FTX ыдырауы кездейсоқ емес, қылмыстық болды

Сэм Банкмен-криптовалюта Фридтің кәсіпорны соңғы апталарда алаяқтық ретінде әшкере болғанына қарамастан, CoinDesk негізгі БАҚ-тар мен комментаторлар оқырмандарға не болғанын нақты талдауды жиі бере алмағанын айтады. Нью-Йорк Таймс және Уолл Стрит Джорнал сияқты тамыздағы институттар бұл оқиғаға қатысты көптеген маңызды мәліметтерді ашты, бірақ олар банкмен Фридтің ниеті мен жауапкершілігін жұмсартқан тәсілдермен жиі мәліметтерді төмендететін сияқты.

Бұл енді белгілі болды FTX-те не болды криптовалюта биржасы және Alameda Research хедж-қоры инвесторларды да, пайдаланушыларды да олардың ақшасын алдауға бағытталған бірнеше қасақана және қасақана алаяқтық әрекеттерін жасады. Осыған байланысты жақында New York Times сұхбаты алынды қатал сын FTX-тің құлдырауына қылмыстық әрекеттен гөрі нашар басқару кінәлі болып көрінгені үшін. Wall Street Journal мақаласында FTX-тің қайырымдылық жарналарының жоғалғаны туралы өкініш білдірілді, бұл банкмен-фридтің стратегиялық қайырымдылыққа қолдау көрсетуі мүмкін. 2020 жылғы сайлауда Демократтарға көмектесу үшін банкмен-қаржы Фридті жатқыза отырып, Vox негізін қалаушы, неолибералдық статус-квоның сот жылнамашысы Мэтью Йглесиас қаражаттың шынымен жымқырылған болу мүмкіндігін болдырмай, өзінің қатысуын жасырған сияқты.

Бұл банк басқаруы емес еді

Мұның ең сұмдық аспектісі, Банкмен Фридтің компанияны тек қана тым жоғары және дұрыс басқармағанын қайталап айтқанына қарамастан, бірнеше медиа сайттар FTX-мен болған оқиғаны «банктік жұмыс» немесе «депозиттер бойынша жұмыс» деп атады. Негізгі проблема болып табылатын тұтыну қаражатын мақсатсыз пайдалану осы екі әрекеттің салдарын сипаттау арқылы жасырылады.

Олар кіріс алу үшін клиенттік қаражатты несиелеу ісімен айналысатындықтан, банктер «банктердің жұмысына» сезімтал. Егер бәрі бірден шешсе, олардың қолма-қол ақшасы уақытша таусылуы мүмкін, бірақ ұзақ мерзімді мәселелер болмайды.

FTX және басқа криптовалюта биржалары банктер емес. Тіпті ақша алудың өте күрт өсуі өтімділікке ауыртпалық түсірмеуі керек, өйткені олар банктік үлгідегі несиелеумен айналыспайды (немесе болмауы керек). Өз криптосын FTX биржасына сеніп тапсырған тұтынушылар компания ешқашан криптовалютаны несиеге бермейді немесе басқаша пайдаланбайды деп нақты сендірді.

Шындығында, ақша жақын байланыстағы Alameda Research сауда компаниясына аударылған, бұл жай ғана болған сияқты. құмар ойнады. Қарапайым тілмен айтқанда, бұл бұрын-соңды болмаған деңгейде ұрлау. Банкроттық туралы құжатқа сәйкес, жалпы шығын әлі есептелмесе де, бір миллионға дейін тұтынушы зардап шегуі мүмкін.

Бір айдан аз уақыт ішінде есеп беру және банкроттық процесі, егер FTX АҚШ-тың реттелетін корпорациясы болса, крипто-арнайы ережелер болмаған жағдайда да қаржылық алаяқтық болып саналатын әрі қарай таңдаулар мен әрекеттердің ұзақ тізімін тапты. Бұл схемалар американдықтардың мүлкін тиімді ұрлауға мүмкіндік беретін дәрежеде АҚШ соттарында заңды әрекетке жатады.

Тізім шынымен ұзақ.

