(Bloomberg) — Барлығы асыға күткен апта. Инфляцияның негізгі өлшемі, Федералды резервтік жүйенің пайыздық мөлшерлеме туралы шешімі және одан кейін төраға Джером Пауэллдің түсініктемелері шығарылғаннан кейін инвесторлар 2023 жылы құлдырап кеткен қор нарығы мен экономиканы алда не күтіп тұрғаны туралы нақты көзқарасқа ие болады деп үміттенеді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бірақ S&P 500 индексі 2008 жылдан бергі ең үлкен жылдық шығынын қарастыратын аласапыран жылдан кейін үлестік трейдерлер алдағы сессияларда бір сенімді нәрсеге дайын: көбірек құбылмалылық.
Инфляция туралы есептер жыл бойы акцияларды дүр сілкіндірді, бұл нарықтарды бағалардың үздіксіз өсуі жағдайында орталық банктің ықтимал саясат жолын бағалауға қалдырды. Осы аптадағы тұтынушылық бағалар индексін оқу өте маңызды, өйткені инфляцияның төмендеуінің белгілері ФРЖ-нің одан әрі көтерілуіне қатысты күтуді азайту арқылы жыл соңына дейін акцияларды көтеруі мүмкін.
Bloomberg құрастырған деректерге сәйкес, соңғы алты айда S&P 500 CPI шығарылған күні екі бағытта да орташа есеппен 3% жылжыды. Бұл 2009 жылдан бергі ең жоғары көрсеткіш. S&P 500 биылғы 11 CPI есептік күнінің жетеуінде құлдырады.
АҚШ орталық банкі 14 желтоқсандағы отырысының соңында жарты тармаққа өсім жасайды деп күтілуде. Сондықтан үлестік инвесторлар Пауэллдің баспасөз мәслихатында не айтатынына көбірек назар аударып, жолға қатысты қандай да бір кеңестер іздейді. пайыздық мөлшерлемелер үшін форвард. Орталық банкирлердің мөлшерлеме болжамындағы кез келген өзгерістермен бірге ФРЖ АҚШ экономикасына қатысты болжамы да назар аударатын болады.
Толығырақ: ФРЖ ең жоғары мөлшерлемелері Уолл-стриттің 2023 жылғы қысқартуға деген үмітін ақтайды.
Әрине, жаһандық ақша менеджерлері S&P 2022 қазан және қараша айларында бір жылдан астам уақыт ішінде бірінші рет қатарынан екі ай сайынғы аванс жариялағаннан кейін 500 жыл жоғары нотамен аяқталады деп үміттенеді. Бірақ, S&P 500 2018 жылдан бері алғашқы құлдырау жылына қарап отырып, алдағы айларда істердің қайда болатынына бәс тігу өте қиын.
«Дұрыс позицияны алу қазір инвесторлар үшін өте қиын», - деді Эрик Ристубен, Russell Investments бас инвестициялық стратегі. «ФРЖ саясаты Уолл-стрит орталық банк мөлшерлемелерді көтерумен аяқталуға жақын екеніне сенімді болғанша, қор нарығындағы партияға шын мәнінде кедергі келтіреді».
Опцион нарықтарында инвесторлардың осы маңызды аптаға деген сенімінің жоқтығы айқын көрінеді. Cboe құбылмалылық индексі немесе VIX 80 желтоқсанда аяқталатын соңғы 10 аптаның ішінде күндердің 2%-ында төмендеді. Бұл Bespoke Investment құрастырған Уолл-стриттің қорқыныш өлшегіші деп аталатын деректердің басынан бері үш рет қана болды. Топтық шоу.
SpotGamma аналитикалық қызметінің негізін қалаушы Брент Кочуба: «ТБИ деректері және келесі аптада пайыздық мөлшерлеме туралы шешім сияқты үлкен оқиғаларды ескере отырып, VIX тым төмендеді деген мағына бар. «Адамдар жағдайдың тым тоқмейілсіп кеткенін түсіне бастады».
Сонымен қатар, бір акцияның жоғалуына қарсы хеджирлеуге сұраныс сәрсенбіде Cboe меншікті капиталының сату коэффициентін 1.5-ке дейін итермеледі - 2001 жылдан бергі ең жоғары деңгей және биылғы орташа көрсеткіштен екі есе көп.
Фьючерстік нарықтағы баға белгілеу ФРЖ саясат ставкасының 4.9 жылдың бірінші жартыжылдығында шамамен 2023% шамасында шыңына жеткенін көрсетеді. Бұл ФРЖ үшін ставкаларды көтеруге әлі де орын бар дегенді білдіреді, өйткені ол қыңыр жоғары бағаларды ұстанды. Carson Investment Research мәліметтері бойынша, соңғы сегіз ставканы көтеру циклінде ФРЖ қарыздық шығындарды олар ТБИ-ден жоғары болғанша көтеруді жалғастырды.
14 желтоқсандағы жарты тармаққа көтерілу федералды қорлар мөлшерлемесін 4.25%-4.5% шегінде қалдырады. Сонымен қатар, сейсенбі күнгі CPI есебінде индекстің қараша айында өткен айдағы 7.3% -дан 7.7% жылдық өсімге дейін төмендегенін көрсетеді деп күтілуде. Бірақ ештеңеге кепілдік жоқ. Жұма күні өндірушілердің бағалары туралы күтілгеннен жоғарырақ есептен кейін қорлар құлдырады.
«Бұл инвесторлар үшін қиын уақыт», - деді Стефани Ланг, Хомрих Бергтің бас инвестициялық директоры, оның фирмасы тұтынушылардың негізгі өнімдері мен денсаулық сақтау компанияларының пайдасына қорғаныста болуды ұсынады. «Егер тарих ФРЖ-ның асып кету тәжірибесінің қандай да бір көрсеткіші болса, бұл бізді акцияларға сақтықпен қарауға мәжбүр етеді».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-defining-moment-arrives-180007949.html