Қытайдың кеңінен күтілетін ынталандыру пакеті «қарапайым» болады және құбыжық акцияларының көтерілуін тудыруы екіталай, бірақ инвесторлар екінші жартыжылдықта кірістің жоғарылауын күтуі мүмкін, өйткені экономиканың қалпына келуі әлі сақталмаған, дейді Cambridge Associates, американдық инвестициялық фирманың жоғары лауазымды тұлғалары. Басқарылатын активтері 548 миллиард АҚШ долларынан асады.
Аарон Костелло, Cambridge Associates компаниясының Азия бойынша аймақтық басшысы Бейжің қиын жағдайдағы меншік секторының астына алу үшін мақсатты шараларды қабылдауы мүмкін. Бірақ пайыздық мөлшерлемелерді төмендету сияқты кең ынталандыру жақын арада болмайды, өйткені жергілікті үкіметтің үлкен қарыз ауыртпалығы және АҚШ-тың ФРЖ-нің өсу траекториясы жеңілдетуге аз орын қалдырады, деді ол.
«Қытай үкіметі қазір жылжымайтын мүлік секторына қомақты ақша жібереді деп күтпеймін», - деді Костелло Постқа берген сұхбатында. «Үлкен сурет тұрғысынан алғанда, бұл өте қарапайым болады. «
Сізде әлемдегі ең үлкен тақырыптар мен тенденциялар туралы сұрақтарыңыз бар ма? Жауапты SCMP білімімен, біздің марапатты команда ұсынған түсіндірушілермен, жиі қойылатын сұрақтармен, анализдермен және инфографикамен қамтылған жаңа платформамыз.
Қытайдың жергілікті үкіметінің қарызы соңғы бес жылда екі есеге артып, шамамен 66 триллион юаньға (9.3 триллион АҚШ доллары) жетті, Халықаралық валюта қорының бағалауы бойынша, бұл елдің жылдық экономикалық өнімінің жартысынан астамын құрайды. Сонымен қатар, несие алу мүмкіндігі шектеулі және тұрғын үй сатылымы құлдырап кеткендіктен, жоғары левередивті жылжымайтын мүлік салушылар да қарыздарын уақтылы өтеуге тырысуда.
Бунд Булл Шанхайда, Қытай, сейсенбі, 28 ақпан, 2023 жыл. Ковид пандемиясы кезіндегі үш жылдық турбуленттіліктен кейін Қытай көшбасшылары өсуді қалпына келтіру, сенімді қалпына келтіру және құрылысты болдырмау үшін экономикалық мақсаттарды белгілейді деп күтілуде. қаржылық тәуекелдерді құрайды. Фото: Bloomberg alt=The Bund Bull Шанхайда, Қытай, сейсенбі, 28 ақпан, 2023 жыл. Ковид пандемиясындағы үш жылдық турбуленттіліктен кейін Қытай көшбасшылары өсуді қалпына келтіру және сенімді қалпына келтіру үшін экономикалық мақсаттарды белгілейді деп күтілуде. және қаржылық тәуекелдердің жиналуын болдырмайды. Фото: Bloomberg>
Сонымен қатар, АҚШ ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді жоғары деңгейде ұстап тұруы мүмкін, бұл Қытайдағы мөлшерлеменің төмендеуі юаньға қосымша қысым жасайды, деп қосты Костелло.
Костеллоның пікірін қуаттай отырып, Daiwa Capital Markets инвестициялық банкі де 2023 жылдың екінші жартысында ақша-несие және фискалдық ынталандыру мүмкіндігі шектеулі екенін айтты. Кең ауқымды қудалаулардан кейін мүлік пен интернет секторының ережелерінде біршама босаңсуды күту шынайырақ, Pictic Pan, Daiwa стратегі бейсенбіде клиенттерге жазбада жазды.
Ынталандыру саясатының болмауы Қытай экономикасының қайта ашылуы саудасы қарқынын жоғалтқаннан кейін соңғы айларда нарықтың баяу көрсеткіштеріне алаңдаған инвесторлардың көңілін қалдыруы мүмкін. Голдман Сакс пен Морган Стэнлиді қоса алғанда, Уолл-стриттің ауыр салмақтағы компаниялары Қытайға деген сенімді ставкаларын азайтты және негізгі акциялардың көрсеткіштерін төмендетті.
Алайда Костелло инвесторлар екінші жартыжылдықта Қытайда «қарапайым артық салмақты» сақтай алатынын айтты. Нарық бағалау тұрғысынан тартымды көрінеді, оның айтуынша, табыстың өсуі экономикалық қалпына келтірудің жалғасуы жағдайында және өлу белгілерін көрсететін геосаяси қарсы желдер жағдайында жылдамдауы мүмкін.
MSCI China Index акциялары соңғы бес жылдағы орташа есеппен 10.5 есемен салыстырғанда 12 айлық кірісінен 14.1 есе көп саудаланады. Бұл MSCI Дүниежүзілік индексінің 16.9 еселігімен салыстырылады.
Бірақ бағалауды жаңартудың катализаторы тек шілде айында, қытайлық компаниялар табыстың тұрақты өсуін қамтамасыз еткенде келеді. «Компаниялар бағалауды жасай бастағанда, бұл ұзаққа созылатын митинг үшін негізгі катализатор болуы мүмкін», - деді Костелло.
Бұл мақала алдымен South China Morning Post (SCMP) газетінде, бір ғасырдан астам уақыттан бері Қытай мен Азия туралы ең беделді дауыстық репортажда пайда болды. SCMP туралы қосымша оқиғалар үшін SCMP қосымшасын зерттеп көріңіз немесе SCMP Facebook және Twitter беттер. Copyright © 2023 South China Morning Post Publishers Ltd. Барлық құқықтар қорғалған.
Авторлық құқық (c) 2023. South China Morning Post Publishers Ltd. Барлық құқықтар қорғалған.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/china-stimulus-likely-modest-no-093000434.html