FTX және Сэм Банкмен-Фридтің үлкен заңсыздықтары

Аламедамен сілтеме

Bankman негізін қалаған Fried's хедж-қоры, Alameda Research және FTX, қарапайым алыпсатарларды азғырған биржа арасындағы қарым-қатынастар оның алаяқтық әрекетінің негізі болып табылады. Alameda сияқты хедж-қор, сайып келгенде, пайдаланушыларға тиесілі активтер бойынша транзакциялық комиссиялардан пайда алатын биржадан айырмашылығы, ол бақылайтын қаражатты белсенді саудалау немесе инвестициялау арқылы ақша табуды мақсат етеді.

Alameda және FTX-ті Банкмен-Фрид «мүлдем басқа» ұйымдар деп санады. Бұл қабылдауды қолдау үшін Банкмен-Фрид 2019 жылы Alameda бас директоры қызметінен кетті. Дегенмен, екі бизнес әлі де тығыз байланысты екені белгілі болды. FTX және Alameda басшылары кейде Багам аралдарында пентхаусты бөлісті, ал Bankman-Fried және Alameda бас директоры Кэролайн Эллисон сүйіспеншілікпен қарым-қатынаста болды.

Бұл жағдайлар банкмен-кардинал Фридтің күнәсін мүмкін еткен шығар. FTX нашарлау белгілерін көрсете бастаған күннен бірнеше күн өткен соң, биржа сауда, несиелік және инвестициялық қызметте пайдалану үшін Аламедаға тұтынушылардың активтерін жібергені анықталды. 10 қарашада Reuters агенттігінің таңғаларлық мәліметіне сәйкес, пайдаланушы төлемдеріндегі 12 миллиард долларға дейін FTX-тен Аламедаға аударылған болуы мүмкін. Бұл қолма-қол ақшаның 2 миллиард доллары Аламедаға жіберілгеннен кейін жоғалып кеткен болуы мүмкін. уақыт. Шығындар қазір айтарлықтай көп болған сияқты.

Неліктен дәл осы қолма-қол ақшаның Аламедаға тасымалдағаны немесе Банкмен-Фрид өз салымшыларының сеніміне опасыздық жасау үшін шекараны алғаш рет кесіп өткені әлі белгісіз. Тізбекті зерттеулерге сәйкес, FTX-тің Аламедаға аударымдарының көпшілігі 2021 жылдың екінші жартысында болды және банкроттық туралы құжаттар FTX және Alameda сол жылы бірге 3.7 миллиард доллар жоғалтқанын көрсетеді.

Банкмен-Фрид ертегісінің ең таңғаларлық аспектісі 2022 жылы криптовалюталардағы аю нарығы басталмай тұрып, оның бизнесі ауыр қаржылық шығындарға ұшырады. Олар Terra және Three Arrows Capital банкротқа ұшырағанға дейін ақша жымқырған болуы мүмкін, бұл көптеген басқа левереджді крипто ойыншыларын өлтірді.

FTT бойынша қамтамасыз етілген несиелер

The CoinDesk мақаласы Alameda балансының FTX алмасу таңбалауышы FTT құрамдас бөлігінде FTX және Alameda Research-ті жандырған бастапқы жалын болды. FTX бұл құралды шығарғанымен, оның көп бөлігі FTX және Alameda компанияларында болды, оның аз ғана пайызы ашық нарықтарда сатылды. Нәтижесінде бұл холдингтер ашық нарықтағы бағамен сатыла алмады. Құнды Банкмен-Фрид осы жасанды нарықтық құн бойынша тіркеді.

FTT токендерін несиелерді қамтамасыз ету ретінде пайдалану, соның ішінде FTX-тен Аламедаға клиенттік қаражаттың несиелері әлдеқайда қауіпті болды. Міне, FTX мен Аламеданың жақын қарым-қатынасы улы болды: егер олар заңды түрде тәуелсіз бизнес болған болса, FTT таңбалауышын кепіл ретінде пайдалану әлдеқайда қиын немесе қымбат болуы мүмкін, бұл тұтынушылардың қолма-қол ақшасына қауіп төндіреді.

