Әлсіреген қор нарығы күшті долларға байланысты нашарлады

Қор нарығының әлсіреуі болмайды күшті доллар арқылы сақталады бұл жолы. Иә, Еуропа мен Жапония мен Ұлыбританияның кірістілігі төмен және әзірге әлдеқайда ауыр экономикалық болжам бар, бірақ ондағы активтерді басқарушылардың АҚШ қор нарығына ұзақ уақыт бойы ақша лақтыруы екіталай. Әзірге жақын арадағы түбі жоқ.

«ФРЖ үшін бұл жерде қандай ауыртпалық бар? Біз S&P 3659 рейтингінде 500-да тұрмыз және ол 2800-ге дейін жетуі мүмкін деп ойлаймыз, бірақ мен тым қатал болғым келмейді», - дейді макроинвестициялық тақырыпты зерттеу фирмасының Bretton Woods Research басшысы Владимир Синорелли. «Тағы 20% құлдырау, әрине, салада», - дейді ол.

Басқа негізгі экономикаларда валюталар әлсіз болғандықтан, бұл шетелдік активтерді басқарушыларға доллар сатып алу қымбатырақ болады.

Сонда да олар бір жылдық вексель бойынша 4% тағы қайдан алады? Қазынашылықтағы тұрақ ақшасын олар әлі де қауіпсіз инвестиция ретінде қарастырады. Бірақ бұл қор нарығына шынымен де көмектеспейді, егер Джером Пауэллдің ФРЖ-де бұрымы болмаса. Акциялар пайыздық мөлшерлемелердің өсуін жек көреді. Белтвейдегі консенсус қазір рецессия инфляциямен күресудің ең жақсы тәсілі болып табылады және Америка осыны алып жатыр.

Күшті доллар немесе дәлірек айтқанда, тез құбылатын доллар - өсіп келе жатқан экономикалық қауіп, деп хабарлады WSJ редакторлары бейсенбіде.

«Қазір бұл ФРЖ-ға американдықтардың импортқа, әсіресе энергияға төлейтін доллар бағасын төмендету арқылы инфляцияны төмендетуге көмектесуі мүмкін. Бірақ американдық компаниялар жақын арада шетелдік табыстарының долларлық құнының азайып бара жатқанын көреді. Сонымен қатар, әлсіз валюталар Американың ең маңызды сауда серіктестеріндегі инфляцияны күшейтеді», - деп жазды WSJ редакциялық кеңесі. «Егер сіз еуроаймақтың энергетикалық дағдарысы қазір нашар деп ойласаңыз, олар 99 цент тұратын еуромен энергияны импорттау қажет болған сайын не болатынын қараңыз».

АҚШ Еуропаға қарағанда жақсы жағдайда. Бірақ Атланта ФРЖ ЖІӨ трекері үшінші тоқсандағы ЖІӨ болжамын бар болғаны 0.3% -ға дейін төмендетті, бұл жаздың ортасында бұрынғы 2% болжамынан төмен. Экономика әлсірейді. Қуатты доллар АҚШ экономикасы үшін ештеңе жасаған жоқ.

Макроленс басшысы Брайан МакКарти: «Доллардың құбылуы жаһандық тәуекелді активтер үшін, соның ішінде АҚШ-тағы активтер үшін теріс әсер етеді», - дейді. «Бұл бүкіл әлемдегі долларлық борышкерлерге, әсіресе дамушы нарықтардағыларға үлкен қысым жасайды. ФРЖ ақыр соңында несие дағдарысына әкелетін жолда. Бұл біраз уақытты алады, өйткені біз пандемиядан номиналды өсудің өте жоғары деңгейінде шықтық. Бірақ олар сәрсенбідегі кездесуде белгілеген пайыздық мөлшерлеме жолы жаһандық қаржылық күйзелістің сенімді рецепті болып табылады », - дейді ол. Оның клиенттерге жұма күнгі жазбасы барлығын айтады: «Алдағы апат».

ФРЖ-нің пайыздық мөлшерлемелерін көтеру долларды «қирататын допқа» айналдырады, - дейді KraneShares-тің CIO-сы Брендан Ахерн. АҚШ-тың жоғары пайыздық мөлшерлемелері Жапония және Еуропа сияқты елдердің АҚШ облигацияларын сатып алуға итермелейтінін білдіреді, олар Еуропада алатын 1.5% -дан көп төлейді. Бұл ақшаны жаһандық акциялардан және қазынашылыққа немесе қолма-қол ақшаға шығарады.

Соңғы үш айда дамып келе жатқан нарықтық инвестициялар өтеу кезінде 10 миллиард доллардан астам жоғалтты. Еуропаға бағытталған қорлар әлдеқайда нашар. Олар шамамен 40 миллиард доллар жоғалтты. Сонымен қатар, АҚШ-тың үлестік қорлары 15 миллиард доллар ағынды көрді, оның бір бөлігі Еуропадан келетін ағындар есебінен.

Бірақ бұл қанша уақытқа созылуы мүмкін? Уолл-стриттегі барлық дерлік қазір рецессияға бәс тігуде. Өткен аптада Vanguard рецессия мүмкіндігін 60% жоғарылатты.

«Меншікті капиталға деген көңіл-күй әлсіз және қазірдің өзінде кірістің баяулауына әкеліп соғатын сияқты», - дейді Марк Хейфеле, UBS Global Wealth Management CIO. «Біз инвестициялауды жалғастырамыз, бірақ таңдаулымыз. Қорғанысқа, табысқа, құндылыққа және қауіпсіздікке назар аударыңыз ».

Шикі мұнай нарықтары да баяу экономикада бағалады, жұма күні жабылар алдында 5.5% төмендеді. АҚШ автомобиль өндірушілері, Ford, GM және TeslaTSLA
Жақында жұмыстан босатылатын американдықтар Ford Lightning EV-ді жақын арада сатып алмайды деген үмітпен олардың барлығы 4.5%-дан астам төмендеді. Тіпті дамып келе жатқан нарықтар да олардан жақсырақ. iShare MSCI дамушы нарықтар (ЭЕМ
) ETF 2.6%-дан сәл төмендеді.

Сонымен қатар, доллар фьючерстері 1.6% -ға көтерілді, бұл доллардың көтерілуінің аяқталмайтынын көрсетеді.