ФРЖ негізгі инфляция деңгейі S&P 500 деңгейін көтеруі мүмкін

Бұл S&P 500 ралли АҚШ экономикасы қатты қонудан аулақ болған кезде де инфляция тұрақты шегіністерін жалғастырады деген сенімге негізделген. Желтоқсан айындағы ТБИ деректері баспананы есептемегенде қызмет көрсету инфляциясы 1.2-тоқсанда жылдық 4% салқын қарқынға дейін төмендеді деген пікірді нығайтқандай болды. Бірақ ФРЖ жеке тұтыну шығындарының баға индексіне назар аударады, ал бейсенбі мен жұмадағы жаңа деректер басқаша оқиғаны көрсетуі мүмкін.

X

PCE инфляция деңгейінің жаңартылуы

Инвесторлар тоқсан сайынғы PCE инфляция деректерін бейсенбі күні таңғы сағат 8:30-да және Q4 ЖІӨ есебімен бірге алады. Желтоқсан айындағы инфляция деректері жұма күнгі жеке кірістер мен шығыстар есебімен бөлінеді.

Уолл-стрит жұма күнгі деректерде PCE баға индексі желтоқсанда біркелкі болды деп күтеді, өйткені жылдық инфляция деңгейі 5% -дан 5.5% -ға дейін баяулады. Негізгі PCE бағалары 0.3%-ға өсті, өйткені базалық инфляция деңгейі 4.4%-дан 4.7%-ға дейін төмендейді.

Дегенмен, Deutsche Bank экономистері келесі аптадағы ФРЖ отырысының алдындағы соңғы негізгі инфляция есебі жағымсыз жаңалықтар әкелуі мүмкін деп ескертті. Олар негізгі CPI 0.4% жұмсақ өскеніне қарамастан, негізгі PCE баға индексінің ай сайынғы 0.3% өсуін болжайды.

Deutsche Bank-тің экономика тобы CPI есебінде желтоқсанда әуе билеттерінің 3.1% төмендегенін көрсетті. Әуе билеттерінің PCE бағасының деректері өткен айда 3.1% өскен өндіруші бағасының индексінен алынған.

PCE Vs. ТБИ инфляциясы

Бұл айырмашылық тек CPI мен PCE инфляция есептері арасындағы үлкен айырмашылықтардың бетін сызып тастайды. Бұл айырмашылықтар ФРЖ саясаты үшін де, S&P 500 үшін де үлкен мәміле болды.

PCE ТБИ-ге қарағанда шығындардың анағұрлым кең ауқымын қамтиды, бұл тек қалтадан тыс шығындарды көрсетеді. Айырмашылық әсіресе денсаулық сақтауға қатысты маңызды, өйткені медициналық төлемдердің үлкен үлесін жұмыс берушілер, Medicaid және Medicare төлейді. Медициналық көмек көрсету қызметтері ТБИ бойынша тұрмыстық сатып алулар себетінің тек 7%-ын құраса, денсаулық сақтау қызметтері PCE-нің 16%-ға жуығын құрайды.

Бұл ғана емес, ТБИ-нің медициналық қызметтердегі инфляция көрсеткіші қазан айында тез төмендей бастады және бұл жалғасуы керек, өйткені сақтандырушының кірісіне қатысты бастапқы деректер қазірдің өзінде кітаптарда бар.

Пауэллдің жаңа PCE қызметтеріндегі инфляция шарасы сонымен қатар кешкі ас ішуді қамтиды, ал үйден тыс тамақ CPI қызметтерінің өлшеміне кірмейді.

ФРЖ төрағасы Пауэллдің ең маңызды инфляция деңгейі

30 қарашада сөйлеген сөзінде ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл тауарлар инфляциясы салқындағанын және тұрғын үй инфляциясының жетекші көрсеткіштері 2023 жылы жалға алу қысымының күрт әлсірейтінін мойындады. Бірақ ол саясаткерлерді алаңдататын жаңа бағытты атап өтті: тұрғын үйді қоспағандағы негізгі қызметтер инфляциясы. .

