Реттеуші органдар мен киттердің арқасында Digital Currency Group үшін апат болады

Криптовалюта толқыны ағып жатыр және ол Digital Currency Group (DCG) арық құйылғанға ұқсайды. Бірақ анық айтайық: қазіргі криптографиялық жұқпалы технология немесе ұзақ мерзімді инвестиция ретінде криптоның сәтсіздігі емес. DCG проблемасы реттеушілер мен қақпашылардың істен шығуы болып табылады.

2013 жылы құрылғаннан бері DCG Greycale Bitcoin Trust (GBTC), ең үлкен биткоин (BTC) әлемге сенім, инвесторларға жай ғана криптовалюта сатып алу және оны DCG-ге несие беру немесе депозитке салу арқылы жоғары пайыздық мөлшерлеме – 8%-дан жоғары табыс табу мүмкіндігін ұсынды.

Көптеген жолдармен компания крипто индустриясына үлкен қызмет көрсетті: криптоға инвестицияларды жаңадан бастағандар мен бөлшек инвесторлар үшін түсінікті және тиімді ету. Ал криптовалюта нарығының өсу кезеңінде бәрі жақсы болып көрінді, пайдаланушылар нарықтағы жетекші пайыздық төлемдерді алды.

Бірақ нарықтық цикл өзгерген кезде, инвестициялық шұңқырдың екінші жағындағы мәселе - DCG пайдаланушы депозиттерін пайдалану тәсілі - айқынырақ болды. Барлық сұрақтарға жауап берілмесе де, жалпы идея DCG субъектілері Three Arrows Capital және FTX сияқты үшінші тұлғаларға пайдаланушы депозиттерін қарызға берді және тіркелмеген криптовалюталарды кепіл ретінде қабылдады.

Қатысты: Менің SEC-ке FTX-те «Мен саған айттым» деген әңгімем

Содан кейін домино тез құлады. Үшінші тараптар жойылды. Кепіл ретінде пайдаланылған крипто өтімсіз болды. Және DCG миллиард доллардан асатын капиталды шақыруға мәжбүр болды - бұл DCG FTX несиесін қолдауға қабылдаған FTX FTT токенінің бірдей құны.

DCG қазір өз қарыздарын жабу үшін несие құралын іздеуде, егер ол сәтсіз болса, 11-тараудың банкроттыққа ұшырауы мүмкін. Венчурлық капитал фирмасы ең көне инвестициялық тұзақтардың бірінің құрбаны болды: левередж. Ол негізінен хедж-қор ретінде әрекет етті, компанияларға капиталды тиісті сараптама жасамай қарызға берді және «ыстық» криптовалюталарды кепіл ретінде қабылдады. Пайдаланушылар бос сөмкені ұстап қалды.

Криптографиялық емес әлемде дәл осы мәселенің алдын алу үшін ережелер орнатылған. Жетілдірілген болмаса да, ережелер акцияларды сатып алу мен алғашқы жария орналастырудан бастап краудфандингке дейін инвестициялау үшін қаржылық құжаттардың, заңды есептердің және ақпаратты ашудың барлық портфолиоларын міндеттейді. Кейбір инвестициялардың техникалық немесе қауіпті болғаны сонша, реттеушілер оларды тіркелген инвесторлармен шектеді.

Ум, мен нені сағындым? Біз бұл 500 миллион күн бұрын бұлыңғыр деп айтқан жоқпыз ба? https://t.co/14FkXfiiyy

— Адам Кокран (adamscochran.eth) (@adamscochran) Қараша 25, 2022

Бірақ криптода емес. Celsius және FTX сияқты компаниялар өздерінің корпоративтік қаржысын басқару (қате) және инвесторларды адастыру үшін электрондық кестелерді және WhatsApp қолданбаларын пайдаланып, негізінен нөлдік есеп стандарттарын ұстанды. «Қауіпсіздік мәселелеріне» сілтеме жасай отырып, Grayscale тіпті кітаптарын ашудан бас тартты.

