Инвесторлар акциялардың әділетті немесе тіпті бағаланбағанын тыңдайтын кез келген адамға еске салғанда, акциялардағы аю нарығы аяқталуға жақын екенін білесіз.
Біз әлі жоқпыз.
Бұқа нарығының көңіл-күйі басым болған кезде, инвесторлар импульс, трендті қадағалау және диаграмма үлгілері сияқты қысқа мерзімді техникалық факторларға назар аударады. Аю нарықтарының соңына таман олар ұзақ мерзімді негіздерге назар аудара бастайды.
Дәл қазір инвесторлардың ойларында осы қысқа мерзімді факторлар басым. Шындығында, Google Trends-тегі іздеу терминінің жиілігін талдауға сәйкес, қор нарығын бағалауға деген қызығушылық, егер бірдеңе болса, бүгінгі екі жылдағыдан төмен болуы мүмкін.
Оқылды: Бір жылда 74% өскеніне қарамастан, энергия қорларының сатып алынатын болып көрінуінің бес себебі
Жақында MarketWatch бағанасының жаңа бұқалар нарығының басталғанын растайтын дәлелдерін қарастырыңыз. «Акциялардағы жаңа бұқалар нарығының дәлелдері тез жиналуда,» автор жаңа бұқалар нарығы басталды деп сенуге себеп ретінде тек техникалық көрсеткіштерді атады және бағалауды бір рет талқылаған жоқ. Ол S&P 500-ді қоса алғанда, индекстердің комбинациясын пайдаланды
SPX,
-3.37%
және Nasdaq
COMP,
-3.94%,
оның аргументінде.
Бұл таңқаларлық. Мен атап өткендей қор нарығының бағалау көрсеткіштеріне соңғы ай сайынғы шолуым, нарықтың негіздері жыл басынан бері айтарлықтай жақсарды. Маусымдағы ең төменгі деңгейлерде қор нарығы алдағы онжылдықта облигацияларды оңай жеңіп қана қоймай, инфляцияға төтеп береді деп болжанған.
Инвесторларды ынталандыру үшін жай ғана «инфляцияға төтеп беру» жеткіліксіз болуы мүмкін. Бірақ инфляцияның қазіргі уақытта соңғы қырық жылдан астам уақыттағы ең жоғары көрсеткіш екенін ескере отырып, сіз ұзақ мерзімді бұқалар бұл жақсартуда тойлауға болатын нәрсе табады деп ойлайсыз. Басқа ешбір негізгі актив класы алдағы онжылдықта инфляцияға төтеп бере алмайды.
Бірақ, жалпы алғанда, байқайтындар аз сияқты.
Бұл техникалық индикаторлар соншалықты қорқынышты болған кезде өзгереді, сондықтан инвесторлар жақын арада митингіге үміттеніп, орамал тастайды. Инвесторлар сол кезде шляпаларын іліп қоя алатын жалғыз нәрсе - бұл, сайып келгенде, нарық негіздеріне жауап беретін тарихи шындық. Осы тұрғыдан алғанда, бағалауға кеңінен назар аудару капитуляцияның дәлелі болып табылады, бұл нарықтық үмітсіздікпен бірге жүретін берілу.
Сондықтан біз бағалау көрсеткіштерінің өзі не айтып жатқанына ғана емес, сонымен бірге инвестициялық қоғам назар аударып жатқанына да назар аударуымыз керек.
Бағалау көрсеткіштері жаңа бұқа нарығын әлі қолдамайды
Осы уақытта төмендегі кестеде менің сегіз бағалау көрсеткіштерімнің әрқайсысы өзінің тарихи диапазонына қалай сәйкес келетінін көрсетеді. Ағымдағы бағаларды өткен жылдың аяғындағы бағалармен салыстыру бағанынан көріп отырғаныңыздай, бүгінгі нарықтық бағалар қаңтарға қарағанда айтарлықтай тартымды.
| | ең соңғы | Бір ай бұрын | Жыл басы | 2000 жылдан бері пайыздық (ең аюлы 100) | 1970 жылдан бері пайыздық (ең аюлы 100) | 1950 жылдан бері пайыздық (ең аюлы 100) |
| P / E қатынасы | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| CAPE қатынасы | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| P/дивиденд қатынасы | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| P/сату коэффициенті | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| P/кітап қатынасы | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Q қатынасы | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Баффет коэффициенті (нарық көлемі/ЖІӨ) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Үй шаруашылықтарының меншікті капиталының орташа бөлінуі | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Марк Хульберт - MarketWatch-тің тұрақты қатысушысы. Оның Hulbert Ratings аудиті үшін ақы төлейтін инвестициялық бюллетеньдерді қадағалайды. Оған қол жеткізуге болады [электрондық пошта қорғалған].
