Джон Полсон, 2007 жылы несиелік көпіршіктің шарықтау шегінде өзінің байлығын субпраймдық ипотекаға бәс тігуден тапқан миллиардер тағы да джекпотқа ие болды. Horizon Therapeutics-тің ірі инвесторы ретінде Полсон биотехнологияны Amgen 500 миллиард долларға сатып алатынын ескерсек, 27.8 миллион доллар жалақы алуға дайын.
Horizon-ты астына алу үшін Амген бір акцияға 116.50 доллар төлейді. Бұл 267 жылдан бері Horizon инвесторы болып табылатын және шамамен 31 миллион HZNP акциясына иелік ететін Полсон бір акцияға төлеген орташа $2017 доллардан 6.1% жоғары баға.
Егер сіз Паулсонның қадамдарын орындауды инвестициялау стратегияңызға айналдырсаңыз, сіз де жақсы табысқа жетесіз. Егер сізде жоқ болса, мұнда Полсонның басқа екі үлкен холдингінің кейбірін бағалауға мүмкіндік бар.
Біз жұптың егжей-тегжейлерін зерттедік, сонымен қатар таңбалауыштарды жүргіздік TipRanks дерекқоры Көшенің осы атауларға деген көзқарасын сезіну үшін. Ендеше, олардың Полсонның холдингтері туралы не істейтінін көрейік және оның неліктен бұл жұпты дәл қазір басты акцияларына айналдырғанын білейік.
Bausch денсаулық сақтау компаниялары (BHC)
Біз қарастыратын бірінші үлкен Паулсон холдингі - канадалық Bausch Health жаһандық фармацевтикалық компаниясы. Көпұлтты денсаулық сақтау саласының ойыншысы көз денсаулығы, асқазан-ішек аурулары және дерматология оның негізгі орталықтары болып табылатын жалпы және брендтік препараттарды сатады.
Оның ең көп сатылатын өнімдерінің арасында сіз пародонтитпен байланысты процедураларда қолданылатын антибиотикті, Арестинді (миноциклин HCl), ұйқысыздыққа қарсы Ativan (лоразепам), кеуде ауырсынуын емдейтін Cardizem және депрессия терапиясы Wellbutrin XL (бупропион гидрохлориді) таба аласыз.
Коммерциялық қол жетімді өнімдердің ұзақ тізімімен мақтана отырып, BHC акциялары биылғы жылы 25 жылдық ең төменгі деңгейге дейін азайған. Акциялар 72 жылы 2022% құлдырады, слайд мамыр айында екінші тоқсандағы өте көңілсіз есептен кейін басталды.
3-тоқсандағы соңғы қаржылық есеп те айқайлайтын емес. Кіріс бір жылмен салыстырғанда 2.8%-ға азайып, 2.05 миллиард долларға дейін төмендеді, ал 0.76 долларлық EPS консенсус бойынша 0.78 долларға жетпей қалды. Болжам бойынша, компания толық жылдағы кіріс ауқымын 8.05 – 8.22 миллиард доллардан 8.0 – 8.17 миллиард долларға дейін төмендетті. Консенсус бұл көрсеткіш 8.11 миллиард долларды құрады.
Компания сонымен қатар Bausch + Lomb көзге күтім жасау бизнесінің бөлініп шығуын жариялай отырып, қайта құрылымдау кезеңінен өтті. Осы жылдың басында IPO өтті, бірақ бөлу әлі аяқталмады.
Қалай болғанда да, Полсон үлкен жанкүйер сияқты. BHC акциялары оның портфелінің 13.33% құрайды, қазіргі уақытта құны 26.4 миллион доллардан асатын 203 миллионнан астам акцияға иелік етеді.
Stifel талдаушысы Аннабель Самими Сондай-ақ Бауштың бұрышында қалады және ол BHC тарихын алда жақсы күндер күтіп тұр деп ойлайды.
«Жаңа менеджмент кезінде Bausch Health қарызды өтеуге және өсу франшизаларына ішкі қайта инвестициялауға басымдық бере отырып, негізгі емес активтерден бас тартуды жүзеге асырды», - деп түсіндірді сарапшы. «Атап айтқанда, компания сату инфрақұрылымы мен жаңа іске қосу арқылы негізгі франчайзингтерін тұрақтандыруға бағытталған. Біздің ойымызша, BHC тұрақтандыру мен түрлендірудегі өзінің табысын көрсеткендіктен, нарық компанияға өзінің франчайзингтері үшін қайтадан лайықты құндылық береді, біздің ойымызша, олар теріс көңіл-күйге толы болды », - деді Самими.