Жасырын аффилиирленген фирмалар арасындағы несиелерді қамтамасыз ету ретінде ішкі активті пайдалануды 1990 жылдардағы Enron компаниясының басшы қызметкерлері жүргізген бухгалтерлік алаяқтықпен салыстыру орынды. Олардың теріс қылықтары үшін басшылар 12 жылға дейін бас бостандығынан айырылды.

Аламеда үшін маржаны жоюдан босату

Alameda Research FTX банкроттығы мен таратылуын басқаратын жаңа бас директор берген заңды құжаттарға сәйкес, платформаны жоюдан «жасырын босатуды» және маржа саудасына шектеулерді қоса алғанда, FTX-те ерекше пайдаланушы мәртебесіне ие болды.

Басқа криптовалюта платформалары сияқты, FTX өз мүшелеріне транзакцияларды орындау үшін пайдалануға болатын «маржа» немесе несиелер берді. Бірақ көбінесе бұл несиелерді тұтынушылар қарыз алуды қамтамасыз ету үшін басқа ақша немесе активтерді қояды. Пайдаланушының кепілі биржа арқылы сатылады және сол кепілдің құны төмендесе немесе маржа саудасы жеткілікті ақшаны жоғалтса, кіріс бастапқы несиені өтеуге жұмсалады.

Активтер нарықтарының өміршеңдігін сақтау нашар маржа холдингтерін жоюды талап етеді. Alameda бұл талаптардан босатылған кезде үлкен пайда табады, ал басқа FTX тұтынушылары айтарлықтай жасырын қауіптерге ұшырайды. Бәсекелес пайдаланушылар жабылған кезде, Аламеда жағдайды өзгерткенге дейін жоғалған позицияларын сақтай алар еді. Аламеда сонымен бірге FTX-те қалпына келтіру мүмкіндігінен гөрі көбірек ақша жоғалтуға теориялық тұрғыдан еркін болды, нәтижесінде клиенттердің қаражаты бір кездері болған жерде бос орын болды.

Көптеген факторлар босатуды қылмыстық жауапкершілікке тартуға әкелуі мүмкін. Ең бастысы, бұл FTX тұтастай алдамшы түрде сатылғанын білдіреді. Бұл биржа қамтамасыз етуі тиіс тең ойын алаңынан гөрі тұтынушыларға толы баррель болды.

FTX листингтері бойынша Alameda инсайдерлік сауда туралы білім

Күшті жанама дәлелдер Alameda Research компаниясының Argus крипто-аналитикалық компаниясының мәліметінше, FTX-тің нақты таңбалауыштарды тізімдеу жоспарлары туралы ақпаратқа қол жеткізгенін көрсетеді. Alameda листингке дейін осы токендердің айтарлықтай мөлшерін сатып алып, содан кейін оларды листингтен кейін сата алды, өйткені биржалық листинг әдетте токен бағасына оң әсер етеді.

Егер бұл айыптаулар рас болса, олар FTX мен Аламеда арасындағы болжамды істердің ішіндегі ең ашық қылмыстық және анық заңсыз болуы мүмкін. Қарастырылып отырған таңбалауыштар ресми түрде бағалы қағаздар ретінде жіктелмегенімен, әрекеттер юрисдикциялық мәселелерді шетке қалдырып, инсайдерлік сауда туралы заңдарға сәйкес жүргізілуі мүмкін.

OpenSea қызметкеріне осы жылдың басында ертерек листинг ақпараты немесе инсайдерлік сауда негізінде активтерді сатып алғаны үшін салыстырмалы жағдайда сымды алаяқтық жасады деген айып тағылды. Бұл қызметкер маймылдардың JPEG форматындағы қарапайым қылмысы үшін 20 жылға дейін түрмеде отыруы мүмкін.

Басшыларға үлкен жеке несиелер

Alameda Research компаниясы FTX басшыларына жалпы сомасы 4.1 миллиард долларды құрайтын несиелер берді, оның ішінде кепілсіз болуы мүмкін үлкен жеке несиелер бар. Банкроттық рәсімінен алынған ақпаратқа сәйкес, Банкмен-Фрид таңғажайып 1 миллиард доллар жеке несие, сондай-ақ оның 2.3% иелік үлесі болған Paper Bird деп аталатын компанияға 75 миллиард доллар несие алды. FTX Digital Markets компаниясының бас директоры Райан Саламе 55 миллион доллар жеке несие алса, инженерлік директоры Нишад Сингх 543 миллион доллар несие алды.