Денсаулық сақтау, білім беру, шаш қию, қонақжайлылық және т.б. қамтитын санат тұтынудың шамамен 50% құрайды. Пауэлл оны «базалық инфляцияның болашақ эволюциясын түсіну үшін ең маңызды категория» деп атады. Өйткені мұндай қызметтердің бағасының өзгеруі жалақының өсуімен тығыз байланысты. Егер еңбек нарығы өте тығыз болып қалса, жоғары қызмет көрсету инфляциясы сақталуы мүмкін.

Негізгі PCE қызметтеріне, тұрғын үйді алып тастағанда, назар аудару соншалықты жаңа, ол Сауда департаментінің есебінде немесе Уолл-стрит бағалауларында көрсетілмеген. IBD есептеулері PCE қызметтерінің минус тұрғын үй мен энергия бағасының индексі бір айда 0.3% және бір жыл бұрынғыдан 4.3% өсті, бұл қазан айындағы жоғары қарай қайта қаралған 4.7% жылдық өсімнен төмен.

Бұл S&P 500 үшін нені білдіреді?

S&P 500 ралли соңғы екі сессияны тоқтатты, бірақ акциялар тұрақты болып қалады. Сәрсенбі күнгі таңертеңгі қор нарығы әрекетінде 1.7%-ға құлдырағаннан кейін, S&P 500 50 күндік қозғалыстағы орташа көрсеткіштен көтеріліп, шығынын аз ғана бөлігіне дейін қысқартты.

Сейсенбінің жабылуындағы жағдай бойынша, S&P 500 өзінің рекордтық жабылу деңгейінен 16.25%-ға төмен болды, бірақ 12.3 қазандағы аю-нарықтағы ең төменгі деңгейден 12%-ға жоғары.

Міндетті түрде IBD оқыңыз Үлкен сурет күн сайын нарықтың негізгі трендімен және сіздің сауда шешімдеріңіз үшін нені білдіретінімен синхрондау үшін.

S&P 500 соңғы бірнеше әрекет тез кері қайтарылғаннан кейін өзінің 50 күндік шегінен кейінгі раллиді қолдауға тырысатын маңызды кезеңде. Күтілгеннен жоғары негізгі PCE инфляция көрсеткіші нашар уақытта келеді және ФРЖ тағы 75 базистік тармақты 5%-5.25% диапазонына дейін көтеру мүмкіндігін арттыруы мүмкін. Қазіргі уақытта қаржы нарықтары ФРЖ келесі сәрсенбіде және 22 наурызда тағы бір ширек тармаққа көтерілгеннен кейін үзіліс жасайды деп күтеді.

Дегенмен, инфляция мен ФРЖ саясатының нақты кілті - жалақының өсуі. Желтоқсандағы жұмыс орындары туралы есеп 4-тоқсанда жалақы өсімі 4% жылдық қарқынға дейін салқындағанын көрсетті. Егер бұл модерация жалғаса берсе, ФРЖ өзінің эталондық мөлшерлемесін 5%-дан асырмай, күтуге және көруге дайын болады. Біз келесі аптада жалақының өсуі туралы екі үлкен есеп аламыз, сейсенбідегі 4-тоқсандағы Жұмыспен қамту құнының индексі және жұмадағы қаңтардағы жұмыс орындары туралы есеп.

Маған да ұнауы мүмкін:

Бұл сатып алуға және көруге арналған ең жақсы 5 акциялар

IBD-ге қосылыңыз, әр таңға дейін ашық уақытқа дейін акцияларға арналған кеңестер

IBD Digital: IBD компаниясының премиум-акциялар тізімдерін, құралдарын және анализін бүгін ашыңыз

Фьючерстер: Тесланың сатылымынан кейінгі сатылым осы бычий қасиетті тағы да көрсетеді