(Bloomberg) -
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бүкіл әлемде инфляцияның өсуіне әкелген энергетикалық дағдарыс апта сайын ушыға түсуде, бұл биржа трейдерлеріне ақшаларын қайда қою керектігін анықтау қиынға соғуда.
Осы жылы әзірленген қорқынышты сценарий бірінші жартыжылдықта зардап шеккен акцияларды құлдыратты. Жаздағы митинг шығындарды азайтуға көмектесті, бірақ нашарлайтын дағдарыс, одан әрі табысқа жетуге үлкен кедергі келтіреді.
Қуат бағасының өсуі Қытайдан Германияға, АҚШ-қа дейінгі кәсіпорындарға жеткізу қаупімен бірге әсер етуде. Бұл шығындарды арттырады және маржаға қауіп төндіреді, сонымен бірге олардың клиенттерінің қалтасынан ақшаны сорып, сұранысты жояды. Өнеркәсіптік газды сатып алушылардан бастап тұтынушыларға ақша жұмсауға сенетін бөлшек саудагерлерге дейін залал кең таралған.
Германияның ресейлік жанармайға қатты тәуелділігі оның ауыр салмақты компанияларын әсіресе осал етіп қалдырды. Covestro AG, Thyssenkrupp AG және Siemens AG кіретін газ шокына сезімтал Citigroup Inc акцияларының себеті осы жылы Еуропаның кеңірек Stoxx 600 нарығында төмен нәтиже көрсетті.
Қысу күшейген сайын бөлшек сауда тағы бір жеңіліске ұқсайды. Өткен аптада АҚШ-та екі үлкен есім инвесторларға кез келген алаңдаушылықтың жақсы негізделгенін еске салды. Nordstrom Inc. толық жылдық болжамын төмендеткеннен кейін бір күнде 20%-ға төмендеді, ал Macy's Inc. де өз болжамын төмендетті. Біріккен Корольдікте бөлшек сауда қорларының көрсеткіші биылға дейін шамамен 35% төмендеді.
«Энергетикалық дағдарыс нарықта көптеген белгісіз және алаңдаушылық тудырады», - деді Клайв Берстоу, Лондондағы Barings компаниясының жаһандық ресурстар бөлімінің басшысы. «Жоғары баға инфляцияны қоздырады және өнеркәсіптік мүмкіндіктерді желіден тыс итермелейді, бұл қазірдің өзінде шектеулі жеткізілім тізбегін нашарлатады».
Инфляцияның өсуі де жағдайды бақылауға алу үшін пайыздық мөлшерлемелерді көтеріп жатқан әлемнің ірі орталық банктерінің агрессивті реакциясын тудырды.
Федералды резерв жүйесінің төрағасы Джером Пауэлл жұма күні АҚШ орталық банкі саясатты қатайтуды жалғастырады және оның жақын арада бағытын өзгертеді деген идеяға қарсы шықты. Еуропалық Орталық банктің кейбір шенеуніктері қыркүйекте 75 базистік тармаққа көтерілуді талқылағысы келеді.
BlackRock инвестициялық институтының инвестициялық стратегі Бен Пауэлл: «Тұтынушылар, шынын айтқанда, барлығына жоғары бағамен бетпе-бет келіп отыр», - деді. Табыс «алдағы бірнеше тоқсанда аздап құбылмалы көрінеді», - деді ол.
Инвесторлардың алаңдаушылығы EPFR Global деректерінің соңғы ағыны сандарында көрсетілді. Дүниежүзілік үлестік қорлар бір аптада 5.1 тамызға дейінгі аралықта 24 миллиард долларды құрады, АҚШ акциялары үш аптадан кейін алғашқы өтеулерін көрді.
Ресейдің Еуропаға газ жеткізуде тұншығуы ондағы электр қуаты бағасының бақылаудан шығып бара жатқанын білдіреді. UBS Group AG экономистері еуроаймақ экономикасы қазірдің өзінде рецессияға түскенін және Morgan Stanley өткен аптада өсу болжамын төмендеткенін айтады. Ұлыбританияда энергия төлемдері осы қыста үш есе дерлік өседі, бұл инфляция соңғы төрт онжылдықта ең жоғары болған елдегі қысуды күшейтеді.