FTX жағдайында Техастағы атыс полигонына қарағанда темекі шегетін қарулар көбірек, бірақ оны темекі шегетін базука деп те атауға болады, өйткені бұл қылмыстық ниеттің айқын белгісі. Бұл жеке несиелердің көпшілігі қалай пайдаланылғаны әлі белгісіз болса да, шығындарды өтеу таратушылар үшін айтарлықтай қиындық тудыруы мүмкін.

Paper Bird-ке берілген несиелер одан да маңыздырақ болуы мүмкін, өйткені олар активтерді аудару үшін тағы бір байланысты үшінші компанияны құру арқылы қосымша құрылымдық алаяқтықты ынталандырған болуы мүмкін.

Forbes мәліметтері бойынша, Paper Bird әртүрлі сыртқы бизнеске жүздеген миллион доллар инвестициялады және оның қолма-қол ақшасының бір бөлігін Binance-тің FTX-тағы үлесін сатып алу үшін пайдаланған болуы мүмкін.

FTX-ке демеушілік жасаған көптеген венчурлық қорлар мұны қолдағандардың қатарында болды. Бұл қаржылық инцест қылмыстық алаяқтыққа жататынын анықтау біраз уақытты алады. Бірақ бұл Банкмен-Фрид жасырын ағындар, левередж және күлкілі ақша арқылы әртүрлі активтердің құнын жалған түрде арттырған үлкен үлгіге сәйкес келетіні сөзсіз.

Несиелер немесе FTT арқылы ұйымдардың «құтқарулары».

Банкротқа ұшыраған екі криптовалюталық несие беруші BlockFi және Voyager Digital Банкмен-Фрид криптовалюта нарығы сақталса, 2022 жылдың жазында кепілдіктен құтылуды ұсынды. Біз CoinDesk-те сол кезде алданып қалғандардың қатарында болдық, SBF-ті JP Morgan-ның бүкіл секторы үшін қолдаушы ретінде қабылдадық.

Банкмен-Фрид CNBC арнасының «Squawk Box» арнасына берген әйгілі сұхбатында FTX бұл «backstop» үшін қаражатты қайдан алды деген сұрақтан аулақ болды, бұл таңдауларды өтеуі мүмкін немесе бермейтін ставкалар деп атады.
Бірақ бұл тіпті болмаған болуы мүмкін. Жақында Bloomberg-тен Мэтт Левин FTX өзінің FTT әзіл ақшасын пайдаланып BlockFi қолдайтын теорияны ұсынды. Бұл Монополияны құтқару қосымша FTX және Alameda міндеттемелерін жасыру үшін жасалған болуы мүмкін, егер BlockFi банкрот деп жариялаған болса, тезірек пайда болады. Бұл схеманың аты да жоқ, бірақ ол бұрынғы көптеген корпоративтік алаяқтықтардың соңғы кезеңдерін еске түсіреді.

АҚШ банкін құпия түрде сатып алу

Тергеушілер Alameda Research компаниясы кішкентай Farmington State Bank қауымдастығының банкіне 11.5 миллион доллар немесе банктің бұрынғы таза құнынан төрт есе көп ақша салғанын анықтады. Басқа ештеңе болмаса да, бұл заңға қайшы болуы мүмкін: Alameda американдық емес бизнес және инвестициялық фирма ретінде АҚШ банкінің бақылау пакетін сатып алу үшін әртүрлі нормативтік талаптардан өтуі керек болды.

Банктік инвестиция «күмәнді заңды» дегеннен өзгергеннен кейін FTX ісінің үлкен суретінде «өте қорқынышты» болады. Alameda және FTX, егер олар АҚШ банкін басқарса, әртүрлі тонаулар жасай алар еді. Мысалы, мұны Пәкістанда орналасқан Bank for Credit and Commerce International-ның американдық реттеушілер сәтті тойтарған АҚШ банктерін сатып алуға бірнеше рет жасаған әрекеттерімен салыстырыңыз. BCCI FTX-ке қарағанда әлдеқайда зұлым ұйым болып шықты және ол халықаралық ұйымдасқан қылмыс пен ақшаны жылыстату желісін кеңейту үшін американдық банктерді сатып алуға тырысты.

