Уоррен Баффет пен Чарли Мангерден не күтуге болады

Уоррен Баффетт басталуы белгіленген Berkshire HathawayСенбіде өткен акционерлердің жылдық жиналысы жоғары нотада өтті, «Омаха Oracle» ақыры мәміле жасау ойынына қайта оралды және конгломераттың акциялары маңызды кезеңді кесіп өтті.

Он мыңдаған акционерлердің қатысуымен биылғы «Капиталисттерге арналған Вудсток» Ковид-2019 үзілістерінен кейін 19 жылдан бері алғаш рет Небраска штатының Омаха қаласында қайта оралады. (CNBC қабылдайды эксклюзивті тікелей эфир сенбі күні 9:45 ET басталады.)

Дүние жүзіндегі инвесторлар 91 жастағы төраға және бас директор мен оның оң қолы 98 жастағы Чарли Мунгерден инвестициялық белсенділіктердің көптігінен кейін естуді күтуде. Occidental Petroleum және HP сондай-ақ сатып алу Аллгани. Аты аңызға айналған дуэттің бірнеше сағаттық түсіндірмелері ғана емес, бұл атақты шарада балмұздақ жасаушы Dairy Queen-ден сақтандырушы Geico мен аккумулятор өндірушісі Duracell-ге дейін Berkshire холдингтерінің кең ауқымының көрмелері де болады.

Беркшир акционерлерінің жиналысына 25 жыл қатарынан қатысып келе жатқан Empire Financial Research компаниясының бас директоры Уитни Тилсон: «Бұл кездесу мен сияқты өте құнды инвесторлар, Баффет пен Мунгерді ұнататын адамдарға арналған», - деді. «Бұл шеберлерден үйренуге мүмкіндік. Бұл жай ғана интеллектуалдық, психикалық және эмоционалды қанағаттандырады ».

Міне, акционерлер Баффеттен естігісі келетін кейбір маңызды тақырыптар:

• Нарықтың келешегі: Қор нарығы инфляция мен ставкалардың көтерілуінен қорқатындықтан түзетуге ұшырады. Инвесторлар құбылмалылық пен күрделі экономикалық ландшафтты қалай басқаруы керек?
• Қосымша қолма-қол ақшаны орналастыру: Баффет соңғы уақытта капиталды іске қосуда. Оның сатып алу құмарлығы жалғаса ма? Ол «пілдей» мәміле жасамақшы ма?
• Қайта сатып алудың баяулауы: Беркширдің акциялары айтарлықтай жоғары болса, Баффет өзінің агрессивті сатып алу бағдарламасын тоқтатады ма немесе баяулатады ма?
• Баффет пен Мунгерден кейінгі өмір: Беркширдің мұрагерлік жоспары
• Қытай, крипто, Ресейдің Украинаға басып кіруі және т.б

Беркшир акциялары құбылмалы нарықта жоғары көтерілуде. А класындағы акциялар Инвесторлар геосаяси күйзеліс пен инфляцияның өсуі кезінде әртараптандырылған конгломераттың қауіпсіздігін қабылдағандықтан, өткен айда бірінші рет жарты миллион доллардан асатын маңызды кезеңге қол жеткізді. S&P 10 үшін 10% жоғалтумен салыстырғанда акция биылғы жылы 500%-дан астам өсті.

Пандемияның тереңдігі кезіндегі 2020 жылғы жыл сайынғы жиналыста Баффет АҚШ экономикасы бұрынғы барлық шайқастар мен дағдарыстардағыдай бұл төтенше жағдайға төтеп беретінін айтып, инвесторларға өте қажет сенімділікті ұсынды.

«Американы ештеңе тоқтата алмайды», - деді Баффет. «Американдық ғажайып, американдық сиқыр әрқашан басым болды және ол қайталайды. … Екінші дүниежүзілік соғыста мен бұған сенімді болдым ... Мен бұған Кубаның зымырандық дағдарысы кезінде, 9 қыркүйекте, қаржылық дағдарыс кезінде көзім жетті».