Бірақ жоғары бағаның ауыруы барлық жерде сезіледі және үкіметтер күрделі нұсқаларды қарастыруда. Жапония атом энергетикасына қайта көшуді жоспарлап отыр, ал Германия ескі көмірмен жұмыс істейтін зауыттарды қайта жандандыруда. Косово электр қуатын өшіруді бастады, бұл басқа елдерге таралуы мүмкін, өйткені ресурстарды үнемдеу қажеттілігі күшейе түседі.
Қуатты нормалау бірнеше секторларға, соның ішінде шағын жартылай өткізгіштерді жасау үшін көп мөлшерде электр энергиясын пайдаланатын чип жасаушыларға әсер етеді.
Зақым қазірдің өзінде өнеркәсіптік және химиялық фирмаларға тиіп жатыр. Yara International ASA және Grupa Azoty SA өндірісті қысқартты, ал тыңайтқыштардың аз жеткізілуі ауыл шаруашылығына әсер етуі мүмкін, бұл азық-түлік шығындарына әсер етуі мүмкін. Ұлыбританияның автокөлік өндірушілері энергия құнының өсуі өндіріске қауіп төндіретінін айтты, ал Қытайдағы Honda Motor Co. зауыты электр қуатын пайдалануды шектеу туралы бұйрыққа байланысты жабылды.
«Үкіметтер көмектесу үшін ақша басып шығарады, бірақ олар газды басып шығара алмайды», - деді Биата Манти, Citigroup Inc компаниясының жаһандық үлестік стратегі. «Өнеркәсіп пен химиялық өнімдерден басқа, мен әлі де жоғары еселенген саудадағы циклдік өсу акциялары туралы алаңдаймын. , әсіресе тұтынушылық, технология және бөлшек сауда секторларында».
Жеңімпаздарды таңдау
Қиындыққа жол бермеу - кез келген дағдарыс кезіндегі шайқастың жартысы ғана, ал ықтимал жеңімпаздарды анықтау биржалық трейдерлердің басымдықтары тізімінде жоғары. Мұнай мен газ өндірушіден бастап кеншілерге дейінгі шикізат компаниялары ең айқын көрінеді. Еуропада энергетикалық субиндекс биылғы жылы 26%-ға өсті.
«Біз энергетикалық секторда сатып алу мүмкіндіктерін іздейміз», - деді Гари Дуган, Жаһандық CIO кеңсесінің бас атқарушы директоры. «Біз жақсы дивидендтерді төлеу арқылы өте сенімді пайданы көре аламыз, бұл оны АҚШ-та әсіресе тартымды етеді, бұл секторда күтпеген салық салу қаупі аз».
Bank of America Private Wealth Management FAANG 2.0 деп аталатын стратегияны ұстанады - отын, аэроғарыш және қорғаныс, ауыл шаруашылығы, ядролық және жаңартылатын қуат көздері, алтын мен металдар.
«Бұл қатты активтер мен қатты қуат туралы ойын», - деді Джозеф Куинлан, нарықтың бас стратегі. «Ол жерде біз жасырындық, нарықтың қалған бөлігімен салыстырғанда ол жақсы жұмыс істеді».
Үкіметтер мен корпоративтік әлем қазба отындарына тәуелділікті азайту үшін жаңарылатын көздерге жаппай бет бұрып, сектордың болашағын арттырды. Бірақ қысқа мерзімді перспективада инвестициялық жағдай бұлыңғыр. Жасыл энергияны орналастыру үшін қуаттылықты, инфрақұрылымды және желіні жаңарту уақытты және қазіргі уақытта тапшы болат пен алюминий сияқты өнеркәсіптік жабдықты қажет етеді.
Сонымен қатар, энергия бағасының өсуін және оның үй шаруашылықтарына, бизнеске, экономикалық өсуге және пайдаға әсерін көрсететін барлық күнделікті тақырыптар үшін, сайып келгенде, қор жинаушылар өздерінің жойылмайтын жаңа әлемде екендіктерін мойындауы керек.
«Энергетикалық дағдарыс, менің ойымша, нарық онымен біраз келісімге келді», - деді Мехвиш Аюб, State Street Global Advisors компаниясының аға инвестициялық стратегі. «Жылдың басында бұл өте үлкен сілкініс болды және қазір бұл макрофонның негізгі бөлігі және біз үлестік кірістің негіздеріне назар аудара аламыз».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/energy-crisis-tearing-markets-leaves-073000690.html