(Bloomberg) - Academy Securities-тен Питер Тчирдің айтуынша, қысқа мерзімді опциондар саудасының өсуі инвесторлардың тәуекелді мінез-құлқына байланысты қор нарығындағы күнделікті қозғалыстарды күшейтеді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
«Адамдар шынымен құмар ойнайды», - деді Академияның макростратегия жетекшісі бейсенбі күні Bloomberg теледидары мен радиосына «бұл ат жарысын көргендей дерлік» деп қосты.
«Көлемдер жарылып кетті», - деді Тчир. «Сондықтан біз жай ғана күшейтілген қозғалыстарды көріп отырмыз, сондықтан жаңалықтарға негізделген жарты пайыздық қозғалыс 1.5% -дан 2% -ға дейінгі қозғалысқа айналуы мүмкін және ол екі бағытта да жүреді».
Нарық бақылаушылары салада мерзімі нөлдік күндік опциялар немесе 24DTE ретінде белгілі жарамдылық мерзімі 0 сағаттан аз келісімшарттар үшін кенеттен ессіздікке назар аударды.
2021 жылы бөлшек саудагерлер сатып алған мем қорлары өскендіктен, бұл опциялар үлкен ақша менеджерлері арасында да танымал болды - Goldman Sachs Group Inc. олар 40 жылдың екінші жартысында S&P 500 жалпы сауда көлемінің 2022%-дан астамын құрағанын айтады. .
Оларды пайдаланудың өсуі нарықтың экономика туралы ұжымдық ойлауын анықтау міндетін соңғы уақытта шешуді қиындатты. Ішінара, туынды құралдарды пайдаланудың артуының арқасында акциялар күшті кері өзгерістерге және үлкен күндізгі ауытқуларға төтеп берді.
Tchir 0DTE опцияларының күнделікті қозғалыстарды қалай күшейтетінін түсіндіреді: мысалы, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY коды) шамамен $400 саудасын бастайтын гипотетикалық сценарийді алайық. Инвестор 405 долларға дейін жетуі мүмкін ақшасыз қоңырауды сатып алады. Қоңырауды сатқан опцион дилері содан кейін SPY бағасын жоғарылататын нарыққа бейтарап ұстанымды сақтау үшін негізгі бағалы қағазды сатып алуды жалғастыруы керек. Осы кезде басқа инвесторлар оның 408 долларға жетуіне бәс тігуі мүмкін - және цикл жалғасады.
Ол оны қайта-қайта пайда болатын баспалдақ түріндегі сауда ретінде қарастырады. «Бұл маған бір жарым жыл бұрын көрген нәрселерді еске түсіреді, екі жыл бұрын сізде гамма қысылған кезде», - деді Тчир. 2021 жылдың басындағы мемдік толқулар кезінде күндізгі трейдерлер акциялардың құны опционның ереуіл бағасына жақындаған сайын дилерлер негізгі акцияларды көбірек сатып алуға мәжбүр болады деп бәс тігу үшін қысқа мерзімді опцияларды пайдаланды.
Осы аптаның басында JPMorgan Chase & Co.-ның жоғары дәрежелі стратегі Марко Коланович 0DTE опциондарындағы жарылғыш сауда 2018 жылдың басында қор нарығының құбылмалылық жарылысы ауқымында оқиға қаупін тудыратынын ескертті. Оның командасының бағалауы бойынша, мұндай қысқа мерзімді опциялардың күнделікті шартты көлемі шамамен 1 триллион долларды құрайды.
Тчирдің айтуынша, сатылым реттеуші тексеруді қажет етеді. Жануарлардың рухтары базарда қызып тұрғанының басқа да белгілері бар. Мемге ұқсас акциялар акцияларын тағы да сілкіндірді, соның ішінде Bed Bath & Beyond Inc., олар компания банкроттық туралы әлеуетті арыз беруге дайындалып жатқанын көрсеткеннен кейін де күрт көтерілді.
«Адамдар бұған қарай бастайды», - деді Тчир. «Менің Twitter арнам 1,000 доллардан 100,000 XNUMX доллар жасауға уәде беретін адамдарға толы. Бұл шынымен құмар ойыны».
– Джонатан Ферро, Лиза Абрамович және Том Киннің көмегімен.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/zero-day-options-betting-horse-154911404.html