Соңғы онжылдықта технологиялық компаниялар қор нарығында үстемдік етті, бірақ қыңыр инфляция Федералды резервті пайыздық мөлшерлемелерді агрессивті түрде көтеруге мәжбүр етіп, олардың билігі аяқталуы мүмкін. «Аю нарықтары тарихи түрде көшбасшылардың өзгеруіне әкелді», - деп жазды Америка Банкі акциялар бойынша стратег Савита Субраманян сәрсенбі күнгі жазбасында «бұл экономиканың ескі секторлары осы циклдің жеңімпаздары болуы мүмкін» деп болжайды.
Жылдам өсуді қаржыландыру үшін арзан қарызды пайдалана алатын технологиялық фирмаларға алыпсатарлық инвестицияларды күшейткен ФРЖ нөлдік пайыздық саясаты (ZIRP) жылдардан кейін «дәуірі» басталды.тегін ақша” аяқталды, деп хабарлайды банк.
Субраманианның пікірінше, пайыздық мөлшерлемелер «ұзақ уақытқа жоғарырақ» болуы мүмкін, бұл инвесторлар «ескі экономиканы» білдіретін секторларды, соның ішінде энергетиканы, материалдарды және өнеркәсіпті іздеуі керек дегенді білдіреді. «Ескі экономика 10 жылдан астам уақыт бойы капиталдан аштыққа ұшырады, ал технология бос ақшаны пайдаланды. ZIRP аяқталғаннан кейін біз маятниктің ескі экономикаға қайта оралғанын көреміз, өйткені ұзақ уақыт инвестицияланбау жеткізу мәселелеріне әкелді », - деп жазды ол.
Технологиялық акциялардан кейін қатыгез жыл 2022 жылы сектор қаңтарда еңбек нарығының күтілетін деректерінен күштірек және күрт көтерілді инфляцияның төмендеуі инвесторлардың сенімін арттырды. Бірақ бұл ай технологияға байланысты басқа оқиға болды Nasdaq 5 ақпаннан бері шамамен 2%-ға төмендеді. Тіпті құлдырағаннан кейін де, Субраманиан сәрсенбіде өсуге бағытталған технологиялық қорлар әлі де рецессия қаупі немесе жоғары пайыздық мөлшерлемелерде бағаланбайтынын ескертті.
Нәтижесінде, тауар өндірушілері және тіпті үй салушылар сияқты ескі экономиканы ұсынатын секторлар үлестік тәуекелдік сыйлықақыға негізделген S&P 500-мен салыстырғанда «рекордтық жеңілдікпен» сауда жасайды – бұл нақты пайыздық мөлшерлемені шегеру нәтижесінде алынған. 10 жылдық қазынашылық берілген сектордың кейінгі баға/пайда қатынасынан.
Дегенмен, Субраманиан жалпы қор нарығы тым жоғары бағаланғанын ескертті. Қазіргі уақытта S&P 500 18 еседен астам форвардтық кіріспен сауда жасайды, бұл соңғы онжылдықтағы орташа көрсеткіштен 20% жоғары. Осы айда банктің бұқалар нарығының 10-нан төртеуі ғана іске қосылды - олар жаңа бұқалар нарығы басталатын кезде жыпылықтайды және пайыздық мөлшерлемелерді төмендету және инвесторлардың көңіл-күйін зерттеу сияқты нәрселерді қамтиды.
Субраманиан сонымен қатар соңғы «нақты экономикалық деректер», соның ішінде қаңтар айындағы бөлшек сауда және жұмыс орындары туралы күшті есептер рецессия уақытын кешіктірсе де, бұл инфляцияның қайта өршуі мүмкін екенін, бұл ФРЖ пайыздық мөлшерлеменің көбірек көтерілуіне әкелетінін түсіндірді.
Бұл туралы Bank of America бас экономисі Майкл Гапен мәлімдеді ескерту инвесторларға ол өткен шілдеде жұмысқа кіріскен кезден бастап пайыздық мөлшерлемелердің өсуі нәтижесінде құлдырау ықтималдығы туралы. Еңбек нарығындағы тұрақтылық белгілеріне қарамастан, ол өткен аптада клиенттерге арналған жазбасында болжамды екі есе төмендетіп, биылғы жылы «жеңіл рецессияға» шақырды.
Осы фонға қарсы кейбір инвесторлар АҚШ қазынашылықтарына инвестиция салудың мағынасы бар болуы мүмкін деп санайды, олар қазір нақты кірісті ұсынып, акцияларды болдырмайды. Миллиардер «Бонд королі» Джеффри Гундлах сәрсенбіде бір шараға дайындалып жатқанын айтты тереңдеу Treasuries сияқты тәуекелділігі аз инвестицияларды ұстау арқылы шамамен $100 миллиард активтерді басқаратын DoubleLine Capital-да.
«Мен үнемі айтамын: «Айтқанымды тыңдама, істегеніме қара». Ал біз тәуекелді жоюды 2021 жылдың төртінші тоқсанында бастадық», - деді ол. Yahoo Finance.
Морган Стэнли Бас инвестициялық директор Майк Уилсон да өткен аптада акциялардың «өлім аймағы,» және ол S&P 500 жылдың соңына дейін қалпына келгенге дейін 20% -дан төмен 3000-ге дейін төмендейді деп күтеді.
Бұл оқиға бастапқыда көрсетілді Fortune.com сайты
Fortune сайтынан көбірек:
Жылына 5 20,000 доллардан астам табыс табуға болатын XNUMX жұмыс – барлығы үйде жұмыс істегенде
Millennials-тың орташа таза құны: Елдегі ең үлкен жұмыс істейтін ұрпақ қалғандарына қарсы қалай жиналады
Қосымша ақша іздеп жүрсіз бе? Есептік жазбаны тексеру бонусын қарастырыңыз
Бұл 600,000 XNUMX долларлық үйді ыңғайлы сатып алу үшін сізге жыл сайын қанша ақша табу керек
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/free-money-tech-investment-over-213534245.html