Тиісінше, Самими акцияларды сатып алу деп бағалайды, ал оның 14 долларлық бағасы олардың ~ 82% төмен бағаланғанын болжайды. (Самимидің рекордын көру үшін, мында басыңыз)
TipRanks мәліметтері бойынша, Уолл-стриттегі консенсус BHC акциялары инвесторлар үшін «ұстап тұру» болып табылады. Бірақ TipRanks «сатып ал» деуі мүмкін еді, өйткені сарапшылар орта есеппен қазіргі уақытта 7.71 доллар тұратын акция бір жыл ішінде 14.40 долларға дейін ұлғайып, жаңа инвесторларға ~ 87% пайда әкеледі деп санайды. (TipRanks сайтында BHC акцияларына болжамды қараңыз)
BrightSphere инвестициялық тобы (BSIG)
Паулсонның портфолиосында көп орын алатын келесі акция - BrightSphere Investment Group, активтерді басқару жөніндегі жаһандық холдинг компаниясы, оның қарамағында негізінен бір еншілес ұйымы – Acadian Asset Management. Қыркүйектің соңындағы жағдай бойынша компанияның басқаруындағы активтері шамамен 83 миллиард долларды құрады. Arcadian арқылы BrightSphere институционалдық инвесторларға мемлекеттік капиталға, тұрақты кіріске және баламалы инвестициялық нарыққа инвестицияланған фирмамен алдыңғы қатарлы сандық және шешімдерге негізделген стратегиялардың кең таңдауына қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Компания 2022 жылы қиындыққа тап болды, жыл бойы кіріс көлемі азайды. Жақында 3-тоқсан туралы есепте табыс бір жыл бұрынғы кезеңмен салыстырғанда 26%-ға төмендеп, 86.8 миллион долларға дейін төмендеді, ал компания EPS-ті 0.30 долларға жеткізді, сонымен қатар тоқсаннан астам төмендеді. Дегенмен, екі нәтиже де Street күткеннен асып түскенін атап өткен жөн.
Алайда өнімділіктің төмендеуі Полсонды алаңдатпайтын сияқты. BSIG акциялары оның 10 миллион акциясын құрайтын 8.95% дерлік үлесін құрайды. Қазіргі бағамен олардың құны шамамен 176 миллион долларды құрайды.
Ал егер біз басып алу тақырыбына келсек, онда РБК талдаушысы Кеннет Ли BrightSphere-дің соңғы әрекеттері кейбір иемдену әрекеттерін осы жерде де карталарда болуы мүмкін деп санайды.
«BSIG акцияларды қайта сатып алуды 3-тоқсанда (қатарынан екінші тоқсанда қайта сатып алмаған) кідірткенде, басшылықтың органикалық өсуді және акцияларды сатып алуды қолдау үшін артық капиталды орналастыруды жалғастыру туралы мәлімдеген мақсатына қарамастан, біз басшылықтың стратегиялық талқылауларға қатыса ма деген сұрақты жалғастырамыз (бұл BSIG акцияларын қайта сатып алуды шектеңіз», - деді 5 жұлдызды талдаушы.
«Менеджмент құндылықты арттыратын кез келген ықтимал транзакцияға ашық болып қала беретінін ескереміз. BSIG үшін әлеуетті сатып алуды қарастыратын болсақ, біз акцияға $25-30 диапазонындағы бағалауды орынды деп санаймыз (бір акцияға нормаланған ENI бойынша 9.5 есе, плюс әлеуетті сатып алу сыйлығы", - деп қосты Ли.
Айтуынша, Ли BSIG 23 долларлық мақсатты бағаға сүйене отырып, жоғары өнімді (яғни, сатып алу) бөліседі, бұл акция алдағы айларда ~ 17% жоғары көтеріледі деп болжайды. (Лидің рекордын көру үшін, мында басыңыз)
Тек бір басқа сарапшы BSIG шолуымен шляпаны тастады және олар осы акцияға Moderate Buy консенсус рейтингісін бере отырып, шетте қалады. (TipRanks сайтында BSIG акцияларының болжамын қараңыз)
Акцияларды тартымды бағамен саудаласудың жақсы идеяларын табу үшін TipRanks-қа кіріңіз Сатып алуға болатын ең жақсы акциялар, TipRanks-тің барлық капиталы туралы түсініктерді біріктіретін жаңадан іске қосылған құрал.
Жауапкершіліктен бас тарту: Осы мақалада айтылған пікірлер тек таңдаулы сарапшының пікірлері. Мазмұн тек ақпараттық мақсатта пайдалануға арналған. Инвестиция жасамас бұрын өзіңіздің жеке талдауыңызды жасау өте маңызды.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/john-paulson-hits-jackpot-horizon-001639315.html