеттік қызметкерлердің зейнетақылары сияқты институционалдық инвесторлар инвестициялай алатын инвестиция түрлеріне шектеу қою жұмыстағы ESG мысалының бірі болып табылады, дегенмен, ең нашар жағдайда, ESG белгілі бір саяси көзқарастағы немесе белгілі бір күн тәртібі бар адамдардың әрекеті болуы мүмкін, осы адамдар таңуға тырысатын стандарттарды ұстанбайтын компаниялардың капиталына қол жеткізуді шектеу арқылы қоғамдағы басқаларға өз идеологияларын мәжбүрлеу.

ESG-мен ең көп байланысты адам Blackrock негізін қалаушы және бас атқарушы директоры Ларри Финк болды. 2020 жылы Финк алғаш рет ESG-мен байланысты болды, ол инвесторларға жыл сайынғы хатында басшылар «өз капиталын тұрақты стратегияларға қайта бөлуі керек» деп жазды. Бұл хат консервативті көшбасшылар мен сайланған шенеуніктердің айтарлықтай реакциясын тудырды, содан кейін олар Финкке «қайта қарауды» сұраған хатқа қол қойды. Оның орнына Финк басқа жолмен жүрді. Келесі жылы ол өзінің жыл сайынғы хатына «акционерлік капитализм» туралы ескертпе қосты, бұл көбінесе корпоративтік кеңестер компанияның жалпы қаржылық денсаулығына ғана емес, тек пайда табу немесе ұлғайту сияқты мәселелермен айналысуы керек дегенді білдіреді. үлестік құны. Оның орнына, басқармалар басқарма мүшелерінің немесе акционерлердің өздерінің құндылықтарына қарағанда, ESG-ді қарастыруды талап ететін тұлғалардың жеке құндылықтарымен өлшенуі мүмкін әлеуметтік игіліктерді жасаумен бірдей айналысуы керек.

Өкінішке орай, ESG көрсеткішін әзірлеуге қандай көрсеткіштер қатысуы керек немесе оларды қалай өлшеуге немесе өлшеуге болатыны туралы қолайлы анықтаманы ешкім әлі шығарған жоқ. Сондай-ақ қарастырылатын іскерлік пікір ережесі бар, ол корпоративтік құқықтың ұзақ уақыт бойы қалыптасқан қағидасы болып табылады, ол корпоративтік директорды немесе лауазымды тұлғаны корпорацияның мүдделеріне сай әрекет етуге бағыттамайды, бұл әдетте пайда мен акция құнын барынша арттыруды білдіреді. Өйткені, «пайда үшін» корпорациялардың негізгі миссиясы – пайда табу емес пе? Бұл белгісіздіктің нәтижесі қазіргі уақытта ESG туралы идеялар мен көзқарастардың аморфты жиынтығы болып табылады, олар көбінесе бір-біріне қайшы келеді және кейде күтпеген және қалаусыз нәтижелерге әкелуі мүмкін.

Бұл FTX-тен гөрі еш жерде айқын емес еді, ол қазір корпоративтік басқарудың дұрыс емес плакатының баласы болып табылады. Дегенмен, аномалияны суреттеу үшін, түбі құлағанға дейін, ESG ұпайларын беруге үміткер субъектілердің бірі, Truvale, FTX-ке Exxon-Mobil-ге қарағанда корпоративтік басқару үшін жоғары рейтинг берді. Бұл FTX-тің сол кезде тіпті шынайы корпоративтік кеңесі болмағанына және жақында банкроттық туралы өтініш берген кезде FTX-те ең қарапайым қаржылық бақылау болмағанына қарамастан болды.

FTX, әрине, ерекше жағдай болды және оқшауланған жағдай болды, бірақ оның пропорционалды емес ESG ұпайымен ерекшеленген мәселе маңызды, әсіресе қаржы институттары ESG бағдарламасы жоқ немесе ESG ұпайы төмен әлеуетті қарыз алушылардан бас тартқан кезде. . Бұл қазба отын өнеркәсібінен басқа еш жерде мәселе емес.

Әрине, бұл сала қазіргі әдет-ғұрыптар мен экологиялық және әлеуметтік әділеттілік қозғалыстары талап ететін басқа стандарттарға сәйкес келмейді. Дегенмен, ESG қозғалысы іс жүзінде ол ойлағанға қарағанда дәл қарама-қарсы нәтижелерге әкелетін іскерлік жағдайды жасай ма? Мысалы, 2030 немесе 2035 жылға қарай біз электрлі көліктерге толықтай қалай көшуге болады? Ол үшін қажет сирек жер металдарын қайдан аламыз? Бұл Конгодағы ауыр жағдайларда кобальтты өндіруді жалғастыратын балалар жұмысшылары үшін нені білдіреді? Егер Украинадағы соғыс кеңейсе немесе Қытай Коммунистік партиясы Тайваньға шабуыл жасаса не болады? Қазірдің өзінде Қытай мен Германия сияқты елдер көмірді екі есе азайтып жатыр. Бұл әлемдік орта үшін жақсы емес және ESG қозғалысының стандарттары мен мақсаттарына сәйкес келмейтіні анық.

ESG-ге қарсы реакция сөзсіз қарқын алып келеді. Қазірдің өзінде Финк мырза ESG-ге қарсы шабуылдар жеке сипатқа ие болып жатқанына шағымданды. Жақында Флорида штатының губернаторы Рон ДеСантис штат BlackRock-тен мемлекеттік зейнетақы қорларынан 2 миллиард доллар алатынын мәлімдеді.BLK
менеджмент ESG және тұрақты инвестицияға қарсы республикалық реакцияның бөлігі ретінде.

Егер ESG гүлденуі немесе тіпті аман қалуы үшін, ол өлшейтін нәрсенің ұзақ мерзімді салдарын ескеретін критерийлердің біртұтас және объективті жинағын әзірлеуі керек, сонымен қатар жақсы сезіну сияқты көрінетін аморфты принциптерді қолдамайды. негізінен солшылдармен байланысты қатаң әлеуметтік күн тәртібін ұстану, бірақ нақты бәсекелес саяси бағыттарға немесе мүдделерге барабар көңіл бөлмеу. Көбісі энергияны көміртекті емес көздерге көшу - бұл оң мақсат, бірақ оны қалай жеңеміз және прогресс жолында болатын көптеген кедергілер мен ауытқуларды жеңеміз - бұл өте маңызды.

ESG оң өзгерістерге әкелетін күш ретінде орын алуы үшін қозғалыстың артында тұрғандар белгілі бір шешімді қатаң түрде қабылдап қана қоймай, болашақта шешуді қажет ететін көптеген келіссөздер туралы терең ойлана алатынын және өңдей алатынын көрсетуі керек. қысқа және ұзақ мерзімді салдарларды мойындамай, партиялық идеология.