Пікір: АҚШ-Қытай қарым-қатынастары осы үш акцияның болашағын арттыра түсті.

Біріншіден, қытайлық сарапшы Брэд Лонкардың көмегінің арқасында осы маңызды геосаяси дамудың контексті. Ол Loncar China BioPharma биржалық қорын құрушы
CHNA,
+ 0.50%,
бұл Қытайдың биофарма компанияларына кеңінен әсер ету жолын ұсынады. (Сіз ETF туралы көбірек оқи аласыз Мұнда.)

Энронның елесі

Бірнеше жыл бұрын, 2000 жылы технологиялық көпіршік жарылғаннан кейін, американдық аудиторлық фирмалар инвесторларға тонналай ақшаны шығындайтын бухгалтерлік есептің қиян-кескі істері туралы, соның ішінде дәуірдің «Энрон» плакатының құлауы туралы ашық есеп бермегені үшін қатты сынға ұшырады. Жауап ретінде Конгресс аудиторлардың аудиторын Қоғамдық компанияның бухгалтерлік есепті бақылау кеңесі (PCAOB) ретінде белгілі болды.

Қытай үкіметі өзінің ірі мемлекеттік компанияларында мемлекеттік құпияларды ашудан қорқып, америкалық инспекторларға қытай бизнесінің кітаптарын ешқашан қараған емес. Бірнеше жыл бұрын Конгресс жеткілікті екенін айтты және қытайлық компаниялар жақын арада бірге ойнамаса, АҚШ биржаларынан шығарылатыны туралы заң қабылдады.

Қытайдың Бағалы қағаздарды реттеу жөніндегі комиссиясы мен АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (SEC) аудит хаттамалары туралы келісімге келген кезде тек 26 тамызда аяқталды.

«Мен әрқашан олардың келісімге қол жеткізетініне сенетінмін, өйткені Қытайдың әлемдегі ең ірі қаржы нарығына қол жеткізу мүмкіндігін жоғалтуға мүдделі емес», - дейді Лонкар.

Бірақ шайтанның бәрі егжей-тегжейінде. Осы жылдың соңында АҚШ реттеушілері тексеру жүргізуге тырысқанда қаншалықты ынтымақтастыққа қол жеткізетінін білу керек.

«Бұл аудиттер біркелкі өтеді ме деген сұрақ әлі де бар», - дейді Лонкар, SEC ескертулерін қайталап.

ӘКК төрағасы Гари Генслер ескертеді, бұл келісім «тек PCAOB Қытайдағы аудиторлық фирмаларды шынымен тексеріп, тексере алатын болса ғана» маңызды болады.

Бұл әлі күнге дейін АҚШ-тың листингіндегі Қытай акциялары үшін артық болып табылады, өйткені ешкім нәтижені нақты білмейді. Бірақ, Лонкар сияқты, мен де нәтиже беретініне сенемін.

«Қытай қаншалықты қайшылықты болса да, - дейді Лонкар, осы аптадағы серпіліс «Қытай әлі де әлемдік қаржы қауымдастығының бір бөлігі болғысы келетінінің белгісі».

Қытай ынтымақтастығын білдіруі екіталай, тек жолды кері қайтарады. Бұл осы жылдың соңында американдық инспекторлар аудит жүргізуге әрекеттенген кезде белгілі болғандықтан, бұл АҚШ-та тіркелген қытайлық компанияларды күшейтуі керек.

Міне, менің сүйікті үшеуім.

Юм Қытай

Егер АҚШ-қа күнделікті қытайлық азаматтардың ықыласына ие болу үшін бренд елшісі қажет болса, ол Юмді ұсынғаннан да жаман болуы мүмкін. Оның KFC және Pizza Hut сауда нүктелері онда керемет танымал. Қазір Yum Taco Bells шығару процесінде. Yum сонымен қатар өзіне тікелей тиесілі бірнеше дамып келе жатқан брендтерді дамытады.

Мұның бәрі Yum China-ны Қытайдағы ең ірі мейрамханалық компанияға айналдырады. Ол 12,000 қалада 1,700 8,400-нан астам сауда нүктелерін, соның ішінде 2,600 XNUMX KFC және XNUMX XNUMX Pizza Hut дүкендерін басқарады.

Yum-ге ие болу - бұл күрделі халықаралық есеп мәселесі шешілетініне ставка емес. Бұл сонымен қатар Ковидтің ақырында артқа шегінетіні - испан тұмауы сияқты әртүрлі, аз патогенді нысандарда айналу үшін бәс. Бұл әлі де жыл сайын таралады, бірақ оны ешкім байқамайды, өйткені ол соншалықты қарапайым болды. Тұмау вирустары осылай дамиды және Ковид сол жолды жалғастыра берсе, бұл Yum China сатылымын арттырады.

Осы жылдың басында Юм Қытайдың құлыпталуына байланысты мейрамханаларының жартысынан көбін жабуға мәжбүр болды. Бірінші тоқсанда бір дүкендегі сатылымдар 8% төмендеді, ал пайда маржасы төмендеді.

Юм сонымен қатар Қытайдағы қолдағы табыстың өсуінен де пайда көреді. Адамдар көбірек ақша тапқан кезде тамақтанады.

Alibaba

Юм сияқты, Қытайдың бөлшек сауда, бұлттық есептеулер және медиа алыбы Alibaba елдегі Ковидтің құлыпталуына байланысты экономикалық дағдарыстан зардап шегуде.