Макроорта биыл инвесторлар үшін қиындай түсті, өйткені Федералды резервтік жүйе агрессивті қатайту арқылы 40 жыл бойы жоғары инфляцияны төмендетуге асығады. Сонымен қатар, кірістілік қисығы инверсиясы және экономикалық деректердегі әлсіз басып шығарудан кейін рецессия қорқынышы пайда болды. Америка Құрама Штаттарының әлі де пандемиямен бірге орманнан шықпағанын айтпағанның өзінде.

«Көптеген адамдар өз портфолиосында Berkshire Hathaway-тен тыс хиттерге ие болды, бұл керемет жасады. Менің ойымша, бұл жерде қобалжу бар шығар », - деді Тилсон. «Адамдар соғыс жүріп жатқан және инфляция өршіп тұрған өте оғаш нарықта даналық пен басшылықты іздейді».

Соңғы бес тоқсанда Баффет акцияларды сатып алғанға дейін таза сатушы болды, өйткені ол өсіп келе жатқан акциялар арасында бірнеше мәмілелерді көрді.

Беркширдің өткен жылдағы өнімділігінің үлкен драйвері оның агрессивті сатып алулары болды. Компания өткен жылы рекордтық 27 миллиард долларға өз акцияларын сатып алды.

Мэриленд университетінің қаржы профессоры және Беркшир акционері Дэвид Касс: «Беркширдің бағасы көтерілгендіктен, қайта сатып алу баяулайды деп күтуге болады». «Баффет акцияларды ішкі құнынан жеткілікті жеңілдік деп санаса ғана сатып алады».

Қысқарту қазірдің өзінде басталғаны туралы дәлелдер болды. Беркшир төртінші тоқсанда акцияларды сатып алу үшін 6.9 миллиард доллар жұмсады, бұл үшінші тоқсанда сатып алынған 7.6 миллиард доллардан баяу. Баффеттің жыл сайынғы хаты конгломераттың 1.2 ақпанға дейін 23 миллиард долларға өз акцияларын сатып алғанын көрсетті.

Жақында Беркширдің инвестициясы оның 140 миллиард долларлық іріңдік соғыс кеудесіне кішкене ғана сызат түсіріп, Баффеттің бақылаушылары үлкен инвестиция көкжиекте тұр ма деген сұраққа қалдырды.

«Федералды резервтік жүйенің ақша-несие саясатын күткен қатайтуынан туындаған қор нарығындағы соңғы құлдырау жақын арада Баффет үшін қосымша тартымды мүмкіндіктер тудыруы мүмкін», - деді Касс.

Наурызда, Беркшир 11.6 миллиард долларға Alleghany сақтандыру компаниясын сатып алуға келісті қолма-қол ақшамен. Бұл мәміле Беркширдің қарызды қосқанда 37 миллиард долларға Precision Castparts өнеркәсіптік компаниясын сатып алған алты жылдағы ең үлкен сатып алуын білдіреді.

Дегенмен, Баффет көптеген жылдар бойы айтып келе жатқан «піл өлшеміндегі сатып алуды» әлі жасай алмады. Инвестор бұған дейін өзінің әрекетсіздігі үшін қымбат нарықты айыптады.

Сақтандыру емес операциялар жөніндегі вице-төраға Грег Абел жылдар бойы Баффеттің мұрагері үшін басты үміткер болды және өткен жылы Мунгердің түсініктемесі инвесторлардың назарын аударды.

Беркширдің болашағы туралы пікірталас кезінде Мунгер күтпеген жерден Баффетті бас директор ретінде ауыстыруға кім тағайындалғанын анықтағандай болды.

«Грег мәдениетті сақтайды», - деді Мунгер 2021 жылғы жылдық жиналыста.

Инвесторлар сенбіде мұрагерлікке қатысты кез келген ресми хабарландыруды іздейді.