Неліктен негізгі ағым дұрыс емес

Бұл алаяқтық схемалары күрделі және жиі күрделі, қайталанатын, атап өту керек, дәстүрлі қаржы секторының танымал үлгілері. Анонимділігінің арқасында Банкмен-Фрид өзін құрметті ойыншы ретінде көрсете алды және тіпті күйрегеннен кейін де БАҚ-ты жұмсақ емдеуге үлес қосқан болуы мүмкін.

Марк Цукерберг пен Адам Нейман сияқты жиырма бірінші ғасырдың басқа қайраткерлері сияқты, Банкмен-Фрид те қасақана ұрлықпен келісуі қиын, дөрекі, ерке тұлғаны жасады. Сұхбаттарда ол қазірдің өзінде жаргонға толы және сноубордтан тыс адамдар үшін күрделі технологияға толы сала туралы түсініксіз айтты. Ол өзінің саяси және әлеуметтік ықпалын құру үшін ақылды қайырымдылықтар мен алдамшы идеологиялық талаптардың желісін жасады.

Банкмен-Фрид суды лайлауда табандылық танытты, өйткені оның алаяқтығы хаттарды, ескертулерді, сұхбаттарды және твиттерді ойлап табу арқылы сәтсіздікке ұшырады. Ол өзін ақкөңіл, бірақ азғантай қателіктерге бой алдырған аңғал жас ретінде көрсетуге тырысты. Бұл дағдарысты басқару стратегиясының жұмсақ, бірақ зиянды нұсқасы, қара қалпақ тобының заңгері Рой Кон Дональд Трампқа үйретті: Банкмен-Фрид «жоққа, жоққа шығаруға, жоққа шығаруға» қарсы «шатастыруды, жалтаруды және бұрмалауды» таңдады. .”

Және ол айтарлықтай дәрежеде табысқа жетті. Банкмен-гипотетикалық Фридтің әңгімелерін айтуды жалғастыратын негізгі ағымның бір өкілі - «Шарк танкі» реалити-сериалында инвесторды сомдайтын Кевин О'Лири. Соңғы деректерге қарамастан, тіпті жақсы уақытта да үлкен сауда шығындарын болжайтын, О'Лири 27 қарашада Business Insider-ге берген сұхбатында Банкмен-Фридті «савант» және «әлемдегі ең тәжірибелі крипто трейдерлерінің бірі» деп атады.

О'Лиридің FTX-ке инвестор және бұрынғы ақылы өкіл ретінде қатысуы (біз бұл тексерулер анық деп үміттенеміз, Кевин!) Керісінше дәлелдемелердің көптігіне қарамастан, оның Банкмен-Фридке неге жұмсақ нүктесі бар екенін түсіндіруге көмектеседі. Бірақ ол банкмен беделін арттыратын жалғыз адам емес. Фрид Сәрсенбі күні Нью-Йорк Таймс газетінің DealBook саммитінде Стэнфорд университетінің екі заң профессорының масқара болған сәтсіз ұлы өз ісін сахнада көрсетуге мүмкіндік алады.

Банкмен алаяқтық Фрид пен ұрлық ауқымы мен күрделілігі жағынан малайзиялық жымқырушы Джо Лоу мен Понци схемашысы Берни Мэдоффпен бірдей. Алаяқтық сонымен қатар Worldcom және, атап айтқанда, Enron сияқты әлдеқайда үлкен бизнес дағдарыстарымен ұқсастықтары бар, әдейі немесе қасақана әрекетсіздік арқылы жасалған.

Бұл оқиғалардың әрқайсысына кінәлілер түрмеге жабылды немесе елден қашып кетті. Әлбетте, Сэм Бэнкмен-Фрид олар сияқты тағдырды бастан кешіруге лайық.

Байланысты

Dash 2 саудасы – жоғары әлеуетті алдын ала сату

• Қазір тікелей эфирде белсенді алдын ала сату – dash2trade.com
• Криптографиялық сигналдар экожүйесінің жергілікті таңбалауышы
• KYC тексерілген және тексерілген