T. Rowe Price All-Cap Opportunities Fund менеджері Джастин Уайт: «Қытайдың басқа елдерге қарағанда экономикалық циклдің басқа кезеңінде екенін бәрі түсінеді», - дейді.
PRWAX,
-3.08%.
Бірақ Қытай экономикасы қалпына келе жатқандықтан, Ковид азайғандықтан, Alibaba серпін алуы мүмкін, дейді Уайт. Бұл оның жақында қытайлық интернет алпауытында орын алуының бір себебі.

Уайт: «Экономикалық тұрғыдан алғанда, Қытай 2023 жылы әлемнің басқа елдері болмаса, жақсаруы мүмкін», - дейді. «Alibaba негіздері баяулаудан гөрі жақсарады».

Уайт тыңдауға тұрарлық, өйткені оның қоры соңғы үш жылда оның Morningstar Direct санатын және эталондық индексін бірнеше пайыздық тармаққа жеңеді.

Сонымен қатар, Alibaba ұзақ мерзімді өсуді қамтамасыз ету үшін халықаралық электрондық коммерция платформаларына инвестициялауды жалғастыруда, дейді акцияларда бес жұлдызды (мүмкін бес жұлдыздан) рейтингі бар Morningstar Direct талдаушысы Челси Там.

«Аю тұзақтары туралы» баяндаманы жазған Ларри Макдональд техникалық себептерге байланысты Alibaba-ны сүйікті деп атайды. Ол Қытайдың Golden Dragon Equity индексі жақында өзінің бір жылдық төмендеу сызығын жоғарыдан қайта сынап, күрт көтерілгенін атап өтті.

«Біз алдағы апталарда Қытай акцияларының көтерілуін көріп отырмыз», - дейді ол. «Наурызда бұл атауларда шайқау капитуляциясы болғаны анық. Бұл соңғы аяқтың төмен түсуі - алманың тағы бір тістесуі. Біз алдағы айларда АҚШ акцияларына қатысты айтарлықтай жоғары нәтиже күтеміз ».

BeiGene

BeiGene – қатерлі ісіктерді емдейтін ірі компания. Оның Қытайда үлкен қатысуы бар, онда ол Амген сияқты терапияны сатқысы келетін басқа ірі биофарма компаниялары үшін шлюз ретінде қызмет етеді.
AMGN,
-2.05%
және Bristol-Myers Squibb
БМЖ,
-0.43%.
Барлығы BeiGene Қытайда бекітілген 13 дәрі-дәрмекті таратуға құқылы.

Бұл компания акцияларын АҚШ-Қытай геосаяси шиеленістерінің төмендеуіне және ағынына ерекше сезімтал етеді. Сонымен, бухгалтерлік есеп қашан немесе шешілсе, желтоқсан айында қор тағы бір көтерілуі керек. BeiGene сияқты үлкен компанияға АҚШ-тың капитал нарығына кіру керек.

BeiGene - бұл дәрі-дәрмек әкелетін құбырдан әлдеқайда көп. Екінші тоқсандағы кіріс 120%-ға өсіп, 304 миллион долларға жетті, ол жасаған қатерлі ісік терапиясы, Brukinsa және Tislelizumab сатылымдарының жылдам өсуінің арқасында. Сахна артында BeiGene 80-тан астам есірткіге үміткерлерде 40-ге жуық тұрақты және жоспарланған клиникалық сынақтарды өткізеді. Оның 30-дан астамы соңғы кезеңдегі «басты» сынақтар. Бұл олардың мақұлдауға өтініш беру үшін қажетті деректерді бере алатынын білдіреді. Оның кең құбыры әлемдегі онкологиялық аурулардың 80% қамтиды.

Лонкар атап өткендей, бухгалтерлік фирманың проблемалары бұл жерде жалғыз асқыну емес. Компанияның Нью-Джерсиде өндірістік және ғылыми-зерттеу қондырғылары бар, бірақ оның Қытайда да өндірістік зауыттары бар. Шілде айында Азық-түлік және дәрі-дәрмек басқармасы (FDA) қытайлық өсімдіктерді тексеру мүмкін еместігіне сілтеме жасап, АҚШ-та Тислелизумабты қолдануға арналған биологиялық лицензияға өтінімді мақұлдады.

Егер Қытай Ковид азайғандықтан құлыптауды алып тастауды жалғастырса, FDA инспекторлары кіріп, жасыл жарық бере алады. Әрине, FDA көмегімен сіз қандай мәселелер туындауы мүмкін екенін ешқашан білмейсіз, сондықтан бұл АҚШ-та Тислелизумабты мақұлдаудағы жалғыз мәселе екеніне кепілдік жоқ.

Бірақ компанияның бұл мәселеге қатысты түсініктемесінің үні бұл жағдай болуы мүмкін екенін көрсетеді. «FDA кейінге қалдырудың себебі ретінде саяхаттағы шектеулерге байланысты тексеруді аяқтай алмауын ғана атады», - дейді БейГене, бұл мәселенің қашан шешілетіні туралы ешқандай уақыт кестесін ұсынбады.

BeiGene негізін қалаушы басқарады, көбінесе инвестициялауда плюс. Бас директор және Төраға Джон Ойлер бірлескен құрылтайшы болып табылады. Сондай-ақ, ол Amgen және Novartis сияқты кеңістіктегі ірі есімдермен ғылыми ынтымақтастыққа ие
NVS,
-0.88%.
Бұл менің биотехнологиялық компанияларды талдау жүйесінде мақұлдау мөрі ретінде қызмет етеді.

Майкл Бруш - MarketWatch шолушысы. Жарияланған кезде ол YUMC, BABA және BGNE компанияларына ие болды. Brush өзінің қор ақпараттық бюллетенінде CHNA, YUMC, BABA және BGNE-ді ұсынды, Акцияларға щетка жасаңыз. Оған Twitter-де @mbrushstocks жазылыңыз.