Ағымдағы нарықтық құбылмалылық пен Celsius және Three Arrows Capital сияқты компаниялармен өтімділік мәселелерінің көзі Ethereum-мен тікелей байланысты болуы мүмкін (ETH) Лидода, 29 маусымға сәйкес есеп Nansen талдау фирмасы stETH/ETH депегінің крипто индустриясына әсері туралы.
Шексіз ақша ақауы
Lido инвесторлары арқылы Ethereum ETH 2.0 ставкасына салынған кезде, stETH деп аталатын ERC-20 таңбалауышын алыңыз. Бұл таңбалауышты сатуға болады және Ethereum ставканы растауға көшкеннен кейін және маяк тізбегімен біріктірілгеннен кейін бір stETH 1 ETH үшін өтеледі.
Дегенмен, инвесторлар ETH қарыз алу үшін Aave сияқты сайттарда кепіл ретінде stETH жариялай алады. Бұл қарызға алынған ETH көбірек stETH алу үшін Лидоға да қойылуы мүмкін. Бұл кірістілік циклі ETH ставкасының сыйақыларын көбейтеді, бірақ инвесторды тәуекелге ұшыратады, егер 1 stETH 1 ETH-ге тең болмаса. Лидо бұл стратегияны наурыз айында Twitter-дегі жазбасы арқылы алға тартты.
2) левереджді ETH ставкасы
Aave-дегі stETH сізге стекинг кірісін арттыру үшін ETH ставкасын пайдалануға мүмкіндік береді.
1. Кепіл ретінде stETH беріңіз.
2. ETH-ті stETH-ке қарсы алыңыз.
3. Көбірек stETH алу үшін қарызға алынған ETH-ді қайта сатып алыңыз.Тәуекел профиліңіз рұқсат еткенше осы процесті қайталаңыз.
- Лидо (@LidoFinance) Наурыз 1, 2022
Ethereum қалай Цельсий мен 3AC төмендетті
Нансен UST depeg дағдарысы кезінде bETH салымшылары (Terra-дағы stETH-тің оралған көпір нұсқасы) желінің тұрақтылығынан қорқу кезінде токендерін Ethereum негізгі желісіне ауыстырғанын атап өтті. Бұл туралы баяндамада айтылды Осы уақыт ішінде 615,980 XNUMX bETH қайтадан Ethereum-ға қосылды және stETH-ге оралды.
Дәл осы stETH Нансен кейін Ethereum-ға қайта сатылды деп мәлімдеді, бұл stETH/ETh ілгегіне сату қысымын бастады. деректер қолжетімді оның платформасында. Curve stETH/ETH пулына 567k stETH ұлғаюы қосылды, бұл теңгерімсіздікті тудырды және Лидоны қазықты қалпына келтіру әрекеті үшін шаралар қабылдауға мәжбүр етті.
Инвесторлар бұл жағдайға алаңдағандықтан үлкен таза ағын пайда болды және Нансен Three Arrows Capital Curve-тен stETH-ті ең үлкен алушылардың бірі екенін айтты. «Үш жебенің» шығуы толық болды 9724 stETH және 486 WETH.
Нансеннің айтуынша, Ethereum және кеңірек криптовалюта нарығының бағасы төмендей бастады.
«Біз Celsius және Three Arrows Capital деп белгілеген мекенжайлар 800 мамырда жалпы сомасы 236 миллион долларға жуық өтімділікті (тиісінше 145 мың stETH және 12 мың ETH) алып тастап, ең көп ақша алушылар болды».
Ол «бұл транзакциялар ETH бағасынан бастапқы ауытқуға ең әсер етті. Төмендегі транзакциялар 1-12 маусым аралығында stETH аударатын ең жақсы әмияндар болып табылады.
Жоғарыда келтірілген әмияндардан Нансен жеке транзакцияларды талдап, Amber Group, Celsius, Three Arrows Capital және бірнеше кит әмияндарының барлығы осы уақыт ішінде stETH-тің айтарлықтай көлемін ауыстырғанын анықтады. Amber Group және Celsius мүмкін болатын биржадан тыс сауда-саттықта stETH-ті FTX-ке ауыстырды, өйткені FTX-тегі stETH өтімділігі орасан сырғып кетпей, токендерді сату үшін тым таяз болды. Нансен сонымен қатар Цельсийдің «өтіп алуды қанағаттандыру» үшін Compound-тен үлкен тұрақтылық несиелерін алғанын анықтады.
Цельсий ақшаны алуды тоқтатқаннан кейін, жетекші әмияндардың бірінен шыққан 108.9 ETH және 9,000 1 WBTC FTX-ке жіберілді. Нансеннің айтуынша, бұл әмиян «әлі де Aave және Compound бойынша ETH (WETH және stETH қоса) және WBTC кепілі бойынша 1 миллиард долларға жуық кепіл құны бар ең үздік несие беруші/қарыз алушы болып табылады».
Three Arrows Capital 29,054 маусымда «BlockFi-дан 7 3 stETH қомақты соманы шығарып алды» және оны Лидо мен Ааве арасына салды. Тағы бір 7,000AC әмияны Aave-дан 3 XNUMX ETH қарызға алды, ол BlockFi-дан кепілдік ретінде жойылған және FTX-ке жіберілген қаражаттың бір бөлігін пайдаланады. Келесі аптада XNUMXAC FTX және Deribit арасында депозитке салынған қаражатпен тағы бірнеше транзакциялар жасады. Deribit - криптодағы ең үлкен опциялар мен туынды құралдар сауда платформаларының бірі; осы биржаға қаражат салу не маржаны төлеуі немесе жаңа туынды келісімшарттарды ашуы мүмкін.
Нансен 13 маусымда 3AC өз активтерін сата бастағанын «stETH үшін wstETH орауын ашып, оны Cow Swap арқылы wETH-ке сатты» жалпы сомасы 49,021 3 stETH. XNUMXAC келесі күндерде ETH және стабилкоиндер үшін ондаған мың stETH сатты, осылайша stETH позицияларынан шықты.
қорытынды
Есепте Цельсийде өтімділік мәселесі бар және оның stETH сату және беру қажеттілігі домино эффектісіне әкелді деген қорытындыға келді. 3AC stETH/ETH депегінің бастапқы себебі емес, «жұқпалы аурудың құрбаны» болды. Нансен 3AC «өзінің тәуекелдерін азайтып, шығындарын қабылдайтынын» айтты. Керісінше, Цельсий өз қаупін азайтты және «кепіл бағасының кенеттен > 30% төмендеуі болмаса, олардың денсаулығының арақатынасы заттар контекстінде әлі де лайықты».
Дереккөз: https://cryptoslate.com/nansen-report-reveals-terra-caused-the-steth-depeg-and-crippled-celsius-3ac/