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Пікір: Қор нарығының негіздері айтарлықтай жақсарды, бірақ аз инвесторлар байқады
Инвесторлар акциялардың әділетті немесе тіпті бағаланбағанын тыңдайтын кез келген адамға еске салғанда, акциялардағы аю нарығы аяқталуға жақын екенін білесіз.
Біз әлі жоқпыз.
Бұқа нарығының көңіл-күйі басым болған кезде, инвесторлар импульс, трендті қадағалау және диаграмма үлгілері сияқты қысқа мерзімді техникалық факторларға назар аударады. Аю нарықтарының соңына таман олар ұзақ мерзімді негіздерге назар аудара бастайды.
Дәл қазір инвесторлардың ойларында осы қысқа мерзімді факторлар басым. Шындығында, Google Trends-тегі іздеу терминінің жиілігін талдауға сәйкес, қор нарығын бағалауға деген қызығушылық, егер бірдеңе болса, бүгінгі екі жылдағыдан төмен болуы мүмкін.
Оқылды: Бір жылда 74% өскеніне қарамастан, энергия қорларының сатып алынатын болып көрінуінің бес себебі
Жақында MarketWatch бағанасының жаңа бұқалар нарығының басталғанын растайтын дәлелдерін қарастырыңыз. «Акциялардағы жаңа бұқалар нарығының дәлелдері тез жиналуда,» автор жаңа бұқалар нарығы басталды деп сенуге себеп ретінде тек техникалық көрсеткіштерді атады және бағалауды бір рет талқылаған жоқ. Ол S&P 500-ді қоса алғанда, индекстердің комбинациясын пайдаланды
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
және Nasdaq
COMP,
оның аргументінде.
Бұл таңқаларлық. Мен атап өткендей қор нарығының бағалау көрсеткіштеріне соңғы ай сайынғы шолуым, нарықтың негіздері жыл басынан бері айтарлықтай жақсарды. Маусымдағы ең төменгі деңгейлерде қор нарығы алдағы онжылдықта облигацияларды оңай жеңіп қана қоймай, инфляцияға төтеп береді деп болжанған.
Инвесторларды ынталандыру үшін жай ғана «инфляцияға төтеп беру» жеткіліксіз болуы мүмкін. Бірақ инфляцияның қазіргі уақытта соңғы қырық жылдан астам уақыттағы ең жоғары көрсеткіш екенін ескере отырып, сіз ұзақ мерзімді бұқалар бұл жақсартуда тойлауға болатын нәрсе табады деп ойлайсыз. Басқа ешбір негізгі актив класы алдағы онжылдықта инфляцияға төтеп бере алмайды.
Бірақ, жалпы алғанда, байқайтындар аз сияқты.
Бұл техникалық индикаторлар соншалықты қорқынышты болған кезде өзгереді, сондықтан инвесторлар жақын арада митингіге үміттеніп, орамал тастайды. Инвесторлар сол кезде шляпаларын іліп қоя алатын жалғыз нәрсе - бұл, сайып келгенде, нарық негіздеріне жауап беретін тарихи шындық. Осы тұрғыдан алғанда, бағалауға кеңінен назар аудару капитуляцияның дәлелі болып табылады, бұл нарықтық үмітсіздікпен бірге жүретін берілу.
Сондықтан біз бағалау көрсеткіштерінің өзі не айтып жатқанына ғана емес, сонымен бірге инвестициялық қоғам назар аударып жатқанына да назар аударуымыз керек.
Бағалау көрсеткіштері жаңа бұқа нарығын әлі қолдамайды
Осы уақытта төмендегі кестеде менің сегіз бағалау көрсеткіштерімнің әрқайсысы өзінің тарихи диапазонына қалай сәйкес келетінін көрсетеді. Ағымдағы бағаларды өткен жылдың аяғындағы бағалармен салыстыру бағанынан көріп отырғаныңыздай, бүгінгі нарықтық бағалар қаңтарға қарағанда айтарлықтай тартымды.
Марк Хульберт - MarketWatch-тің тұрақты қатысушысы. Оның Hulbert Ratings аудиті үшін ақы төлейтін инвестициялық бюллетеньдерді қадағалайды. Оған қол жеткізуге болады [электрондық пошта қорғалған].
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo