Егер Citadel LLC хедж-қорының басшысы Федералдық резервке беретін бір кеңес болса, бұл көп сөйлесуді тоқтату еді.
ФРЖ төрағасы Джей Пауэлл орталық банктің өткен жылғы қызып кеткен инфляцияны салқындатуға қол жеткізген барлық жетістіктерін талқылау үшін аузын ашқан сайын, ол инвесторларды әртүрлі хабарламалармен шатастырып, өз жұмысын қиындатуы мүмкін.
Citadel негізін қалаушы, өткен жылы Уолл-стриттегі хедж-қорлардың ең табысты менеджері Кен Гриффин Пауэллді инфляциялық күтулерді жақсы бекіту және сондықтан экономикаға келетін кепіл залалын барынша азайту үшін бір ғана негізгі әңгімені ұстануға шақырды.
Гриффин Bloomberg-ке: «Егер мен төрағаға бір нәрсе айта алатын болсам, оған азырақ айтуын айтар едім», - деді Гриффин. сейсенбіде. «Соңғы екі аптадағы хабарламаның ауытқуы керемет кері нәтиже берді».
S&P қазан айында 3,583 тармаққа төмендеген сәттен бастап қор нарығы құдіретті ФРЖ инфляцияны жеңеміз деп сеніп, акцияларды бағалаудан төмен деңгейді қоятын жеңілдететін бейімділікке айнала алады деген сеніммен 10%-дан астам өсті.
Инвесторлар іргелі талаптардан озып кетті деген қорқыныш JPMorgan бас директоры Джейми Даймон сияқты жұлдыздарды ескертуге итермеледі. табыстар мерзімінен бұрын болды.
Гриффиннің айтуынша, Пауэллдің алдында тұрған мәселе - пайыздық мөлшерлемелер АҚШ экономикасының кейбір бөліктеріндегі инфляцияны хирургиялық жолмен нысанаға алатын құрал болып табылады.
Кейбір секторлар, соның ішінде жалпы ЖІӨ-нің шамамен алтыдан бір бөлігіне жауап беретін жылжымайтын мүлік нарығы, ол жоғары несиелік шығындарға өте сезімталдықпен жауап береді, ал басқалары айтарлықтай әсер етпейді, деп түсіндірді ол.
ФРЖ инфляциялық күтулерден мәнді түрде озып кете алмаса, ол Пауэлл экономиканың кейбір бөліктеріне басқаларға қарағанда пропорционалды түрде әділетсіз зиян келтіретін қатаң және қатаң саяси шешімдермен аяқталуы мүмкін зиянды қуып жету ойынында қалады деп қорқады. .
Гриффин ФРЖ сиқырмен жұмыс істей алмайтынын ескертеді, сондықтан оның хабарламасы дәйекті болуы керек
Осы себепті, нарықтың барлық қатысушыларына ФРЖ өз мақсатына қол жеткізілмейінше бұрылмайтынын анық етіп көрсету арқылы күтулерге қатаң шек қоюға баса назар аудару керек.
Қалғанының бәрі тек суды лайлауы мүмкін.
«Хабар жазыңыз: біз инфляцияны бөтелкеге қайта саламыз; біз мұны жүзеге асыру үшін қажет нәрсені жасаймыз; және біз мұны артқа тастағанымыздың нақты дәлелдерін көргенше мөлшерлемелерді дәйекті түрде көтереміз », - деді ол.
«Өйткені олар аяқты тежеуден түсірген сайын немесе нарық олардың аяқты тежеуден алып жатқанын түсінеді - және жұмыс бітпейді, олар жұмысын одан сайын қиындатады».
Инвесторлар Пауэллдің «тауарларды инфляция» деген сиқырлы сөздерді айтқанын естігеннен бері, ол қайтадан жарысқа шықты. Инвесторлар банкроттыққа бейім мем акцияларын және қолдарына алуға болатын иттерге арналған криптографиялық токендерді сатып алды —неғұрлым тәуекелді болса, соғұрлым жақсы.
Салыстыру үшін, олар Пауэллдің мәлімдемелерінің екінші жартысын, атап айтқанда, АҚШ экономикасының жартысынан көбін құрайтын қызмет көрсету секторы болжамды көкжиекте бағаларға қысымды төмендетудің нөлдік белгілерін көрсетті дегенді елемейтін сияқты.
Ларри Саммерс сияқты экономистер соңғы кездері бычий рухтардың жігерлене бастағаны сонша, «Уайл Э. Койот сәті” Мұнда нарық қатысушылары тым кеш болғанша құлдырау басталғанын түсінбейді.
Инвесторлар Гриффиннің сақтық сөздеріне құлақ асуы керек.
Оның Citadel өткен жылы қиын нарықтық ортада барлық басқа құрдастарынан асып түсіп қана қоймай, ол рекордтарды бұзды 16 миллиард доллар жылдық табыспен, бұл хедж-қор жасаған ең үлкен табыс болды.
«Барлығының ФРЖ инфляцияға сиқырлы жұмыс істей алады деген өте үлкен үміттері бар және олар оңай емес», - деді ол Bloomberg-ке. «Сондықтан мен хабар алмасудың жүйелілігі өте маңызды екеніне сенемін».
Бұл оқиға бастапқыда көрсетілді Fortune.com сайты
Fortune сайтынан көбірек:
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-most-successful-hedge-153216512.html