Крипто көшбасшылары «бәрі жақсы» немесе «бізге сеніңіз» твиттерін шығаратын есеп беру жүйесі емес. Крипто өсу керек.

Біріншіден, егер кастодиандық қызметтер депозиттерді қабылдап, пайыздық мөлшерлеме төлеп, несие алғысы келсе, олар банк ретінде әрекет етеді. Реттеуші органдар бұл компанияларды банктер ретінде реттеуі керек, соның ішінде лицензиялар беру, капиталға қойылатын талаптарды белгілеу, мемлекеттік қаржылық аудитті міндеттеу және басқа қаржы институттары орындауға міндетті.

Екіншіден, венчурлық капитал фирмалары компаниялар мен криптовалюталарға тиісті тексеру жүргізуі керек. Мекемелер де, бөлшек инвесторлар да, тіпті журналистер де қақпашылар ретінде VC-ге жүгінеді. Олар инвестиция ағынын заңдылықтың белгісі ретінде қарастырады. VC-тердің тым көп ақшасы бар және негізгі алаяқтықты, алаяқтықты және Понци схемаларын анықтай алмау үшін әсер етеді.

Бақытымызға орай, криптовалюта дәл осы мәселелерді жою үшін жасалды. Жеке адамдар Уолл-стрит банктеріне немесе үкіметке олардың дұрыс әрекет ететініне сенбеді. Инвесторлар өз қаржысын бақылайтын болды. Олар қымбат делдалдарды жойғысы келді. Олар тікелей, арзан, тең дәрежелі несие беруді және қарыз алуды қалайды.

Сондықтан криптоның болашағы үшін пайдаланушылар басқалар басқаратын орталықтандырылған қорлардың орнына DeFi өнімдеріне инвестициялауы керек. Бұл өнімдер пайдаланушыларға өз қаражаттарын жергілікті деңгейде сақтай алатын бақылауды береді. Бұл банктердің жұмысын тоқтатып қана қоймайды, сонымен қатар саланың жұқтыру қаупін шектейді.

Қатысты: FTX қақпашылардың орнына DeFi платформаларын пайдаланудың маңыздылығын көрсетті

Блокчейн – бұл ашық, мөлдір және өзгермейтін технология. Әңгімелейтін басшыларға сенудің орнына инвесторлар компанияның өтімділігін, оның қандай активтері барын және олардың қалай бөлінгенін өздері көре алады.

DeFi сонымен қатар жүйеден адам делдалдарын жояды. Сонымен қатар, егер субъектілер өздерін асыра пайдаланғысы келсе, олар мұны автоматтандырылған смарт келісімшарттың қатаң ережелері бойынша ғана жасай алады. Несие мерзімі келгенде, келісім-шарт пайдаланушыны автоматты түрде жояды және ұйымның бүкіл саланы алып тастауына жол бермейді.

Криптосыншылар DCG-тің ықтимал жарылуы тұрақсыз саланың тағы бір сәтсіздігі екенін айтады. Бірақ олар дәстүрлі қаржы секторының проблемалары – нашар тексеруден бастап шамадан тыс инвестицияларға дейін – криптоның өзі емес, криптоның бүгінгі күнгі қиындықтарының негізгі себептері екенін елемейді.

Кейбіреулер DeFi ақыр соңында басқарылмайтынына шағымдана алады. Бірақ оның ашық, мөлдір дизайны оның бүкіл қаржы саласын жақсы жаққа сілкіп тастауға жеткілікті икемді болуының себебі.

Кем дегенде әзірге толқын ағып кетуі мүмкін. Бірақ бүгінде орталықтандырылмаған қаржыға ақылды инвестициялар келесі толқын келгенде, бұл жолы шомылу костюмімен орала алатынымызды білдіреді.

Бұл мақала жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және заңдық немесе инвестициялық кеңес ретінде қарастырылмаған және қабылданбауы керек. Мұнда айтылған көзқарастар, ойлар мен пікірлер тек авторға тиесілі және Cointelegraph көзқарастары мен пікірлерін көрсетпейді немесе көрсетпейді.