ФРЖ инфляцияны жеңгенін жариялайтын уақыт келді ме? Әзірше емес

Желтоқсандағы тұтынушылық бағалар индексінің ай сайынғы төмендеуі Федералды резервті инфляцияны жеңуге бір қадам жақындатады, бірақ олар жақын арада саясаттың жеңілдетілгенін білдіруі екіталай.

Инфляцияның негізгі көрсеткіші айда 0.1%-ға төмендеді, нарықтық күтулерге сәйкес және 2020 жылдың сәуірінен бергі ең үлкен құлдырау.

бірақ барлық баптар үшін ТБИ бір жыл бұрынғы деңгейден әлі де 6.5% жоғары, доға тұрақты түрде төмен болды — 9 жылдың маусымындағы жылдық 2022% шамасындағы шыңынан газ бағасының күрт құлдырауы және кейбір күрделі жағдайдағы тұрақты төмендеу қарқынына дейін. пайыздық мөлшерлеме өседі ФРЖ-дан.

Ендігі мәселе саясаткерлерге аяқтарын тежеуден алғанға дейін қаншама дәлелді көру керек болады.

«Егер олар болжам жасаса, бұл олар істеуі керек болса, бұл олардың мөлшерлемелерінің жоғарылауы жақын арада аяқталуы керек екенін дәлелдейді», - деді Марк Занди, Moody's Analytics бас экономисі. «Бұл есепте ұнамайтын ештеңе жоқ. Инфляция осында келеді ».

Экономикалық және саясатты зерттеу орталығының аға экономисі Дин Бейкер одан бетер баса айтты. Бейкер твиттерде: «ФРЖ жеңісін жариялайтын және мөлшерлеменің көтерілуін тоқтататын уақыт келді!» деп сендірді. Ол үш айдағы төмендеуді атап өтті қызмет көрсету инфляциясы баспана шығындарын азайтады инфляцияның қашып бара жатқанының дәлелі ретінде.

Бірақ орталық банкирлердің 2022 жылдың наурызында ставкаларды көтеруді бастағаннан бері қаншалықты агрессивті болғанын және олардың оқшауланған деректер нүктелерін кеңірек трендтің бөлігі ретінде қарауға қаншалықты сақ болғанын ескере отырып, жеңіске жету ықтималдығы қазір алыс сияқты.

Ақыр соңында, негізгі және негізгі (бұрынғы азық-түлік және энергетика) инфляциясы - бір айда 0.3% және бір жылда 5.7% -ға өсті - ФРЖ 2% мақсатынан әлі алда. Төраға Джером Пауэлл Жақында инфляцияның баспана құрамдас бөлігінен төмен қызметтер негізгі мәселе екенін айтты, өйткені жалға алу құны осы жылдың соңында төмендеуі мүмкін.

Бірақ ол және оның әріптестері де баса айтты олардың сақтығын сақтаудың маңыздылығы және олар экономиканы тоқтап қалуға жақын болса да, күш салуды жалғастырудан гөрі жеңілдетуден көбірек қауіп көретінін айтты.

ФРЖ қазірдің өзінде жоғары мөлшерлемелерге төтеп бере алатын сенімді еңбек нарығы болып табылады. Бірақ бұл бата мен қарғыс, өйткені жалақының өсуі жалғасуда және инфляцияны жоғарылату қаупі бар.

Чарльз Швабтың сауда және деривативтер жөніндегі басқарушы директоры Рэнди Фредерик: «Егер сіз жұмыс нарығын бұзбай инфляцияның төмендеуін жобалай алсаңыз, бұл «Голдилоктардың» жұмсақ қонуы», - деді. «Мұны біз өткен аптада алған деректерден және бүгінгі инфляциядан көрдік».

желтоқсан айы ауылшаруашылық емес еңбекақы туралы есеп жұмыс орындарының тұрақты 223,000 4.7 өсуін және орташа сағаттық табыстың 31%-ға өсуінің жыл сайынғы төмендеуін көрсетті. Фредерик ФРЖ келесі 1 қаңтардан ақпанға дейін кездескен кезде күтеді. XNUMX деректерді ескеру, бірақ саясатты ауыстыруды міндеттемеу.

«Олар деректердің жақсарып келе жатқанын мойындайды. Бірақ менің ойымша, олар алты аптадан кейін не болатынын білгісі келмейді », - деді Фредерик 15-16 наурыз аралығындағы келесі Федералды ашық нарық комитетіне сілтеме жасай отырып.

CME Group мәліметтері бойынша, нарықтар FOMC өзінің өсу деңгейін 93.2 ақпанда 0.25 пайыздық тармаққа дейін төмендететініне жақын - 1% - бейсенбі күні түскі жағдай бойынша баға белгілейді. Наурызда тағы бір ширек тармақ күтілуде, содан кейін комитет жылдың соңына дейін қордандырылған қорлар мөлшерлемесінен жарты пайыздық тармаққа дейін үзіліс жасайды.

Филадельфия ФРЖ президенті Патрик Харкер бейсенбіде ФРЖ-ның ширек тармақтық өсімге дейін төмендеп, содан кейін үзіліс жасауын қолдайтынын айтты. Оның әріптестері 2023 жылы ставканың төмендеуін көрмейтіндерін нық айтты.

Бірақ нарық басқаша сауда жасайды.

Наурыздағы кездесуден кейінгі көтерілу FOMC-ке нарықтық баға дұрыс болса, барлығы тоғыз, жалпы 4.75 пайыздық тармақты құрайтын барлық өсімдердің әсерін ойлауға уақыт береді.

Инфляцияны жеңу туралы кез келген ерте сигнал күтілмейді.

«Менің ойымша, олар жеңісті жариялауға жақын емес», - деді Симона Мокута, State Street Global Advisors бас экономисі. «Олар деректердің жақсарғанын мойындайтын [ширек тармаққа көтерілуге] төмендеуі мүмкін болса да, ауызша айтуда өте сақ болады. Бірақ мен комитеттен шыққан үн мен тіл біраз уақытқа күрт өзгереді деп күтпес едім. Олар қайта өкінгеннен гөрі қауіпсіз болған дұрыс деп санайды ».