АҚШ доллары еуроға қатысты соңғы 20 жылда мұндай күшті болған емес. Міне, әрі қарай не болды.

Доллар соңғы рет еуромен паритет бойынша саудаланған 2002 жылдың аяғында, жиырма жыл бұрын және одан кейін болған оқиға қарама-қайшы әңгімеге сәйкес келеді. Келесі бес жылда доллар еуроға қатысты айтарлықтай әлсіреді; 2008 жылдың басында бір еуроны сатып алу үшін 1.50 жылдың аяғындағы 1.00 АҚШ долларымен салыстырғанда 2002 АҚШ долларынан астам уақыт қажет болды. Осы кезеңде АҚШ долларының индексі 40%-ға төмендеді.

АҚШ доллары әлсіреген кезде американдық емес акциялардың доллармен көрсетілген кірісі өсетінін ескерсек, S&P 500
SPX,
+ 1.73%
осы бесжылдықта әлемдік қор нарықтарынан айтарлықтай артта қалды. Ол жыл сайынғы FTSE World Ex-US индексінен бес пайыздық тармаққа, ал FTSE Europe индексінен үш пайыздық тармаққа артта қалды.

2008 жылға дейінгі осы бес жылдық кезең бір ғана дерек нүктесін білдіреді. Толығырақ суретті дамыту үшін мен доллар мен еуро арасындағы корреляцияны 1990-шы жылдардың аяғына дейін өлшедім, сол кездегі еуро валюталық нарықтарда сауда жасай бастады. Мен корреляцияның кері екенін анықтадым: доллар еуроға қарағанда күшті болған 12 айлық кезеңдерден кейін доллар әлсіреген 12 айлық кезеңдер жиі болды және керісінше.

Бұл корреляция тек орташа статистикалық мәнге ие болды, сондықтан оған бәрін тігу қауіпті болар еді. Сіз жасай алатын ең күшті қорытынды - соңғы 12 айдағы тренд сақталады деп ешбір жағдайда бәс тігуге болмайды. Бұл соңғы 12 айдағы тренд жақын арада өзін өзгертуі мүмкін дегенді білдіреді.

Бір жағынан, доллар-еуро бағамындағы бір мезгілдегі өзгерістер мен екінші жағынан, доллармен көрсетілген қайтарымды еуропалық акцияларға қатысты S&P 500 көрсеткіштерінің арасында күшті корреляция бар. Жоғарыдағы диаграмма айырмашылықты көрсетеді: доллар еуроға қатысты позицияға ие болған айларда S&P 500 Vanguard Еуропалық қор индексі қорын жеңді.
VEUSX,
-1.61%
жылдық 16.3%-ға өсті. Доллар еуроға жоғалтқан айларда, керісінше, S&P 500 Vanguard қорынан жылдық 9.5% артта қалды.

АҚШ еуропалық акцияларға қарсы

Жақын арада еуро доллардан күшті болмаса да, қарсыластар АҚШ акциялары еуропалық акциялардан артта қалады деп бәс тігеді. Себебі еуропалық акциялар АҚШ-тағы әріптестерінен әлдеқайда төмен бағамен саудаланады, сондықтан доллар-еуро бағамы тұрақты болып қалса да, олар жақсы құндылықты ұсынады. Егер еуро долларға қатысты нығайса, онда бұл қорлардың доллармен деноминацияланған инвесторлар үшін беретін пайдасы бұдан да жақсы болады.

Еуропалық акциялардың АҚШ акцияларына қатысты қаншалықты төмен бағаланғанының бір көрсеткіші олардың циклдік түзетілген баға-табыс (CAPE) коэффициенттерін салыстырудан келеді. Осының негізінде, Barclays индекстеріне сәйкес, Жалпы еуропалық акциялар қазіргі уақытта АҚШ-тың акциялар нарығына қарағанда 31%-ға төмен бағаланған (немесе сіздің көзқарасыңызға байланысты 31%-ға артық бағаланған).

Егер сіз еуропалық акцияларға ставка жасағыңыз келсе, индекстік қор әртараптандырылған экспозицияны алудың ең арзан әдісі болып табылады. Басқарылатын ең көп активтері бар осы кеңістіктегі ETF - Vanguard FTSE Europe ETF
ВГК,
+ 1.63%,
0.08% шығыс коэффициентімен (немесе инвестицияланған 8 10,000 долларға XNUMX доллар).

Жеке акцияларды сынап көргіңіз келсе, төменде менің аудиторлық фирмам қадағалайтын ең жақсы ақпараттық бюллетеньдер сатып алуға ұсынылатын еуропалық компаниялардың акциялары берілген:

Марк Хульберт - MarketWatch-тің тұрақты қатысушысы. Оның Hulbert Ratings аудиті үшін ақы төлейтін инвестициялық бюллетеньдерді қадағалайды. Оған қол жеткізуге болады [электрондық пошта қорғалған]

Көбірек: Bank of America рецессия болжамынан кейін S&P 500 мақсатын «көшедегі ең төменгі деңгейге» төмендетеді

Сондай-ақ оқыңыз: Міне, Ресейден Германияға газды біржола жауып тастайтын ең қауіпті сектор - бұл құлдырауда